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第5章 結合多種技術分析方法，成功辨識真假訊號

【5-2】聯合MACD與K線，在第一時間預測股價高低點

K線是短線交易中最基礎、最重要的技術分析指標之一。多空力量的快速轉變往往能透過典型的K線型態來呈現。MACD指標的型態轉變、柱線的變化方式，通常需要多個交易日才能準確識別，因此投資者可能會錯失最佳的買賣時機。

K線可以彌補MACD靈敏性不佳的缺點，説明投資者第一時間預測買點與賣點的出現。本節將結合K線型態，講解如何更有效地利用MACD指標，以及把握買賣時機。

◎DEA線支撐下的下影K線

MACD指標視窗中有兩條指標線：DIFF線與DEA線。在趨勢運行相對明朗的狀態下，慢速的DEA線對快速的DIFF線往往具有支撐（回檔波段）或壓力（反彈波段）作用。但是，很多時候，DIFF線也會交叉穿越DEA線。

如何提前判斷DIFF線將穿越DEA線，還是在DEA線附近遇到支撐或壓力？結合典型的多空K線型態，是一個很好的方法。

上漲行情的回檔波段或是震盪行情的回檔波段中，當DIFF線向下回檔至DEA線附近時，若出現下影線較長的日K線型態，表明此位置點有強力支撐，DEA線將對DIFF線發揮較強支撐作用，價格走勢也有望迎來一波中短期上漲，是買進訊號。

圖5-9是雲天化2021年3月至6月走勢圖。可以看到在該股上升型態較好的情況下，該股出現橫向整理走勢，使得DIFF線向下回檔至DEA線附近。此時出現一根長下影K線，表明短線整理結束，預示新一輪上漲走勢將展開。

◎DEA線壓力下的上影K線

下跌行情的反彈波段或是震盪行情的回升波段中，當DIFF線向上回升至DEA線附近時，若出現上影線較長的日K線型態，表明此位置點有強力阻力，DEA線將對DIFF線發揮較強壓力作用，價格走勢再度回檔的機率較大，是賣出訊號。

圖5-10是同仁堂2020年6月至9月走勢圖。該股在相對高位區出現深幅回檔，之後是強勢反彈的寬幅震盪型態，DIFF線向上回升並接近DEA線時，出現一根長上影K線，表明DEA線將發揮較強的壓力用，DIFF線很難向上穿越DEA線。這是反彈結束的訊號，應果斷賣出。

◎預示紅柱峰的螺旋槳型態

螺旋槳型態是一種十分經典的單日K線型態，主要特點是上、下影線較長、實體短小，代表多空力量的明顯分歧，常見於短線走勢的轉捩點。在使用柱峰型態判斷短期高低點時，對於漲跌較為急速的情況，往往很難在第一時間預測柱線的變化，因為柱線可以再創新高，也可以開始收縮。

這種情況下，對於柱線是否達到峰值狀態，需要提前判斷，利用靈敏性最強的日K線型態就是一個很好的方法。

柱峰與日K線的聯合用法，更常用於短線高點的研判，因為急漲後的快速反轉更常見，這也符合大多數投資者在獲利後，有較強賣出意願的心理傾向。急跌後的快速反轉則相對少見，因為若沒有利多消息突然出現，抄底盤總是陸續進場，在綠柱峰的收縮過程中，股價往往還會有慣性下跌。

圖5-11是開創國際2020年1月至5月走勢圖。在一波突破上漲走勢中，紅柱線不斷伸長並達到近年的峰值狀態，仍有望進一步伸長。但是，此時出現上下影線較長的螺旋槳K線型態，表明當前位置的多空分歧劇烈，預示著紅柱線難以再度伸長，已達到這一波上漲的峰值狀態。操作上宜短線賣出。

