【內文簡介1】

市場漲跌都是對的，你的心態才是關鍵

市場永遠是在漲跌中運行的，只不過投資者往往對市場波動抱有強烈的情緒反應。當我們期待市場上漲時，任何下跌都可能被視為「錯誤」；而當我們預期市場下跌時，任何上漲又會讓我們懊悔錯失「良機」。

事實上，市場本身並沒有錯，錯的是我們帶著主觀認知去預設了方向，進而因為市場的表現與我們的期待不符而感到焦慮、恐懼，甚至懊悔。

這一點可以從小 P 的故事中找到映射。

小 P 在資產累積至百萬元後，開始對市場短期波動產生強烈的情緒反應。他期待投資效益能穩步上漲，但市場卻常常是以自己的節奏運行，而隨著資產增加，原本 10% 的漲跌幅，從原本賺賠幾千元變成了 10 萬元的誤差，這種波動讓小 P 的內心因為恐懼，而逐漸被自己的「主觀認知」牽著走。

在投資初期，小 P 一直希望市場能按照他的預期走。當股市上漲時，他滿懷期待地想持續加碼，可一旦遇到下跌，他便開始擔心持有部位的價值縮水，甚至一度選擇在市場低點賣出。

這種「追漲殺跌」的行為，不僅讓他的報酬率低於市場平均，更加大了他的恐慌情緒。尤其是當市場走勢並沒有如他預期時，小 P 的內心便會被失望、不安與懊悔所佔據，甚至開始質疑自己的投資決策。

其實，市場的波動是投資旅程中再正常不過的現象。我們不能控制市場的方向，但我們可以選擇如何應對它。以歷史數據來看，美國標普 500 指數自 1928 年以來，每年的平均回報率約為 10%，但每年都有高達15% 左右的波動範圍。這說明，市場最終能帶來「穩健」的長期回報，而在短期內漲跌都是對的。

我們可以試著再將視角放得更長遠一些？假設你的資產達到千萬元以上，每年的市場漲跌都可能帶來上百萬元的變動。若你執著於預測市場的每一次方向，就容易陷入情緒的漩渦，錯失更大的長期回報。

華倫．巴菲特（Warren Buffett）說過：「成功投資與精確預測市場毫無關聯，而是與你的紀律、耐性，以及控制恐懼與貪婪的能力有關。」

真正成功的投資人，並不是那些能準確預測市場方向的人，而是那些能接納市場漲跌的本身，並堅持紀律投資的人。小 P 需要明白的是，市場不會因為投資人的期待，而隨了投資人的意；市場只會忠實地反映全球經濟、企業利潤，以及資金流動的現實。

漲跌不是問題，關鍵在於能否抓住機會

如果我們能將情緒與主觀預期放下，接受市場的客觀存在，那麼每一次漲跌都不再是「對錯」問題，而是一次次強化投資心態的契機。那麼當你的資產上千萬時，無論市場波動如何，你都能以一顆自信且平穩的心去因應，做出迎接財富增長與自由人生的正確決策。

市場的漲跌從來不是問題，關鍵在於我們是否能抓住其中的機會？無論市場處於多頭或是空頭，都有策略可以讓我們實現獲利。真正的挑戰是如何從主觀認知中解脫，客觀地看待市場動態，並採取適合的策略行動。

一次深刻的教訓，改變了小 P 的投資思維。

那年 8 月，全球經濟數據持續惡化，市場的恐慌情緒蔓延，全球股市迅速進入了空頭行情。小 P 在短短一個月內，資產淨值縮水了 15%，看著帳面上的損失，他感到前所未有的沮喪與焦慮。他的第一反應就是：「該賣出止損嗎？」

然而，就在這時，他的手機跳出了一則訊息：

「您持有的配息型 ETF，最新一季配息金額$XXX。」

小 P 驚覺，市場雖然下跌，但標的的配息能力卻完全沒有受影響。他回想起過去曾犯下的錯誤—在市場恐慌時拋售，事後才發現自己錯過最佳的買入機會。

這一次，他決定克服內心的恐懼，重新檢視手中的資產。他仔細分析了市場的基本面，確認這次下跌並非來自結構性問題，只是單一事件引起的短期情緒恐慌所致。於是，他勇敢地採取了行動，趁著市場低價時果斷加碼，並持續執行他「精準加碼」的長期投資策略。

