名人推薦：◎推薦（按姓氏筆畫排列）

廖啟宏｜加州大學戴維斯分校客座教授、加州州政府研究首席

簡憶茹｜Valparaiso University 訪問教授、「財金博士生的雜記Yi-Ju Chien」版主

「本書就像經濟學版的《CSI犯罪現場》，這次被放上解剖台的，是通膨本身。從肌理、神經到血管，完整拆解物價波動的整個機制。用深入淺出的比喻和簡短的主題描述，讓複雜變清楚、讓冷門變有趣。」

──廖啟宏｜加州大學戴維斯分校客座教授、加州州政府研究首席

「本書把艱澀的東西變成可操作的知識。你不用背公式，就能看懂邏輯；不用是學者，也能把新聞翻...

【摘錄1】__1-2  物價是「經濟體溫計」

●物價反映一國經濟狀況

記帳就能掌握家庭的收入、支出、投資與存款的變化，應該就能在這個基礎上，擬定未來的金錢計畫。

那麼，要掌握一國的經濟狀況，又該如何著手呢？一國經濟的主要參與者包括「政府」「企業」與「家庭」三大部門。要掌握如此龐大的經濟活動、預測今後的經濟狀況並擬定政策絕非易事。同時，一國的經濟也會大幅受到匯率與各國利率的影響。經濟學家與研究者運用各式各樣的經濟指標來分析經濟狀況，並提出景氣預測與政策建議。

在經濟指標中，特別受到重視的便是「物價」。在自由經濟的制度中，商品或服務的價格並非固定，而是隨著市場起伏變動。一般而言，經濟活絡時，物價會上漲；經濟停滯時，則物價下跌。由於可以藉由物價輕鬆掌握一國的經濟是持續活絡或漸漸停滯，因此物價又稱為「經濟體溫計」。

●物價就像人的體溫，最好保持穩定

物價波動雖是自然的現象，但一旦急遽上升，家庭的生活負擔將會驟然加重。因為，即使拿出相同的金錢，能購買到的物品數量會大幅減少。物價上升雖然也會造成企業成本增加，但若能提高售價，銷售與收入也會增加。然而，由於物價波動不會立刻反映在薪資上，消費者的生活將感受到經濟壓力。尤其是仰賴年金為生的族群，生活更容易陷入困境。

相反地，若物價急遽下跌，消費者雖在短期內受惠，但也可能因預期未來價格將進一步下滑而選擇延後消費。如此一來，企業的業績將大幅惡化，可能加速減薪或裁員等。

無論是上列何種狀況，物價的急速劇烈變化都將導致商品、服務與金流的循環惡化，導致社會生活混亂。因此，物價就像人的體溫，大家都期待能維持穩定。

【摘錄2】__2-3  匯率對通膨的影響

●日圓若能買到比以前更多的美元即升值，更少則是貶值

日圓升值或貶值，僅是根據與「某一特定時期的匯率相比，判斷目前所處的狀態」，並不是評價貨幣本身的好或壞。

一般而言，日圓的升值或貶值通常是指，對標於國際關鍵貨幣（美金）的相對價值。並沒有明確的基準判斷，像「1美元等於○○日圓就是升值」，而是與某時期相比，藉此判斷日圓升值或貶值。

讓我們思考當匯率由「1美金＝100日圓」變為「1美金＝50日圓」時，由於是從100日圓下降為50日圓，乍看之下會讓人誤以為是日圓貶值，但關鍵是思考「日圓的相對價值」。

若去國外旅行，打算用一萬日圓換美金的話，當1美金＝100日圓時，可以換到100美金。若1美金＝50日圓，則可以換到兩倍的金額，即200美金。由於可以換到比以前更多的美金，意味著日圓的相對價值提升，因此可以說是「日圓升值」。

那麼，當匯率由本來的「1美金＝100日圓」變成「1美金＝200日圓」時，又會是什麼局面呢？即使同樣用一萬日圓換美金，也僅能換到之前的一半金額，也就是50美金。兌換的美金金額減少，即日圓的相對價值下降，也就是「日圓貶值」。1美元兌換的日圓金額增減，與日圓升值、貶值成反向關係，大家這樣比較好記。

