名人推薦：資深財經節目主持人 陳斐娟

資深財經節目主持人 邱沁宜

華視鈔錢部署節目主持人 盧燕俐

國立台北大學財政系特聘教授 劉彩卿

大宇國際證券投顧董事長 張宇明

資深分析師 賴憲政

股市金釵 葉美麗

投資家日報總監 孫慶龍

第五章 打出降龍18式，讓投資更容易獲利翻倍

■專精多種操作招式，提升獲利率

股票有「歷史重複」的特質，雖然並非每次如出一轍，但是當一種型態不停出現時，我們可以利用先前的型態來加以揣摩，操作上便能更容易嗅出股價變動的方向。

普羅大眾間流傳著多種型態策略，我們將統整精選出重要且易懂的操作模式，加入全新角度詮釋，讓初次入門的投資者參考。股票走勢變動不可能全然複製，應以相對應的型態圖，領會技術分析所傳授的要領。投資人將模型學習吸收、靈活運用，當個股出現相對應的趨勢型態時，分析盤勢的功力必能得心應手、操之在己。



■建置買賣點，還設定停損點、停利點

開始操作前，一定要先想好以下兩大時點：

‧進場點：買進股票的時間點。進入股海中，務必未雨綢繆設想多方位突發狀況，包括停利停損點。若是莽撞進場，終將被浪濤洶湧的股海所吞噬。

‧出場點：賣出股票的時間點，分成停利點和停損點兩類型。

　a.停利點：當股票獲利至投資人理想狀態時，選擇獲利了結。

　b.停損點：股價無法如預期的方向行駛時，依據投資損失最大承受度，建立停損點機制，以避免資金無限擴張虧損。

停損點的建制在機械式操作中更具重要性，當一支股票並沒有如歷史軌跡行駛，可能是判斷錯誤或是因為作手的騙線而誤進股海。若沒有當機立斷執行停損動作，資金浮虧的可能將會大幅增加。

　以上的兩大點是操作股票的重要觀念，在作交易時，容易因市場漲跌情勢而自亂手腳，若事前擬定進場點和出場點，即使面臨突發狀況的衝擊，也能從容不迫不被干擾。另外，投資人可以利用網路下單軟體，預先設定明日預掛賣單，按部就班方能從容進場、優雅出場。



■牢記3種獲利模型，操盤更容易獲利

第一步驟：將3個獲利模型烙印在心中。見圖「獲利模型A」、「獲利模型B」、「獲利模型C」。

第二步驟：套用模型。見〔圖5-1〕實戰演練：股價到圈起來的地方，就是第一步驟模型B的進場點。

第三步驟：模型與預期截然不同時，立即停損出場或取消委託。見圖「停損出場點」、「取消委託」。

若股價與我們預期方向相互違背，投資人應馬上進行停損。



■〔降龍第1 式〕下降趨勢，向上突破壓力線，買進！

下降趨勢中，投資人繪畫出一個股價高點連結的趨勢線，作為壓力線，每逢股價突破壓力線後，就是進場的好時機。但當股票下跌一段期間卻突然上漲時，先前買方套牢者可望停損出脫持股，屆時行情會再次回檔，後續朝突破方向持續上揚。

　此模型多呈下降趨勢，無法清楚估計漲勢波幅，所以投資人可以預設停利點後，隨著股價增加逐步提高停利點。停損點可以設定在突破壓力線後，回跌灌破壓力線的價格帶。

【操作重點整理】

　 1.下降趨勢格局。

2.進場點：下降趨勢中，股價突破上方壓力線，買進。

3.停利點：先預設一個停利點，隨股價上漲逐步調高停利點，在行情反轉時，獲利了結。

4.停損點：股價突破壓力線後，卻又跌破原先壓力線，判斷錯誤，停損賣出。

見〔圖5-2〕實戰演練：下降趨勢，向上突破壓力線。



■〔降龍第2 式〕跳空下跌後，向上突破壓力線，買進！

當公司產生危機造成個股風險，大家看空這檔股票紛紛出脫持股時，會造成跳空下跌的現象。當股票遇到此種情況，通常呈現大幅下跌，後期進入盤整區，這時股價屢次上漲至一個價位後又會折返，將這些高點連結就形成壓力線，只要股票突破壓力線，代表目前買方力道強勁，股價有望填補先前跳空下跌的缺口，所以股價突破壓力線時才能買進。