隨著市場逐漸回穩，經濟數據開始好轉，投資人情緒回升。不到一年，小 P 的資產不僅回到了下跌前的水準，更額外獲得了約 12% 的收益。

這一次的經驗讓小 P 徹底理解了，真正成功的投資不是去預測市場，而是懂得利用市場波動創造機會。

【內文簡介2】

克服追漲殺跌的底層邏輯

當我們知道大多數投資人會在市場高點時追漲，低點時恐慌性賣出，大多來自於情緒化的「感覺」而做出來的行為。那麼，一位成功的投資人就更應該避開因為「情緒」因素，來主導你的「理性」決策。

《 紀律的交易者》作者馬克．道格拉斯（Mark Douglas）在書中提到，「成功的交易80% 取決於心理因素，只有20% 取決於技巧」。從前一章提到「追漲殺跌」的四大心理陷阱中，我們已經理解到大部分的投資失敗來自於投資心理。

恭喜你，這意謂著克服了「追漲殺跌」的心理，代表你已經解決了 80% 的投資問題；剩下的 20%，就在於你如何提高投資績效及投資勝率的技巧，然後，就是有自信地堅持紀律交易。

這時候，你就需要靠「精準加碼」策略來幫助你。

什麼是「精準加碼」策略？光是從字面上來看，似乎有點無腦，但其實所謂的「精準加碼」策略，必須包含以下三個步驟：

1.「事前設定」明確的資產配置比例與資金規劃

2. 當市場或標的下跌「超過一定幅度」時，視為合理進場點

3. 依照計劃投入資金「購買優質資產」

簡單來說，「精準加碼」策略就是「市場下跌＝買進信號」，透過事前設定的紀律與行動原則，主動創造逆向佈局的機會。「精準加碼」策略的致勝核心在於，利用市場修正期，以更低的價格買入優質資產。同時，歷史數據表明，下跌期的買入行為通常能在後續市場復甦中獲得豐厚的資本利得。

明確投資紀律+系統性行動計劃

從執行面上來看，「精準加碼」策略是透過「明確的投資紀律」與「系統性的行動計劃」，有效解決投資人追漲殺跌背後的四大心理陷阱）。

1. 紀律設定買進條件 → 解決害怕錯過（FOMO）的心理

投過事先訂立清楚的進場條件，例如價格回檔 10% 至 15% 就進場，而非市場大漲時追高。反之，當市場熱絡導致資產價格過高時，透過紀律性的等待回調，而非急著追漲，大幅降低投資人因 FOMO造成的投資虧損。

2. 逆向思考買低賣高 → 解決損失厭惡（Loss Aversion）的心理

透過「設定跌幅觸發」的進場條件，讓投資人可以在市場恐慌下跌時，理性地進行買進。若是搭配投資配息型資產，投資人可持續獲得現金流，降低短期損失帶來的情緒波動，有助於投資人長期佈局。

3. 自主制定策略原則 → 解決群體效應（Herd Mentality）的心理

堅持紀律化投資有一個很重要的信念，那就是「避免被市場一窩蜂熱潮牽著走」。

由投資人自主設定進場標準如跌破年線、回檔一定比例），可以幫助你的判斷能力得以提升，因為買點與賣點皆是依據自己預設的原則，不會受到媒體與群體心理影響而盲目跟風。

4. 嚴守資金管理紀律 → 解決過度自信（Overconfidence Bias）的心理

「精準加碼」策略中，投資人預先設定明確的單筆買入資金金額，並定期依市場實際狀況重新評估資產配置。避免投資人盲目槓桿或過度集中單一資產，降低爆倉風險；也幫助投資人以平常心看待市場漲跌，，避免過度高估自身的市場判斷能力。

透過以上方法，實行「精準加碼」策略有助於投資人系統化地控制情緒、建立自信與紀律，自然而然地避免追漲殺跌的行為，提升長期投資勝率與回報。

市場波動是自然的，如何看待波動並利用它，才能決定投資成功的高度。「精準加碼」投資策略，其實就是提供一種理性、可執行的投資方式，幫助長期投資人在市場的不確定性中，克服「追漲殺跌」的人性心理，找到確定性的回報。