【摘錄3】__2-7  從關稅掌握進口商品的國內售價

●關稅是對進口商品徵收的稅金

「關稅」是指針對從外國進口的貨物所課徵的稅金，一般由負責進口的公司或個人繳納給進口國的海關。

課徵關稅的主要目的是為了保護國內產業。一旦大量便宜的國外農產品進入國內市場，本國產品就會在價格上失去競爭力，本國產業恐怕會面臨生存危機。因此，政府會藉由向進口商品徵收關稅，調整其與本國產品間的價差，以保護國內產品不受價格競爭威脅。關稅課徵範圍廣泛。不過，即使商品從物價比本國低的國家進口，加上關稅後，價格也會疊加上去。因此，消費者就不容易以低價買入進口商品。然而，一旦降低關稅，國內物價會下降，進口商品會變得比較容易入手。如此一來，保護國內產業的作用就會變弱。若提高關稅，國內物價會上漲。也就是說，關稅對物價有重大影響。

課徵關稅有兩種主要方式：「從量稅」與「從價稅」。

從價稅是依據進口商品的「價格」課徵一定的百分比。一般而言，政府可以透過調整關稅對應通膨。關稅稅率針對每個品項詳細規定，也會因進口商品的原產地差異而有所不同。除了最低度開發國家適用免徵關稅規定，經濟夥伴協定（EPA）成員國與WTO協定會員國也適用不同的稅率。

另一方面，從量稅則是依據進口商品的「數量、容量或重量」加以課徵。例如，進口到日本的米是採取從量稅，每一公斤的進口米需要繳341日圓的關稅。

【摘錄4】__2-10  壓縮企業獲利的成本推動型通貨膨脹

●因原物料成本上升所導致的通貨膨脹

企業在計算利潤時會先扣除原物料、薪資等成本，並以此來決定商品與服務的價格。當成本上升時，必須有人承擔。

提高價格並讓購買者負擔增加的成本稱為「價格轉嫁」。當市面的商品與服務全都出現價格轉嫁時，稱為「成本推動型通貨膨脹」。其中，特別重要的影響因素為日圓貶值與原油價格飆升。此外，供應鏈的中斷或停滯也會導致成本上升。假如零件供應國發生自然災害或動亂衝突的話，就必須迅速從其他國家調集、採購零件，這將導致成本增加。

勞動力短缺也是一大問題。自2020年以來，原本停滯不前的全球經濟雖然逐漸復甦，但由於新冠疫情造成許多勞工被解雇，導致船員、領航員等海港工作人員與卡車司機人手不足，因此推升了運輸成本，結果就是壓縮了企業的獲利空間。

●成本急速上漲將壓縮公司獲利

若去喜歡的店家用餐，過往一千日圓的午餐突然漲價成一千五百日圓，你會怎麼做？讀者是不是會想「也許應該減少光顧的次數」。

店家一旦考慮到客戶可能減少，即便食材與水電瓦斯費等的成本突然上漲，還是很難立即反映在價格上。尤其是中小企業，通常會選擇壓低自身利潤來吸收增加的成本。即使未到發生通貨膨脹的程度，但仍有企業業績下滑、景氣變差的風險。

【摘錄5】__2-11  通膨也分好通膨、壞通膨

●通膨到底是需求擴張帶動，還是原物料漲價帶動？

景氣繁榮時，往往會通膨。然而，通膨並不必然代表景氣正處於榮景。

如同之前說明的，許多因素會導致通膨。伴隨景氣繁榮而來的通膨是源自於「需求增加」。重要的是消費者「想要更多的商品與服務」。

當許多人想要某種商品或服務時，即使價格上漲也願意。企業為了提高生產力會想聘請更多人力，薪資也會提升。如此一來又會推動通膨。這就是需求拉動型通貨膨脹，若能夠形成這種良性循環，應該就能夠擺脫通貨緊縮。

然而，有時明明消費者的購買熱情已經冷卻，唯有價格沒有同步上漲，這就是因原物料或能源等價格飆漲所導致的成本推動型通貨膨脹。如果消費者的購買意願本來就低，而價格又上漲，商品與服務就會變得更難銷售。這將對企業業績造成壓力，恐怕導致景氣停滯與通膨同時發生的停滯型通貨膨脹，即惡性物價上漲的典型例子