◎紅柱線收縮中的反轉K線

一波上漲後，紅柱線開始收縮，但這不代表漲勢的結束，也可能表示處於漲勢中的整理階段。不過，有些紅柱線的收縮，預示短期的深幅整理或價格轉向，是風險的訊號。

對此該如何辨識？一般來說，在一波大漲之後，若在紅柱線收縮過程中，日K線出現典型的走跌型態組合，例如長上影線、螺旋槳、看跌抱線、陰孕線、黃昏之星等，預示當前位置區多空分歧明顯，且空方力量逐漸轉強。紅柱線將進一步收縮甚至轉成綠柱線，價格走勢出現深幅下跌機率大，應當賣出。

圖5-12是新華傳媒2021年3月至7月走勢圖。在紅柱線收縮過程中，出現兩個鮮明的反轉K線型態：長上影線型態、螺旋槳型態。紅柱線收縮代表著多方力量正在減弱，結合反轉K線的出現，表明多方力量減弱的趨勢將持續下去。此時的價格正處於高點，應賣出以規避風險。



【5-3】用MACD搭配成交量變化，掌握價格走勢的轉向

「量在價先」是股市中的經典說法，量能型態的變化往往先於價格而動。因此，在聯合MACD指標型態與成交量時，常會發現這樣的情況：量能已經出現明顯的變化，而指標型態仍在按原有的特徵變化，這就是成交量領先於指標的表現。

在運用MACD指標型態進行交易時，若能很好地搭配成交量的變化，就可以預判指標型態的變化趨向，進而及時把握價格走勢的轉向。本節將講解如何使用結合成交量型態與MACD指標型態，以達到更好的投資勝率。

◎遞增放大的量能與紅柱線

成交量逐級放大被稱為遞增式放量。在遞增式放量上漲過程中，紅柱線也會快速伸長。如果短期漲幅已經較大，且成交量不再進一步放大，預示紅柱線的長度已達到或接近峰值狀態。這是中短期內價格走勢轉向的訊號，應注意規避高點風險。

圖5-14是海通證券2020年5月至7月走勢圖。在一波快速上漲中，成交量與紅柱線同步快速放大，量能呈遞增式放大，紅柱線也達到近年來的高點。隨後，成交量開始縮減，紅柱線雖然仍在伸長，但也接近頂峰，價格走勢很難再度向上。操作上，此時宜擇機賣出。

◎凸量與紅柱線極值狀態

凸量是量能的偶然性、突兀式的放大型態，不具有持續性，也常對應著價格上漲的曇花一現。當凸量出現，如果紅柱線也創近期新高，往往是紅柱線的一個極值狀態。隨後，基於紅柱線的收縮趨向及量能的突然縮減，價格走勢將急轉直下，應及時把握短線離場時機。

圖5-15是上工申貝2019年11月至2020年3月走勢圖。在一波快速上漲後的高點，出現凸量伴隨紅柱線創新高的組合，預示價格或將急速轉向。操作上，第一時間賣股離場是較好的策略。

◎高位震盪的放量與綠柱線

在持續上漲後的高位區，若橫向震盪過程中出現量能的放大，且伴隨綠柱線的組合，表明此區域的市場賣壓較重、空方力量占據優勢。雖然價格走勢仍舊維持橫向震盪，但隨後向下跌破的機率更大。這是中期走勢見頂的訊號之一，應注意規避風險。

圖5-16是寶信軟體2019年12月至2020年4月走勢圖。一波強勢、大幅上漲後，該股在高位區開始橫向震盪，震盪格局穩健，股價重心不下移，僅從日K線型態來看，更像是漲勢中的一個中繼平台。但是，同期的量能放大伴隨持續的綠柱線組合，則表明此區域賣壓重、空方力量開始占據優勢，是中期走勢轉向的訊號。操作上，應逢震盪反彈賣出離場。

◎低點縮量的紅柱線反轉區域

縮量是多空分歧減弱的標誌，也是價格走勢將再度選擇的訊號。如果在中長期的低位區出現回穩整理走勢，其間量能明顯縮小，還不能判斷此為底部區。但是，如果有持續的紅柱線輔助驗證，則表明多方力量正在轉強，此區域成為底部反轉區的機率將大大增加。