在股價填補上次跳空下跌缺口時，建議投資人獲利了結。我們的停損點應設定在股票跳空後盤整時的低價區，當股價已經突破盤整，卻又回跌破盤整時的低價區，此式有崩潰的疑慮，投資人應該停損賣出。

【操作重點整理】

1.跳空下跌後盤整。

2.進場點：當盤整後，股價突破壓力線時，買進。

3.停利點：當股價已經填補跳空下跌的缺口時，獲利了結。

4.停損點：股價跌破盤整的低價區時，此式有崩壞的疑慮，停損賣出。

見〔圖5-3〕實戰演練：跳空下跌，向上突破壓力線（1）。

見〔圖5-4〕實戰演練：跳空下跌，向上突破壓力線（2）。



■〔降龍第3 式〕上漲趨勢，每當下跌至移動平均線，買進！

這一式需留意的是，務必在上漲趨勢中才能使用，上漲趨勢的判斷中，最簡易的法則是觀察移動平均線是否呈現上揚。移動平均線採用的天數，會因股性而有不同的最佳設定值，投資人可以試著調整參數，觀察股票跌回幾日移動平均線，會有強而有力支撐效果。

此外，不易找尋最佳設定值時，投資人可以注意看盤軟體上MA旁邊的箭頭，例如：MA20↑是代表上漲趨勢；MA20↓是代表下降趨勢。

　建議投資人尋找上漲過程中，股價經常來回穿梭在移動平均線上的股票。

【操作重點整理】

1.確認上漲趨勢。

2.進場點：每當股價下跌靠近移動平均線時。

3.停利點：股價達到歷史高價附近，獲利了結。

4.停損點：股價下跌到投資人能承受的最低價位（自設：停損 X元），或當走勢有分崩離析疑慮時，停損賣出。

見〔圖5-5〕實戰演練：上漲趨勢，每當下跌至移動平均線（1）。

見〔圖5-6〕實戰演練：上漲趨勢，每當下跌至移動平均線（2）。



■〔降龍第4 式〕狹幅盤整，向上突破後，買進！

股票在一個區間內上下震盪，把震盪高低檔連線形成壓力線，每當盤整結束後，股價向上突破壓力線或向下穿透支撐線，將會進入上漲趨勢盤或下跌趨勢盤，此時投資人可以買進或賣出。盤整期越漫長，後勢上漲或下跌的能量累積也會越強勁。

　投資人可以隨著股價上升，把停利點逐步調高，也可以採用前一波的高價區賣出。還有一點值得注意的是，當股價上漲過熱，線圖容易出現一些反轉訊號，最容易判別的是長上影線的K線。當K線出現長上影線徵兆，表示市場有一股賣壓，須格外小心，不久後股票將會出現反轉。

【操作重點整理】

1.窄幅盤整。

2.進場點：盤整後，股價突破壓力線，買進。

3.停利點：隨著股票上漲，逐步調高停利點，或者股價達到前一波的高價區或股票出現反轉訊號時，獲利了結。

4.停損點：股價跌破盤整的壓力線時，停損賣出。

見〔圖5-7〕實戰演練：狹幅盤整，向上突破（1）。

見〔圖5-8〕實戰演練：狹幅盤整，向上突破（2）。



■〔降龍第5 式〕三角型態整理後，向上突破，買進！

股價上下振動的幅度越來越小，高價連接的壓力線和低價連接的支撐線，慢慢向彼此靠近，形成一個三角形的樣子，就稱為三角整理型態。三角整理的壓力線和支撐線需要投資人自己繪畫，這個三角形可能是直角三角形、正三角形等等。