【摘錄6】__2-13  有良性通膨，沒有良性通縮

●可以便宜買到東西，薪資也變低

商品與服務的價格持續下跌稱為「通貨緊縮」，簡稱通縮。與通貨膨脹（通膨）一樣，可以把消費者物價指數當成參考指標。

一個原價100元的物品，因為通貨緊縮變成一個50元，那麼100元就能買到兩個。即使薪資水準維持不變，貨幣價值也會相對提高。若是原本有100萬元存款的人，若貨幣價值翻倍，實際上就相當於擁有200萬元的存款。

乍看之下，大家可能會覺得這樣的發展很好，但真是如此嗎？

讓我們從企業的角度來思考。當商品與服務的價格下降，那麼企業的銷貨收益會減少。此外，許多企業是舉債經營，這代表他們的實際債務負擔會增加。若經營陷入困境，就必須裁員或減薪。若薪資減少，則人們便會停止消費，導致需求萎縮、景氣變壞。

通貨緊縮乍看之下好像不錯，但這只是表象而已。可以說只有良性通貨膨脹，但沒有良性通貨緊縮。

【摘錄7】__3-4  薪資漲幅最好大於物價漲幅

●名目薪資上漲，不代表實質薪資變多

哪怕每月薪資僅僅增加一萬日圓，用於家庭開支應該都會更有餘裕，但如果物價的漲幅更大呢？ 

若以「收入35萬日圓、支出30萬日圓、儲蓄5萬日圓」試著思考家庭收支。若薪資增加3,000日圓，則收入為35萬3,000日圓。然而，若物價上漲3%，支出增為30萬9,000日圓，儲蓄則減為4萬4,000日圓。薪資雖然增加，但家庭經濟沒有變更寬裕，反而變緊。

要判斷薪資是否真的調漲，依據的不是名義上的「名目薪資」， 而必須以物價漲幅調整的「實質薪資」為基準。讓我們以前述假設案例來計算實質薪資的變化。實質薪資的計算方式為「名目薪資÷物價上升率」，因此以「353,000÷1.03」得出實質薪資為「約34萬2,718日圓」。名目薪資雖然增加了3,000日圓，但實際上薪資卻減少了一萬多日圓。

想提升實質薪資，則名目薪資成長率必須超過物價上漲率。若名目薪資成長率為4%，物價上漲率為3%，則名目薪資為36萬4,000日圓、實質薪資為35萬3,398日圓。即使支出增加為30萬9,000日圓，薪資減去支出後還能剩下5 萬5,000日圓。只有實質薪資上漲， 在家庭開支上才會產生餘裕。

●物價與薪資持續同步上漲是好事

一般認為，為了穩定持續央行的目標通貨膨脹率2%，維持「物價與薪資的正向循環」至關重要。

首先，若薪資增加，大家會覺得家庭開支有餘裕，而想「多買點東西」，因此擴大消費。若需求大於供給，企業就有空間提高售價。若因售價提高，企業收益增加，便可期待薪資能持續成長。一旦大家普遍預期「未來物價與薪資都會上漲」，那麼家庭便可安心花錢，企業也能夠放心調高商品價格與提高薪資。薪資與物價兩者之間若能形成同步上漲的循環，一般認為是最理想的狀態。

但是，若薪資不合理增加，壓縮到企業獲利空間，便無法產生正向循環。此外，若名目薪資上漲，但漲幅未高於物價漲幅，即實質薪資未提高的話，便無法推動擴大個人消費。因此物價與薪資兩者以平衡的方式同步增長，而非被迫上漲很重要。

●若收入漲幅低於通膨，家庭會傾向節省開支

我們的消費行為會隨著消費當下的荷包狀況而改變。例如，「我通常都吃1,000日圓的午餐，但有一筆額外收入入帳，今天吃2,000日圓的午餐吧」「今年拿到了一大筆獎金，或許來訂高級飯店吧」等，我們會依據荷包大小來決定是否購買商品或服務。