圖5-17是上海臨港2019年12月至2020年7月走勢圖。在低位的回穩走勢中，出現縮量伴隨持續紅柱線的組合，結合該股當前處於中長期低位的情況來看，此區域或將成為底部反轉區。操作上，可以適當買進布局、耐心持有。



第6章 有技術又懂得策略，你就能躍升股市常勝軍

【6-4】如何調度倉位能擴大獲利？現金為王、累進加碼……

兩軍對壘，指揮官要懂得調兵遣將。一次投入過多的兵力，在沒有把握的情況下，可能徹底失敗；一次投入的兵力過少，往往又難以取勝，沒有實質性效果。股票交易的原理與此類似。

倉位調度其實就是資金管理。過於激進和過於保守的資金管理方案都不可取。股市的生存機制表明，追求利潤最大化的人終究會被市場淘汰，成功的投資者是不斷地擴展利潤，而非追求利潤最大化。

採用好的倉位調度方法，可以在儘量規避風險的同時，享受成功交易帶來的利潤。本節將介紹幾種常見的倉位調度策略。

◎現金為王策略

金融市場中，機會永遠都存在，但是當機會出現時，如果因股票被套、前期虧損而手中沒有現金，只能無奈作罷。

「現金為王」也許不能算是一種策略，它是投資者應遵守的一條交易原則，即在沒發現好的交易機會時，不要輕易出擊。一定要重視本金的安全，不能看著這個股票漲停就想追漲，也不能看著那個股票短期回檔幅度較大就想抄底，當沒有較大的把握時，持有現金才是最好的選擇。

現金為王策略與「危機投資法」有相似之處，其基本思路是，在投資或投機市場處於正常狀況時，決不進行任何投資活動，只將錢存入銀行，坐享穩當的利息收入。耐心等待時機，決不可心急，當股市循環到谷底，市場中的每個人都對這個市場悲觀失望，看不到市場有任何起色時再參與。隨著時間的推移，一旦牛市來臨，利潤將十分豐厚。

此外，也要注意，持有現金而不參與市場交易的策略，具有一定的主觀性，因為它只有在投資者看不到明顯機會時才採用。股票市場中的機會比比皆是，但投資者受限自身的知識、經驗及技術，只能把握其中極少的一些機會。換句話說，投資者要結合自己的實際能力，來把握何時交易、何時持有現金。

◎累進加碼策略

累進加碼也稱為金字塔加碼，是利用資金布局個股時的一種好方法。投資者的大方向判斷正確後，第一筆交易就產生利潤，但是第一次買進或賣出的資金較少，投資者可以在趨勢明朗時逐步加碼。

累進加碼法是一種比較保守、逐步擴大戰果的交易策略。塔威爾斯的《商品期貨遊戲》對資金管理有一番精彩的議論，把保守的交易風格推崇為最終取勝之道：「甲交易者成功的把握較大，但是他的交易作風較為大膽，而乙交易者成功的把握較小，但是他能奉行保守的交易原則。從長期看，實際上，乙交易者取勝的機會可能比甲更大。」

保守的交易風格在提示投資者，首次實施一筆交易時，絕不可全倉介入，特別是在抄底時。為了避免出現「抄底抄在半山腰」的不利局面，實施累進加碼策略十分重要。因為投資者在預測趨勢反轉時，帶有較強的主觀性，而且市場的運行有著極強的不確定性。

累進加碼法主要適合操作那些處於中長期低位區的個股，它們或許仍在探底走勢中，或許已經初露趨勢反轉訊號。

接下來，以牛市為例來說明累進加碼方法的應用。假設某投資者在A點買進，剛好買在底部，接著行情開始上漲，投資者認為這輪漲勢才起步，於是不急於套利。又在次高點B點再次買進加倉，當行情漲至C點，認為不過是這輪漲勢的中間點，於是再次加碼擴大戰果，臨近頂部才完全清倉，獲利離場。