【內文簡介1】

市場漲跌都是對的，你的心態才是關鍵

市場永遠是在漲跌中運行的，只不過投資者往往對市場波動抱有強烈的情緒反應。當我們期待市場上漲時，任何下跌都可能被視為「錯誤」；而當我們預期市場下跌時，任何上漲又會讓我們懊悔錯失「良機」。

事實上，市場本身並沒有錯，錯的是我們帶著主觀認知去預設了方向，進而因為市場的表現與我們的期待不符而感到焦慮、恐懼，甚至懊悔。

這一點可以從小 P 的故事中找到映射。

小 P 在資產累積至百萬元後，開始對市場短期波動產生強烈的情緒反應。他期待投資...

【自序】

和「市場」在致富之路上同行

2000 年的科技泡沫，給了我、也給了整個世代的科技新貴們一場震撼教育。

公司的明星產品從被經銷商追著跑，在短短時間內就變成了人老珠黃、面臨 phase-out（停產）的庫存，再加上一場颱風淹水，庫存直接變成呆帳，以致公司無法上市櫃；行業內曾被市場瘋狂追捧的同業，也在短短2、3 年內變了調，彷彿昨日還在慶祝股價創新高，今天就在憂慮資遣的流言裡打轉。而我擁有的那串帳面上的「財富」，也如同洩了氣的皮球一般大幅縮水。

那種感覺，至今記憶猶新。

就像你花費了無數心力，在沙灘上蓋起一座宏偉壯麗的城堡，你為它的每一處細節感到驕傲。但一個浪頭打來，就什麼也不剩了！那時我才驚覺，原來自己引以為傲的一切，不過是建立在不穩定的沙堆之上。那些依賴市場情緒、追逐資本利得的「財富」，只是紙上富貴。

它能給我短暫的、如雲霄飛車般的刺激與興奮，卻給不了我長久的、發自內心的安穩。

轉戰金融業，卻見證金錢焦慮與掙扎

帶著一份想要「拿回人生主導權」的渴望，我離開了科技業，轉戰金融業。

我天真地以為，換了一個更接近金錢核心的產業，學習更專業的資產管理知識，就能找到把紙上富貴變為真金白銀的方法，真正走向財富自由之路。

沒想到，我在金融業接觸了形形色色的客戶，聽了數不清的理財故事，也見證了更多圍繞在金錢裡打轉的焦慮與掙扎。例如，坐擁上億土地、不動產，卻仍需要為流動性資金搞得焦頭爛額的企業主；或是累積了千萬 退休金，卻因為市場一個劇烈回檔而一夕歸零，導致夜不成寐的退休族。

我發現，財富數字的多寡與內心的平靜和自由，似乎不存在絕對的正相關。許多人帳面上的富有，只是放大了他們內心的焦慮。直到有一次，我銜命為一位年近七旬的董事長，進行例行性的年度資產檢視。

不因漲跌而患得患失， 一杯咖啡的篤定與安穩

富麗堂皇的貴賓室裡，我和董事長面對面坐著。按照慣例，由我開啟話題：「曾董，最近市場波動不小，您的投資部位也有些回檔，不知道您有什麼想法嗎？」

他笑了笑，從容地端起桌上的咖啡，輕輕啜了一口；看著我，眼神清澈而溫和。

「市場漲跌，那是神仙的事，我控制不了。以前我也會患得患失，但後來我轉做以現金流為主的債券（當時主流的配息型商品），只要債息準時進來，就算金額不大，但付掉我跟老伴的生活費、社區管理費綽綽有餘，還能每週像這樣出來喝一杯好咖啡，就夠了。」

曾董停頓了一下，繼續說道。

「只要債息能穩定進來，市場是漲是跌，對我來說，真的只是數字的變化而已。它漲，我開心；它跌，我仍然有配息收入。我的生活，不會因為市場的漲跌而有任何改變。」

聽到這番話，我彷彿被一道光打中了。

一直被灌輸追求「複利增值」的總報酬，和擁有穩定、可預期的現金流，兩種價值觀互相衝擊著……我終於明白：

真正的財務安全感，不是來自於你擁有多少「資產存量」，也不是那串不斷跳動的帳面數字，而是擁有多少穩定、可預期的「現金流量」。

是那筆無論市場颳風下雨，都會像老朋友一樣，準時匯入你戶頭的現金流，讓你保有生活的尊嚴與從容。是這筆錢，讓你不需要在市場最恐慌、價格最低迷的時刻，賣掉辛苦積攢的核心資產，來換取生活所需。