那麼，當物價上升時，又會發生什麼狀況？若名目薪資未上漲，相當於能夠自由使用的實質薪資減少。如此一來，商品與服務的銷售會減少，企業也對新投資轉趨保守。這可能導致通貨緊縮加劇，並陷入通貨緊縮螺旋。

【摘錄8】__3-9  通膨對借款者有利

●若由於貨幣貶值，借款反倒「有利可圖」

我們已經說明，通貨膨脹導致物價上漲，貨幣價值下降，因此將導致存款貶值。通貨膨脹不僅會使商品與服務漲價，甚至還會讓存款貶值，或許大家會認為除了對家庭收支造成壓力之外一無是處，但實際上它也可能帶來好處，那就是「債款」。

假設借款5,000萬日圓，並規畫於二十年後清償。若這二十年間物價上漲5%，那麼二十年前的5,000萬日圓就會變成5,250 萬日圓。但是，借款金額同樣是5,000萬日圓，因此物價上漲的金額，實際上就相當於借款「減少」的金額。若薪資跟著物價連動上漲超過5%， 借款人會真實感受「還款變得容易了」。不過，若借款是選擇浮動利率，利率會因通膨而上升，借款的負擔也會加重。

另一方面，如果物價下跌5%，原本5,000萬日圓的東西會跌價至4,750萬日圓。即使如此，債務仍然必須償還帳面上的金額5,000萬日圓，因此可以說實質債務「增加了」。

【摘錄9】__5-1  實現物價穩定，健全經濟發展

●貨幣政策引導市場利率向目標利率靠攏

貨幣政策雖名為「政策」，但並非由政府或政治人物，而是由日本中央銀行，即日本銀行透過穩定物價，以促進國家經濟健全發展所實施的政策。當前貨幣政策的主要實施方式為「公開市場操作」。

公開市場操作是指調整市場流通的貨幣量，引導金融市場的利率向央行的目標利率（短期利率）靠攏的過程。一般而言，貨幣政策使用的「手段」是提高或降低市場利率。而公開市場操作則被視為使利率維持在適當水準或合理波動的政策手段。

在舊版社會科的教科書中，將「官方貼現率操作」「存款準備率操作」與公開市場操作並列為日本央行的政策手段。然而，目前這兩個手段只被認為從旁輔助公開市場操作的角色，並非主要政策工具。

首先，官方貼現率操作中的「官方貼現率」是指民間金融機構向日本央行借錢時適用的利率。目前更名為「基準利率」。即使金融機關無法向金融市場借錢，因為有向日本央行借錢的機制，所以可防止市場利率高於基準利率並進一步飆升。

此外，金融機構有義務將自己收到存款金額中的一定比率存入中央銀行，此比率稱為「存款準備率」。若改變存款準備率，就能調節在市場上流通的貨幣量，但自1991年以來，日本央行皆未使用這項工具。

【摘錄1】__1-2  物價是「經濟體溫計」

●物價反映一國經濟狀況

記帳就能掌握家庭的收入、支出、投資與存款的變化，應該就能在這個基礎上，擬定未來的金錢計畫。

那麼，要掌握一國的經濟狀況，又該如何著手呢？一國經濟的主要參與者包括「政府」「企業」與「家庭」三大部門。要掌握如此龐大的經濟活動、預測今後的經濟狀況並擬定政策絕非易事。同時，一國的經濟也會大幅受到匯率與各國利率的影響。經濟學家與研究者運用各式各樣的經濟指標來分析經濟狀況，並提出景氣預測與政策建議。

在經濟指標中，特別受到重視的便是「物價」。在自...