正確應用累進加碼法有三點必須注意：

1. 獲利時才加碼，因為獲利時加碼屬於順勢而行、順水行舟。

2. 不能在同一個價位附近加碼。

3. 不要採用倒金字塔式加碼，也就是加碼的分量只能一次比一次少，才能保住前面的收益。如果加碼分量一次比一次重，很可能會造成這樣的結果：一次加碼錯誤就使以前的收益都損失掉，甚至出現虧損。

◎累進減碼策略

累進減碼正好與累計加碼相反，指個股漲至高位區後，當個股隨後的上漲走勢開始變得不明朗時，不妨逐步減倉離場。首次減倉的數量不妨少一些，就實際情況來看，能賣在頂部的機率是極小的。隨後，個股若再度上行，可以適當增加減倉的倉位，直至最終清倉離場。

◎分散投資策略

分散投資有兩層含義：一是時機分散，二是類股分散。透過這兩種分散投資的方法，可以有效規避股票市場中潛藏的個股和系統性風險。所謂的系統性風險，是指大盤暴跌帶動全體股票下行，或是板塊暴跌帶動局部個股下行。

類股分散是指將資金分別布局在不同種類的股票上，能有效規避個股因突然利空消息出現的巨大風險，也能避免某一類股票的同向趨勢帶來的風險。

時機分散則是指，由於人們很難準確把握股票市場行情的變化，有時甚至會出現失誤，因此在投資時機上可以分散進行。

第5章 結合多種技術分析方法，成功辨識真假訊號

【5-2】聯合MACD與K線，在第一時間預測股價高低點

K線是短線交易中最基礎、最重要的技術分析指標之一。多空力量的快速轉變往往能透過典型的K線型態來呈現。MACD指標的型態轉變、柱線的變化方式，通常需要多個交易日才能準確識別，因此投資者可能會錯失最佳的買賣時機。

K線可以彌補MACD靈敏性不佳的缺點，説明投資者第一時間預測買點與賣點的出現。本節將結合K線型態，講解如何更有效地利用MACD指標，以及把握買賣時機。

◎DEA線支撐下的下影K線

MACD指標視窗中有兩條指標線：DIFF線...

前言

理解MACD指標精髓，冷靜捕捉買賣時機

MACD指標是連接重要技術分析思路（趨勢運行規律、多空力量對比等）與短線交易技術（突破、超買超賣等）的橋樑。MACD交易系統是以MACD指標的具體用法為核心，以眾多技術手段與交易策略為輔助的實戰交易系統。

在實戰操作中，投資者運用單一的技術分析方法，很難應對多變的股市環境，構建良好的交易系統才能實現高效投資。

好的交易系統有四個特點：一是準確性高，即成功率高；二是決策客觀，能發出相對明確的買賣訊號；三是相容性好，能判斷大趨勢也能分析短期波動；四是應用難度低，即易學易懂且便於掌握。

股票交易的困難之處，在於判斷高低點和運行趨勢。MACD既具備移動平均線展示趨勢的特性，還具有指示短線高低點的功能；對於指標線運行型態、柱線變化、指標的壓力和支撐作用、柱峰出現時間等，都有獨特的研判方法且不失準確性。

無論哪一種技術分析方法，單獨使用難免受到局限，往往只能看到市場的局部訊息。綜合應用多種技術分析方法，才能更準確判斷市場運行方向，把握多空力量轉換，這是構建MACD交易系統時格外重要的。

交易系統的構建並非一步到位，而是不斷完善的過程，而這個過程取決於投資者知識和經驗的累積速度。只有不斷累積經驗和修正認知，投資者才能建構一個適合自己操作，成效高的交易系統。

本書綜合應用多種技術方法，講解如何建構良好的MACD指標實戰交易系統。內容由淺入深，透過大量的案例說明，幫助投資者有系統地運用MACD指標進行交易，提高投資勝率。

前言

理解MACD指標精髓，冷靜捕捉買賣時機

MACD指標是連接重要技術分析思路（趨勢運行規律、多空力量對比等）與短線交易技術（突破、超買超賣等）的橋樑。MACD交易系統是以MACD指標的具體用法為核心，以眾多技術手段與交易策略為輔助的實戰交易系統。

在實戰操作中，投資者運用單一的技術分析方法，很難應對多變的股市環境，構建良好的交易系統才能實現高效投資。

好的交易系統有四個特點：一是準確性高，即成功率高；二是決策客觀，能發出相對明確的買賣訊號；三是相容性好，能判斷大趨勢也能分析短期波動；四是應用難度低，即易學易...