因為曾董的那杯咖啡，讓我頓悟了追求財富自由的真正意義：

財富自由，不應該是一個遙遠的、需要你花上 2、30 年奮力追逐的終點，而是一種始於當下、隨手可得的安穩供應。

投資哲學的轉變 ，從順勢而為到安穩豐盈

此後，我徹底改變了自己的投資哲學，乃至人生觀。我不再將全部心力放在預測市場漲跌，因為那是一 場永無止境、且勝率極低的豪賭；我學會了退後一步， 去觀察、去傾聽市場背後更宏大的規律：

從天而順，心穩則盈； 於地而佈，財自流轉。

就像一個農夫，他不會去對抗天氣，而是懂得順應 節氣，知道春耕、夏耘、秋收、冬藏。投資也是如此， 因為經濟有繁榮、放緩、衰退、復甦的循環，這是不變 的自然法則。想要獲得安穩的四時供應，不是去改變天氣，而是在不同的季節裡，播下合適的種子。

這份順勢而為的謙卑，讓我從市場的對抗者，變成 了與之共舞的伙伴。從此以後，讓「市場」陪伴著我在 財富自由的道路上，一路同行；而源源不絕的現金流， 就是我在這場旅途中，最踏實的「定心丸」。

【前言】

每一次下跌，都成為你放大獲利的契機

市場漲或跌，都是對的！

投資是趟長跑，而非短暫衝刺。在這場馬拉松中，市場漲跌無時無刻在挑戰我們的情緒與耐心，唯有具備財商心理的強大韌性與自信，才能因應市場變化。

通常，當股市上漲時，投資人往往「期待」更大的獲利空間，但也同時更加「恐懼」下跌所帶來的損失，甚至很容易「懊悔」千金難買早知道—早知道自己當初就該怎麼、怎麼做……然而，無論是期待、恐懼、懊悔，這些情緒並不會改變市場的規律，請記住這句話：

「市場漲或跌，永遠是對的；時漲時跌，更是市場永恆的節奏。」

小 P 的故事是一個典型的例子。

當他成功累積第一筆百萬後，隨著資產規模擴大，原本對幾千元盈虧無感的他，看到 10% 漲跌變成 10 萬元的上下波動，內心的得失感也隨之放大。他意識到假設資產成長到千萬元，10% 的漲跌就意味著百萬元級的盈虧變動，心理壓力無疑會加劇。

美國調查機構 DALBAR 研究機構長期研究投資人行為，從 1984 年開始每年都會出版「年度投資人行為量化分析」（Quantitative Analysis of Investor Behavior，簡稱QAIB）。長期追蹤投資者的實際績效後，發現多數投資人因市場短期波動而頻繁交易，導致長期的實際收益明顯落後市場整體報酬。甚至有超過一半的投資人，會因市場波動而錯誤地調整配置，導致績效降低約2%至5%。

市場「價格」，終將回歸「價值」

因此，我們必須理解「精準加碼」策略真正的核心邏輯，來自於市場的「價格」終將回歸「價值」，而下跌提供了長期投資者絕佳的低成本佈局機會。

正如全球著名投資人彼得．林區（Peter Lynch）所言：「股市最大的敵人不是熊市，而是投資者自己。」

市場漲跌不是威脅，真正的威脅是我們自己內心的不穩定。數據顯示，長期持有標普 500 指數 ETF 的投資人，20年來的年化回報率約為7.5%，而頻繁買賣者平均只獲得了不到2%的回報，甚至低於通膨率。這說明了買跌不買漲、堅持紀律投資，對投資效益來說至關重要。

是的，投資市場的波動難料。當股市下跌時，你是選擇觀望，還是果斷出手？你的決策依據是情緒，還是客觀數據？

我希望這本書可以幫助你透過清晰、可實踐的邏輯，克服市場波動帶來的恐懼，真正掌握配息標的「精準加碼」策略的核心理念，將市場的每一次回調，轉化為放大配息收益的實際契機。