通膨、物價不簡單：CPI解剖秀

廖啟宏

在通膨新聞滿天飛的時代，《看懂物價與通膨〔完全圖解〕》這個書名乍聽像是「懶人版經濟學」，但翻開之後你會發現它其實是一部非常進階卻好懂的物價解剖書。這本書不只教你為什麼東西變貴，而是帶你像在看一場外科手術一樣，從肌理、神經到血管，完整拆解物價波動的整個機制。雖然物價本身不簡單，但講解方式相當生動，用最平實的語言，講最複雜的現象。

本書最吸引人的地方，是它讓「物價」變成有生命的主角。它不再是冷冰冰的統計指標，而是一個會受景氣、人口、政策與國際關係影響的有機體。書中從需求與供給的基本理論講起，一步步延伸到勞動市場、貨幣政策、企業成本結構與國際貿易的連鎖反應。作者不只問「通膨多少」，而是問「為什麼這次不一樣」。這種追根究柢的態度，讓全書像一場經濟學版的《CSI犯罪現場》，只是這次被放上解剖台的，是通膨本身。

本書的結構極為清晰，章節設計循序漸進，理論講解配合具體案例。對學生來說，它比傳統總體經濟學教科書更貼近現實；對研究者或政策分析師來說，則是一部可直接應用於判讀市場動向的參考書。如果說傳統的經濟學教科書像是霧裡看花的話，那麼本書則是用顯微鏡看物價標籤，把每一個價格變動都放大、分析、理解。它不給你複雜華麗、卻模稜兩可的理論，而是教你如何從蛛絲馬跡看出通膨的來臨與退潮。

總而言之，雖然物價不簡單，但本書用深入淺出的比喻和每個主題簡短的描述，讓複雜變得清楚、讓冷門變得有趣。它讓人重新理解物價，不只是生活成本的變化，而是整個社會結構與經濟的體溫計。它讓讀者看到，物價不是遙遠的統計表，而是我們每一次買東西、存錢、投資時，背後的集體行為結果。本書以通俗語言講述嚴謹理論，既能當作大學生的經濟學入門，也能成為關心生活議題一般讀者的枕邊書。

日本的經驗像一面鏡子，對台灣來說，這面鏡子裡看到的是一個低利率、物價看似穩定、但房價與教育支出飛漲的社會。便宜的資金不斷送向房地產，無法被引導流向實質、高回報的產業投資，讓年輕人看到薪資和機會的增長。由此以往，最終可能就是經濟活力被房地產泡沫吸乾，並步入日本化的低成長時代。這將是台灣未來十年必須嚴肅面對的最大挑戰。

在資訊爆炸的今天，媒體三不五時喊出「萬物齊漲」「通膨惡化」的標題，唯有理解背後的機制，才能不被恐慌牽著走。這場「CPI解剖秀」看完之後，你或許不會立刻成為經濟學家，但至少，下次看到物價上漲，你不會只想尖叫，而會想拿起這本書，來場理性的鑑識。

（本書作者為加州大學戴維斯分校客座教授、加州州政府研究首席、

「一口經濟學」主持人）

推薦序

讀懂物價，就是讀懂財金的核心

簡憶茹

這幾年，我們都活在「物價」的陰影下。一頓早餐從50元變70元，加油站的數字一格一格往上跳，房貸利率通知書打開就是多幾千塊。薪水沒有明顯增加，開銷卻像水龍頭一樣快速流走。於是我們開始焦慮：到底物價為什麼漲？央行升息有用嗎？明年的生活會不會更難？

很多人看到新聞裡的CPI、核心通膨時，腦袋是一片空白。因為那些名詞沒有馬上對應到「你該怎麼做」。知道CPI年增率3%，並不能直接告訴你是否要換房貸方案，也不會自動解釋為什麼股市忽漲忽跌，更沒辦法回應：「我的薪水有沒有跑得贏通膨？」這就是為什麼要先讀懂物價，因為它是所有財金判斷的底層。

從經濟學的角度看來，物價是一國的「體溫計」。景氣好，需求強，物價往上走；景氣差，需求冷卻，物價往下掉。這本書提醒我們，消費者對物價的「感覺」與統計上的「實際」差很多。2024年調查裡，多數人覺得物價會漲超過5%，但在日本過去二十年的統計調查中，幾乎沒有出現過這種數字 。換句話說，荷包的壓力是真的，但要理解背後機制，必須回到指數和結構裡。