當股價在三角形整理期間越久，收斂後成交量增加，是可靠的買進訊號。此式的停利點可以設定三角整理最高價，或是最高價與最低價的價差加上突破壓力的點位。停損點可以設在三角整理的支撐線稍低部位。

【操作重點整理】

1.三角整理。

2.進場點：三角整理後，股價突破壓力線，買進。

3.停利點：三角整理區間的最高價格，或最高價與最低價的價差加上突破壓力價，獲利了結。

4.停損點：股價跌破三角整理的支撐線稍低部位，設定停損賣出。

見〔圖5-9〕實戰演練：三角型態整理後，向上突破（1）。

見〔圖5-10〕實戰演練：三角型態整理後，向上突破（2）。



■〔降龍第6 式〕箱型整理時，碰到支撐線買進，碰到壓力線賣出！

箱型整理的股價會在支撐與壓力兩條線上下遊移，整體成交量會呈現縮減，若要脫離價格區間軌道，突破時成交量必定大增，下跌則不需帶量，此時可做區間買賣。首先，利用畫線工具，把股價的高價點相連畫出壓力線，把股價的低價點相連畫出支撐線，以機械式操作進行低買高賣。

為了確保獲利，預設股價觸及支撐線稍高價位委託買進，或股價觸及壓力線稍低價格設定賣出。此式的停損點設立在股票跌破支撐線時賣出。

【操作重點整理】

1.箱型整理盤勢。

2.進場點：股價在支撐線附近時買進。

3.停利點：股價在壓力線附近時，獲利了結。

4.停損點：股價跌破壓力線，有型態崩壞的疑慮時，應停損賣出。

見〔圖5-11〕實戰演練：箱型整理碰到支撐、壓力線（1）。

見〔圖5-12〕實戰演練：箱型整理碰到支撐、壓力線（2）。



■〔降龍第7 式〕上漲趨勢，下跌碰到趨勢線，買進！

上漲趨勢中，股價下跌碰到越勢線為買進訊號。看盤軟體中沒有趨勢線，投資人在看盤軟體中可以找到畫線工具，繪畫技巧舉例說明：把現有的數個股價下跌立即反彈的低價位連成一條，就可以形成一條趨勢線。趨勢線繪畫沒有制式規定，可以依照投資人各自看法設定。

停利點的設置準則會因個股因素而有所不同，有些股票雖然延著趨勢線上漲，但乖離程度過大，這時注意前端漲幅作為停利點的標準。例如：該支股票乖離過後、股價上漲10%，屢次回調至趨勢線附近時，投資者可以將此規律設置停利點為股價X10%。另一種是當股價上漲幅度較小，投資人可以將停利點設在前高價附近。

余博士提供一個小技巧：投資人在設定停損、停利點時，可以將停利比例設定高一點，將停損比例設定低一點。例如：停利12%、停損6%，如此一來，投資人可以承受較小風險，卻能獲得較大的利潤空間。

【操作重點整理】

1.確認上漲趨勢。

2.進場點：每當股價下跌靠近趨勢線時。

3.停利點：波動幅度大的股票→設定當股價上漲X%時停利（因股票股性而略為不同）；波動幅度小的股票→股價前次高價附近。

4. 停損點：股價下跌到投資人能承受的最低價位（自設停損：X 元），或有崩潰疑慮時，應停損賣出。

見〔圖5-13〕實戰演練：上漲趨勢，下跌碰到趨勢線（1）。

見〔圖5-14〕實戰演練：上漲趨勢，下跌碰到趨勢線（2）。

第五章 打出降龍18式，讓投資更容易獲利翻倍

■專精多種操作招式，提升獲利率

股票有「歷史重複」的特質，雖然並非每次如出一轍，但是當一種型態不停出現時，我們可以利用先前的型態來加以揣摩，操作上便能更容易嗅出股價變動的方向。

普羅大眾間流傳著多種型態策略，我們將統整精選出重要且易懂的操作模式，加入全新角度詮釋，讓初次入門的投資者參考。股票走勢變動不可能全然複製，應以相對應的型態圖，領會技術分析所傳授的要領。投資人將模型學習吸收、靈活運用，當個股出現相對應的趨勢型態時，分析盤勢的功力必能得心應手、操之...