當然，本書所提到的策略也適用於市值型標的，差別只在於配息型ETF將配息及資本利得落袋為安，市值型ETF則選擇複利滾存。在加碼的預算上，兩者彈性也會大不同，詳細內容將在PART 3 說明之。

提高投資勝率及現金流收入

這本書將以邏輯思考為基礎，讀者不用死記，也能幫助你將面對市場漲跌時的恐懼，轉化為積極正向的思維，並提供你一套針對配息型 ETF（同樣適用於配息型共同基金），提高投資勝率及現金流收入的完整解答。本書分為三大部分，內容將循序漸進地帶你掌握投資配息標的底層邏輯——

PART 1 精準加碼策略的致勝核心 → 解析配息標的「精準加碼」策略的核心邏輯

幫助你避開投資人因「樂觀」或「恐慌」所造成的錯誤決策，引導你理解為何市場下跌會成為長期投資者放大獲利的契機。

PART 2 精準加碼的實戰技巧 → 透過實際案例帶你逐步操作「精準加碼」策略

依照股票 ETF 的特性，從定期定額開始解析配息標的的投資心法，利用標準差、均線、VIX 指數，讓你的投資組合有規律、有系統地量化加碼、量化布局，真正從理論走向實踐。

PART 3 學會錢包管理，是變有錢的第一步 → 以 CASH 行動法則掌握投資預算及資產配置

協助你活化閒置資金，掌握投資預算；進一步帶你學會資產再平衡，提升整體投資組合的配息率，創造穩定且持續成長的現金流。

無論你偏好被動式 ETF 的穩健，還是主動式 ETF／基金的靈活，這本書將協助你把每一次的市場下跌，轉化為下一波財富增長的機會，實現安心且富足的投資人生。

請記得，投資絕不是毫無根據的冒險，而是經過邏輯推導、有策略且有方法的實踐。期待這本書能夠陪伴你掌握每一次起伏，協助你建立財務自由與內心安穩的人生。

【自序】

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2000 年的科技泡沫，給了我、也給了整個世代的科技新貴們一場震撼教育。

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那種感覺，至今記憶猶新。

就像你花費了無數心力，在沙灘上蓋起一座宏偉壯...

推薦序
跌的時候，你要怎麼做？ 陶韻智
現金流換取安全感，精準加碼放大財富 陳詩慧
在下跌中看見機會，走向真正的自由 詹璇依
把每次市場引發的驚嚇，都變成驚奇與驚喜 王仲麟
作者序
和「市場」在致富之路上同行
前 言
每一次下跌，都成為你放大獲利的契機
PART1 精準加碼策略的致勝核心
第1章 市場漲跌都是對的，你的心態才是關鍵
第2章 克服追漲殺跌的底層邏輯
第3章 掌握配息型資產的特性
PART2 精準加碼實戰技巧
股票ETF
第4章 定期定額—無腦版的撿便宜致富術
第5章 量化加碼—使用標準差提高資金效率
第6章 量化買進—以均線判斷加碼甜蜜點
第7章 量化布局—以VIX指數掌握成本優勢
債券ETF
第8章 擇時進場—依照景氣循環的配息率放大術
PART3 學會錢包管理，是變有錢的第一步
第9章 運用CASH行動法則放大獲利
第10章 活化閒置資金，先有財、再招財
第11章 用配息撿便宜，現金流收入UP！
第12章 學會資產再平衡，整體報酬率UP！
後 記 財務自由不是靠運氣，是透過行動法則達成

推薦序
跌的時候，你要怎麼做？ 陶韻智
現金流換取安全感，精準加碼放大財富 陳詩慧
在下跌中看見機會，走向真正的自由 詹璇依
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作者序
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前 言
每一次下跌，都成為你放大獲利的契機
PART1 精準加碼策略的致勝核心
第1章 市場漲跌都是對的，你的心態才是關鍵
第2章 克服追漲殺跌的底層邏輯
第3章 掌握配息型資產的特性
PART2 精準加碼實戰技巧
股票ETF
第4章 定期定額—無腦版的撿便宜致富術
第5章 量化加碼—使用標準差提高資金效率
第...