【前言】

金融在一般人心中是個很深奧的詞彙，常常聽到很多人說「覺得自己就算學了也搞不懂」。現在拿起這本書的你，現在一定也期待著「如果是漫畫的話，是不是會比較好理解呢？」對吧。

其實我自己以前也曾是「對金融一竅不通的人」。

在這裡除了自我介紹外，我還想稍微聊聊自己學習金融的契機，以及金融知識如何開拓了我後來的人生。

我在大學時代主修的是文學。我大學畢業的那年，剛好是日本泡沫經濟的時期。雖然是文學系出身，但還是錄取了都市銀行的工作。然而轉職進入外資系金融業的世界後，看到身邊的同事個個都是MBA（工商管理碩士），讓我萌生了「我的知識不足以在這世界競爭」、「如果沒有MBA程度的金融知識，我的職業發展可能很快會遇到極限」的想法。

1993年，我自費前往美國伊利諾大學攻讀MBA。辭去工作，花光所有積蓄遠渡美國，是因為聽人說「美國的金融發展領先日本10到20年」；我想說既然要學，那不如學最尖端的知識。

然後我取得了MBA，在1995年6月進入軟銀財務部。

進入軟銀後，我開始在從野村證券挖角過來，現任SBI控股CEO北尾吉孝先生下面累積經驗。還記得當時入社後，我馬上就有機會參與收購企業的資金調度工作。透過那份的工作，我切身感受到「金融知識在商場上是強而有力的武器」。

後來，上面不斷交付資金調度、運用，以及子公司的設立和上市準備等需要金融知識的任務，讓我在短時間內一口氣累積大量的經驗。

然後在1998年，我參與了SBI控股和美國Morningstar.Inc的合資公司，日本晨星公司的設立。接著於2004年，就任為日本晨星公司的董事長，開始以第三方投信評鑑機構的身份，為個體投資者提供中立、客觀的投資資訊，並透過傳媒啟迪民間的投資。

我從自己的經驗以及與商場上遇見的人們的交流中感受最深的，就是不管什麼行業，想要充實自己的經驗，金融的知識都是必不可少的。

也許有些人會覺得「資金調度和上市準備這種工作跟自己無關」，所以認為「金融雖然重要，但實際上對自己的工作派不上用場」。

然而，金融並不是資金的調度、運用、以及上市等工作才會用到的特殊知識。用一句話來說，所謂的金融就是「最大化企業價值的理性分析工具」。

本書將從在麻雀雖小卻擁有高度技術的小傳馬製作所總務部任職的渡邊惠，以及在小江戶信用金庫融資部工作、擁有豐富金融知識的上杉直人的視點，透過漫畫故事解說什麼是金融，以及如何在商場上運用金融知識。

隨著故事進行，相信各位一定會有「原來金融可以用在這種地方啊！」的感悟；再搭配解說的部分，想必各位定能學會許多職能養成所需的關鍵知識才對。

那麼，請跟著本書一起以「精通金融」為目標，一起進入漫畫的世界吧！

2017年2月

朝倉智也

【前言】

金融在一般人心中是個很深奧的詞彙，常常聽到很多人說「覺得自己就算學了也搞不懂」。現在拿起這本書的你，現在一定也期待著「如果是漫畫的話，是不是會比較好理解呢？」對吧。

其實我自己以前也曾是「對金融一竅不通的人」。

在這裡除了自我介紹外，我還想稍微聊聊自己學習金融的契機，以及金融知識如何開拓了我後來的人生。

我在大學時代主修的是文學。我大學畢業的那年，剛好是日本泡沫經濟的時期。雖然是文學系出身，但還是錄取了都市銀行的工作。然而轉職進入外資系金融業的世界後，看到身邊的同事個個都是MBA（工商管理...

前言……3

Prologue 金融是什麼？
――Story 1 大危機！金融知識零的菜鳥會計
解說① 金融的目的和趣味……20
什麼是金融　21／金融跟不懂金融的決定性差異　22／金融是所有從商者的必備知識　24
COLUMN01 「投資」和「投機」有何不同？……27

第1章 用「金融的」方法掌握「財務3表」
――Story 2 正確掌握現狀，開拓未來！
解說② 金融基礎的「基」！解讀財務3表
會計跟金融的差異　47／第一步是認識「財務3表」　48／資產負債表只要觀察”五層抽屜”即可　51／損益表要觀察”營收和五種利益”　59／觀察現金流量表的”三種流動”　63／ 財務3表之間的關係　68／為什麼不是「利益＝現金流」？　70／為什麼會出現「黑字破產」？　73
COLUMN02 通膨導致實際利率負成長……75


第2章 從企業分析到規劃未來的投資
――Story 3 王牌登場!!小傳馬製作所的躍進
解說③ 哪邊比較安全？比較企業時的重點……102
檢查小傳馬製作所和牧野科技社的財務3表！　103／從「ROE」和「ROA」，更進一步挑戰財務分析　109／檢查小傳馬製作所跟牧野科技社的經營指標後……　114
COLUMN03 「單利」和複利差在哪？……117


第3章 了解金融的基礎，計算「企業的價值」
――Story 4 做好最壞的打算，抓住最好的未來！
解說④ 評估企業、事業、以及資金的價值……144
如何計算企業的價值　145／計算企業價值會用到的「自由現金流」　146／理解「現在的1000萬」和「1年後的1000萬」有何不同　148／出資者期待的回報是如何決定的？　150／風險即是「未來的不確定性」　154／何謂「資本成本」？　155／降低資本成本的方法　158／貸款的槓桿效果　159／如何計算企業的價值　160／如何進行投資判斷　164
COLUMN 04 什麼是CAPM（Capital Asset Pricing Model）……173

第4章 從金融的角度思考，「租屋vs買房」何者較划算？
――Story 5 用金融掃除多餘的家庭開銷！
解說⑤ 將金融活用於日常生活……190
管理家計也可用損益表和資產負債表　191／租房和買房，哪個更划算？　194／租屋派和買房派，30年後的資產各自有多少？　197／大家常說「學會理財比較好」的原因　200／「分散投資全世界」才是投資的王道　202
COLUMN 05 何謂沉沒（Sunk Cost）成本？……205

Epilogue 「人的資本」和「金融資產」
――Story 6 小傳馬製作所，收購危機!?
解說⑥ 光用計算看不出來的企業價值……220
從商者一定要學會的三種「收購價格估算法」　221
COLUMN06 何謂企業最佳的資本結構？……225

結語……228

前言……3

Prologue 金融是什麼？
――Story 1 大危機！金融知識零的菜鳥會計
解說① 金融的目的和趣味……20
什麼是金融　21／金融跟不懂金融的決定性差異　22／金融是所有從商者的必備知識　24
COLUMN01 「投資」和「投機」有何不同？……27

第1章 用「金融的」方法掌握「財務3表」
――Story 2 正確掌握現狀，開拓未來！
解說② 金融基礎的「基」！解讀財務3表
會計跟金融的差異　47／第一步是認識「財務3表」　48／資產負債表只要觀察”五層抽屜”即可　51／損益表要觀察”營收和五種利益”　59／觀察現金流量表的”三種流動...