為什麼這和財金有關？因為所有金融數字，最後都要扣回「實質」：

•    實質薪資＝名目薪水－物價漲幅。如果加薪3%，但物價漲 4%，等於你退步了。

•    實質利率＝名目利率－通膨率。如果定存2%，但通膨3%，你的存款其實在縮水。

•    資產定價靠折現率和現金流估算。通膨推高利率，利率改變折現分母，成長股與債券的估值都會受衝擊。

這三個「實質」是財金的母語。讀懂物價，就是讀懂財金的文法。

如果只把CPI當作一個新聞數字，你會一直困惑為什麼市場反應與自己體感不同。但當你知道CPI是一個「大購物籃」：裡面有居住、能源、食物、教育、娛樂，每個品項有不同權重，你就能判斷為什麼房租的上漲比電腦降價更能影響體感，也能理解「隱性漲價」──同樣的洋芋片價格不變，但分量縮水，統計會換算成單價上升 。

而一旦理解了這些結構，你看新聞就不會只是「知道」，而是「能用」。看到房租持續推高CPI，你會推演核心通膨的黏性，以及央行維持高利率更久的可能。看到油價上漲，你會聯想到食品與運輸的二次傳導，而不只是短期能源股上揚。看到核心通膨回落，你會先分辨是基期效應還是需求降溫，再思考債券久期*與成長型資產的空間。

我喜歡本書的地方，是它把艱澀的東西變成可操作的知識。CPI、平減指數、菲利浦曲線、GDP與薪資的連動，全部畫成清楚的圖。你不用背公式，就能看懂邏輯；不用是學者，也能把新聞翻成行動。這正是我在粉專一直強調的──知識要能落回生活，要能變成現金流、薪資談判、投資組合裡的選擇。

在通膨不確定的年代，最大的風險不是市場波動，而是你連「發生什麼事」都搞不懂。讀懂物價，你不一定能賺更多，但一定能睡更好。因為你知道自己不是被新聞牽著走，而是能自己翻譯：物價影響利率，利率牽動估值，估值再落到薪資、貸款、投資配置。

我想把本篇文章收回到核心：市場充滿雜訊，但物價是最乾淨的訊號。理解它，你就理解財金的核心。剩下的，就是把理解變成紀律。

*編按：久期（ duration）是衡量債券價格對利率變動敏感度的時間指標。

（本文作者為Valparaiso University 訪問教授、

「財金博士生的雜記Yi-Ju Chien」版主）

通膨、物價不簡單：CPI解剖秀

廖啟宏

在通膨新聞滿天飛的時代，《看懂物價與通膨〔完全圖解〕》這個書名乍聽像是「懶人版經濟學」，但翻開之後你會發現它其實是一部非常進階卻好懂的物價解剖書。這本書不只教你為什麼東西變貴，而是帶你像在看一場外科手術一樣，從肌理、神經到血管，完整拆解物價波動的整個機制。雖然物價本身不簡單，但講解方式相當生動，用最平實的語言，講最複雜的現象。

本書最吸引人的地方，是它讓「物價」變成有生命的主角。它不再是冷冰冰的統計指標，而是一個會受景氣、人口、政策與國際關係影響的有機體。書中...

推薦序  通膨、物價不簡單：CPI解剖秀  廖啟宏
推薦序  讀懂物價，就是讀懂財金的核心  簡憶茹
前言  日本開始通膨了？其實物價漲幅沒有你想像的大
本書使用方式

第1堂課  搞懂什麼是物價，通膨、通縮又是什麼？
1-1 物價是指物品或服務的價格
1-2 物價是「經濟體溫計」
1-3 通膨率＝物價上漲率，代表物價漲幅大小
1-4 物價指數是客觀的衡量標準
1-5 消費者物價指數是經濟政策的重要參考指標
1-6消費者物價指數是調查582種商品價格編製而成
1-7 隨機抽樣全日本約9,000戶家庭，進行收支調查
1-8 調查員走訪商店調查零售價格
1-9商品品項與權重每五年修訂一次
【延伸學習】被剔除的品項與新加入的品項
1-10生產者物價指數顯示企業交易價格的變動趨勢
1-11進出口物價指數呈現進口及出口商品價格趨勢
1-12 企業服務價格指數調查日本國內的企業間交易的服務價格
1-13 消費者物價指數存在向上偏誤
1-14 GDP平減指數是掌握物價趨勢的指標之一
1-15 物價具有區域性差異