打通型態與量價的獲利任督二脈

《投資家日報》總監 孫慶龍

大學念中文系的慶龍，為了培養第二專長，強化未來的競爭力，當兵退伍之後，就開始進修投資理財的學習課程。然而，琳瑯滿目的投資學世界，曾一度讓人感到不知所措，在自學的過程中，甚至常常有「鴨子聽雷」的無力感。幸運的是，後來認識了當時在教「財報分析」與「投資學」的余適安老師，余老師深入淺出、幽默風趣且充滿熱情的教學，不僅給慶龍在學習上很大的幫助，更開啟之後在投資事業上的發展。

回首那一段啟蒙的時間，認識余老師也超過20年了，雖然歲月在變，但余老師的教學熱誠，不僅沒有改變，甚至增添了更多在本職學能上的底蘊，並完全展現在《余博教你用200張圖學會K 線算價》這本著作中。

技術分析中的K棒，常常隱藏許多大學問，尤其在股票市場中很多爾虞我詐的交易行為，其實都會反應在K線的變化上。投資人如果能學會並看懂它，甚至進一步掌握「型態」與「量價」的關係，往往可以達到「趨吉避凶」的效果。至於如何學會看懂它？余老師的這本著作與編排，相信可以提供讀者由淺入深、完整且有系統性的學習。最後，再結合余老師的「降龍18式」，自然能夠打通投資獲利的任督二脈。

打通型態與量價的獲利任督二脈

《投資家日報》總監 孫慶龍

大學念中文系的慶龍，為了培養第二專長，強化未來的競爭力，當兵退伍之後，就開始進修投資理財的學習課程。然而，琳瑯滿目的投資學世界，曾一度讓人感到不知所措，在自學的過程中，甚至常常有「鴨子聽雷」的無力感。幸運的是，後來認識了當時在教「財報分析」與「投資學」的余適安老師，余老師深入淺出、幽默風趣且充滿熱情的教學，不僅給慶龍在學習上很大的幫助，更開啟之後在投資事業上的發展。

回首那一段啟蒙的時間，認識余老師也超過20年了，雖然歲月在變，但余老師的教學...

前言

善用多空算價，才能預測股價的高低點



股票市場是一個公平投資的市場，小散們如何在股票市場上賺到第一桶金，或者存股當退休金？除了要有一套好的策略方法，進場與出場的價位更是小散們獲利的重要關鍵。

余博士在股市超過三十年，歷經幾次金融海嘯、股市大起大落，最常被小散們問到的問題是：

股票高檔可以追嗎？

這檔股票會漲到哪？

甚麼價位可以賣？

買點在哪裡？

許多小散在牛市尾巴拉回時搶進，而慘遭套牢；當然也有小散在熊市末端不懂得買進倉位，最後一路看著股票飆漲而扼腕。為了幫助小散們可以精準的算出股票的買賣點位，安心的賺取盈利或存股，余博士從財報分析、技術分析、宏觀經濟政策等方向，教導投資朋友簡單學會算價這門學問，使進出不盲從，買賣更有目標。

余博士在金融市場與實務的教學上，已有二十八年經驗。最常看到投資人遇見的問題不外乎：

‧股票買在高檔套牢了，怎麼辦？

‧股票下跌到哪個價位才能買進？

‧股票買了小賺就跑，少賺後面一大段，悶死了！

‧股票買進後漲幅有一段價位了，會繼續漲嗎？該不該獲利了結？

上述這些經歷，也是余博士初踏入股市時買賣股票所遇到的問題。余博士深知投資人賠錢賣股票會很心痛，而且賣出股票後看到繼續上漲更心痛！因此，余博士將自己畢生所學，關於如何合理計算股票買賣價位的方法編寫成冊，希望在實務上幫助投資人，買賣有目標，不再茫茫然。