前言　理解MACD指標精髓，冷靜捕捉買賣時機

第1章 熟悉MACD的原理、圖形特點及基本用法
1-1、學習MACD指標，能快速了解均線系統的變化
1-2、DEA線和DIFF線蘊含的市場線索，該怎麼解讀？
1-3、柱線是很靈敏的要件，會顯示行情的加速與修正
1-4、操作波段時，搭配趨勢、量價等方法就賺更多

第2章 根據指標線與０軸的關係，看型態選對買進時機
2-1、DEA線上穿0軸通常是買股時機，但例外是……
2-2、當DEA線向上靠攏0軸，怎麼鎖定低位進場時機？
2-3、第一次黃金交叉形成，代表多方力量加速釋放
2-4、出現第二次黃金交叉，後期行情看漲更加明確
2-5、留意DEA線的3種型態變化，把握中長線買點

第3章 從指標線的穿越、靠攏及交叉型態，抓住賣出時機
3-1、當DEA線穿越0軸，有4種型態提示出場時機
3-2、DEA線向下靠攏0軸時，要當心價格將跌破下行
3-3、第一次死亡交叉不必賣出，等到震盪回升再脫手
3-4、第二次死亡交叉形成，空方力量轉強的準確性更高
3-5、為了抓中長期賣點，看DEA線是否出現3種跡象

第4章 善用柱線能在短線下單敏捷，在中線瞄準方向
4-1、從柱線連續性和顏色的轉變，解讀市場多空訊息
4-2、透過7種柱線的收放型態，及時看懂短線買進訊號
4-3、想在短線高點賣出，得注意8種柱線反向收放型態
4-4 觀察柱線區面積的轉變，推敲出中線進場時機
4-5、哪些柱線區面積型態，視為空方占優勢的標誌？
4-6、利用柱線峰值的4種型態，輔助驗證買進時機
4-7、峰柱線3日不放大表明拋壓沉重，應考慮賣出

第5章 結合多種技術分析方法，成功辨識真假訊號
5-1、同時關注大盤指數，能洞悉買進強勢股的時機
5-2、聯合MACD與K線，在第一時間預測股價高低點
5-3、用MACD搭配成交量變化，掌握價格走勢的轉向
5-4、MACD與均線形成共振，兼顧短期和中期投資判斷
5-5、用MACD加上KDJ，發現市場的短期超買超賣

第6章 有技術又懂得策略，你就能躍升股市常勝軍
6-1、從預測、選股擇時到停損停利，梳理你的交易策略
6-2、為了獲取高報酬，選股須考量成長性、股本及題材
6-3、捕捉短中期交易的5種經典時機，操作波段賺足價差
6-4、如何調度倉位能擴大獲利？現金為王、累進加碼……
6-5、統整8個重點，讓MACD交易系統發揮優越戰力

前言　理解MACD指標精髓，冷靜捕捉買賣時機

第1章 熟悉MACD的原理、圖形特點及基本用法
1-1、學習MACD指標，能快速了解均線系統的變化
1-2、DEA線和DIFF線蘊含的市場線索，該怎麼解讀？
1-3、柱線是很靈敏的要件，會顯示行情的加速與修正
1-4、操作波段時，搭配趨勢、量價等方法就賺更多

第2章 根據指標線與０軸的關係，看型態選對買進時機
2-1、DEA線上穿0軸通常是買股時機，但例外是……
2-2、當DEA線向上靠攏0軸，怎麼鎖定低位進場時機？
2-3、第一次黃金交叉形成，代表多方力量加速釋放
2-4、...