第2堂課  影響通膨的因素
2-1 導致通膨的兩大因素
2-2 景氣變化是通膨的重要驅動因素
2-3 匯率對通膨的影響
2-4 原油價格飆漲對通膨的影響
2-5 木材、穀物與黃金白銀的價格上升，導致通膨上升
2-6 全球大量交易的國際大宗商品行情
2-7 從關稅掌握進口商品的國內售價
2-8 貨幣存量是指經濟體內流通的貨幣數量
2-9 由需求增加引起的需求拉動型通膨
2-10 壓縮企業獲利的成本推動型通膨
2-11 通膨也有分好通膨、壞通膨
2-12 景氣衰退與通貨膨脹可能同時發生
2-13 有良性通膨，沒有良性通縮
2-14 一旦陷入通縮就很難脫身
2-15 導致商品和服務價格上漲的因素不同
【延伸學習】日本政府為何不發布「成功擺脫通縮」宣言？
2-16 高通膨預期使企業更容易漲價
2-17 戰爭與經濟制裁是導致通膨的因素之一
2-18 自然災害會左右物價？
2-19 少子高齡化也會導致通膨？
2-20 若非典型雇用增加，則物價難以上漲
2-21 若失業率下降，物價容易上漲
2-22 失業率低是好事，但過低會加速通膨
2-23 有效求人倍率愈低，物價也會愈低

第3堂課  通膨、通縮對日常生活的影響
3-1 物價上漲相當於貨幣貶值
3-2 物價上漲短期內將使生活吃緊
3-3 物價與薪資連動
3-4薪資漲幅最好大於物價漲幅
3-5 公共年金給付額與物價連動
3-6 透過宏觀經濟浮動制，抑制年金給付額上漲
3-7不論景氣好壞，都能徵收消費稅
3-8 在日本，提高消費稅率等同於漲價
【延伸學習】世界各國的消費稅
3-9 通膨對借款者有利
3-10 當通膨上升時，利率也會隨之上升
【延伸學習】從負利率到正利率，我們的生活會發生何種變化？

第4堂課 全球通膨狀況
4-1 哪個國家的通膨率最高？
【延伸學習】比較全球高物價國家的商品價格
【延伸學習】比較全球低物價國家的商品價格
4-2 與其他主要國家相比，日本的通膨幅度低？
【延伸學習】作為全球支付手段的國際關鍵貨幣
4-3 惡性通膨是指物價飛漲，導致貨幣價值暴跌
4-4 第一次世界大戰後，德國貨幣價值崩盤
4-5 創下通膨率2億3,115萬%紀錄的辛巴威
4-6 委內瑞拉的年通膨率曾一度高達4,635萬%
4-7 惡性通膨將導致匯率暴跌
4-8 比較大麥克的價格可得知購買力平價

第5堂課 政策與通膨、通縮的關係
5-1 實現物價穩定，健全經濟發展
5-2 貨幣政策如何影響通膨？
5-3 前瞻性預測在日本效果有限
【延伸學習】貨幣與財政政策由誰決定？
5-4 為何設定2%為通膨目標值？
5-5 中央銀行的三項功能
5-6 財政政策是政府調節景氣的措施
5-7 增稅與減稅會直接影響經濟發展
5-8 因應物價上漲，政府提出各項補貼方案
5-9 補助政策確實會影響物價波動

結語  深入理解新聞內容，讓經濟更貼近日常生活！
索引
台灣情況附錄

推薦序  通膨、物價不簡單：CPI解剖秀  廖啟宏
推薦序  讀懂物價，就是讀懂財金的核心  簡憶茹
前言  日本開始通膨了？其實物價漲幅沒有你想像的大
本書使用方式

第1堂課  搞懂什麼是物價，通膨、通縮又是什麼？
1-1 物價是指物品或服務的價格
1-2 物價是「經濟體溫計」
1-3 通膨率＝物價上漲率，代表物價漲幅大小
1-4 物價指數是客觀的衡量標準
1-5 消費者物價指數是經濟政策的重要參考指標
1-6消費者物價指數是調查582種商品價格編製而成
1-7 隨機抽樣全日本約9,000戶家庭，進行收支調查
1-8 調查員走訪商店調查零售價格
...