◎本書運用不同股市分析及型態，計算股票合理買賣價位

‧技術分析

‧股票型態

‧量能分析

‧財務報表分析

‧宏觀經濟分析

余博士多年來受邀至大陸股票市場，教授技術分析、財務報表分析、產業分析與總體經濟等課程，深研該市場的實務操作，而本書所用的算價範例與方式，更不受限於全世界的股票市場。《余博教你用200 張圖學會K線算價》是一本股票操作的工具書，只要學會了算價精髓，皆可套用於任何股票市場，並且能運用價位操作克服心態，對於投資獲利操作更是無往不利。

在實務應用上，長線投資與短線投資所使用的方法略有不同。

‧長線投資：主要獲利來自於參與公司的成長與領取股利，著重財務報表分析，配合技術分析算價。

‧短線投資：獲利來源則是賺取股票波動的價差，在技術分析與量能分析上著墨。

當然技術分析種類不少，透過算價所計算的價位也並非萬無一失，但它是讓投資人有明確投資目標最好的方法。許多投資人應該很苦惱，到底何種方式最為精準？依照余博士的操作經驗，偏愛N字與倒N理論，通常當N或倒N形成時，有90%的機率能達到算價水準。

任何投資皆有風險，但是投資是致富最快捷的方式。余博士衷心企盼，讀過本書後，不僅能計算出股票是處於便宜、合理或昂貴的價格，讓每一次的買賣都有所依據，也能學會風險控管，邁向投資致富的億萬人生。

前言

善用多空算價，才能預測股價的高低點



股票市場是一個公平投資的市場，小散們如何在股票市場上賺到第一桶金，或者存股當退休金？除了要有一套好的策略方法，進場與出場的價位更是小散們獲利的重要關鍵。

余博士在股市超過三十年，歷經幾次金融海嘯、股市大起大落，最常被小散們問到的問題是：

股票高檔可以追嗎？

這檔股票會漲到哪？

甚麼價位可以賣？

買點在哪裡？

許多小散在牛市尾巴拉回時搶進，而慘遭套牢；當然也有小散在熊市末端不懂得買進倉位，最後一路看著股票飆漲而扼腕。為了幫助小散們可以精準的算出股...

推薦序 打通型態與量價的獲利任督二脈╱孫慶龍
作者序 善用多空算價，才能預測股價的高低點

第一章　技術分析反覆操作的7個基本功
‧記錄訊息的K線圖
1、Ｋ線的畫法，日K線、周K線、月K線
2、價位透露訊息，開盤價、收盤價、最高價、最低價
3、解析Ｋ線圖形，紅黑K、影線的多空對決
4、用3種型態長相，看出明顯的上漲或下跌
5、Ｋ線的6個反轉訊號，十字線、紡錘線、流星……
6、看懂支撐與壓力，等待突破的一瞬間
7、從上升、盤整或下跌，找出趨勢的方向

第二章　外資法人操盤多空進場的轉捩點
1、多方與空方的控盤格局，上升波與下跌波
2、多方的3個改變訊號
3、空方的3個改變訊號
4、從轉折波浪，判斷多空操作方向

第三章　學會16種K線算價，能準確抓住買賣點
‧歷史有不斷重複的習性
1、雙重頂Ｍ頭型態，賣出時機
2、雙重底Ｗ底型態，買進時機
3、頭肩頂型態，高檔區看跌
4、頭肩底型態，低檔區反轉
5、三重頂型態，上漲時遇到阻力
6、三重底型態，堅實的底部支撐
7、圓形頭型態，跌破頸線是最佳賣出時機
8、碟形底型態，買方藉機長期買入
9、倒Ｖ形頂型態，頭部區域的急漲急跌
10、Ｖ形底型態，急跌急漲難以預測
11、Ｎ字理論型態，多方上漲的突破
12、倒Ｎ字理論型態，空頭攻擊訊號
13、對稱三角形型態，漲跌幅縮小的整理
14、上升三角形型態，多方趨勢的整理
15、下降三角形型態，空方趨勢的整理
16、箱形整理型態，盤整越久，突破後行情越大

第四章　計算量價關係，看清資金動向與避開風險
1、成交量是資金動向的指標
2、由分價量圖發現套牢區，避開地雷
3、熱門股、白馬股、冷門股各有何特徵？
4、股市的先知先覺者、追逐者及後知後覺者
5、透視價量的8種訊號，抓住進出場機會
6、用一個公式，作為判斷「帶量」的標準

第五章　打出降龍18式，讓投資更容易獲利翻倍
‧專精多種操作招式，提升獲利率
‧建置買賣點，還設定停損點、停利點
‧牢記3種獲利模型，操盤更容易獲利
〔降龍第1式〕下降趨勢，向上突破壓力線，買進！
〔降龍第2式〕跳空下跌後，向上突破壓力線，買進！
〔降龍第3式〕上漲趨勢，每當下跌至移動平均線，買進！
〔降龍第4式〕狹幅盤整，向上突破後，買進！
〔降龍第5式〕三角型態整理後，向上突破，買進！
〔降龍第6式〕箱型整理時，碰到支撐線買進，碰到壓力線賣出！
〔降龍第7式〕上漲趨勢，下跌碰到趨勢線，買進！
〔降龍第8式〕低部區出現Ｗ底，突破頸線，買進！
〔降龍第9式〕低部區出現頭肩底，突破頸線，買進！
〔降龍第10式〕跳空上漲後，突破盤整，買進！
〔降龍第11式〕低價股長期沒變化，當放量大漲，買進！
〔降龍第12式〕長紅K線+成交量驟增，突破盤整，買進！
〔降龍第13式〕長期處於平盤，突然帶量上漲，買進！
〔降龍第14式〕下跌趨勢，出現大成交量+下影線，買進！
〔降龍第15式〕上漲趨勢，突然一時下跌，買進！
〔降龍第16式〕上漲趨勢，突然跌到移動平均線附近，買進！
〔降龍第17式〕向上突破，有如勺子型把手，買進！
〔降龍第18式〕危機入市，選在特殊日子交易提高勝率

第六章　掌握財務報表，用 6方法算出合理的股價
1、計算股票的低檔價、合理價及高檔價
2、教你平均股利法，為定存股估價
3、懂得本益比還原法，創造超額報酬
4、利用股價淨值比法，評估景氣循環股
5、採取ROE法時，你必須注意2件事
6、法人常用的股利評價模式，只適合哪種股票？

第七章　了解宏觀經濟特徵，判斷股市升溫或降溫
1、利率的高低會如何影響股市？
2、採用事件分析法，判斷股價異常變動
3、緊盯政府重大會議，找出最佳進場點
4、貨幣政策寬鬆或緊縮，刺激股市升溫或降溫
5、透過貨幣金叉與死叉，把握買賣時機

推薦序 打通型態與量價的獲利任督二脈╱孫慶龍
作者序 善用多空算價，才能預測股價的高低點

第一章　技術分析反覆操作的7個基本功
‧記錄訊息的K線圖
1、Ｋ線的畫法，日K線、周K線、月K線
2、價位透露訊息，開盤價、收盤價、最高價、最低價
3、解析Ｋ線圖形，紅黑K、影線的多空對決
4、用3種型態長相，看出明顯的上漲或下跌
5、Ｋ線的6個反轉訊號，十字線、紡錘線、流星……
6、看懂支撐與壓力，等待突破的一瞬間
7、從上升、盤整或下跌，找出趨勢的方向

第二章　外資法人操盤多空進場的轉捩點
1、多方與空方的控盤格局...