名人推薦：【全球第一本．名家齊推薦】

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【各界權威　驚喜讚譽】

「這本書應該出現在每個人的書架上。」──帕斯卡爾．多諾霍（歐元集團主席、愛爾蘭公共支出與國家發展計畫實施改革部長）

「令人驚艷的視覺體驗，每一頁都揭開金融的秘密與其隱形的足跡。」──利亞夸...

前言　揭開金融的神秘面紗

　　金融的本質是矛盾的。錢既抽象，具可替代性，又日益電子化，瞬間就能被輕易轉手，但同時，金錢也會留下笨重、具體又持久的足跡。世界上的每個國家、每座城市、每條街道，甚至是每座建築物和每條管線的建造和維護，都與錢脫不了關係；每家企業和非營利組織，也都遵循金融計算規則來運作。

　　正因為這種矛盾的特質，多數人會認為金錢與金融深奧難懂，自己不該輕易涉足，而必須交由專家、技術官僚、經濟學家和銀行家們來處理。但這種想法不僅有害，還充滿危險。早在1920年，德國經濟社會學家馬克斯．韋伯（Max Weber）就將金錢比喻為「經濟生存鬥爭中的武器」。如果我們想在經濟鬥爭中生存下來，或是爭取更好的未來，就必須先瞭解金錢與金融。

　　首先，讓我們先定義一些專有名詞。我們可以將金融廣義定義為「人類與環境之間的關係系統」，在這個系統中，人們以金錢為媒介，認知彼此和環境，並進行互動。在過去數千年間，金錢以多種形式出現過，從貝殼到穀物、硬幣，再到紙鈔。而今天，金錢也以電子貨幣的形式存在。總的來說，只要同時兼具「交易媒介」、「計價單位」和「價值儲存」功能的任何東西，都可以用來當作「金錢」。

　　檢驗一個物品能否被當成金錢，也取決於它是否能穩定執行上述三項功能。一幅名畫雖然可以保值，但很少人會把畢卡索的畫作當成貨幣使用，況且，名畫也不能直接用來購買食物。換句話說，畫作不具流動性，難以輕鬆快速地交換其他物品。與名畫相反的例子則是「虛擬貨幣」，它使用起來既快速又方便，但卻因價格波動性太高，保值效果相對不佳。為了能有效執行三項基本功能，金錢必須值得被「信賴」才行。

　　作為一種「關係系統」，金融的力量大到足以改變世界。我們可以透過它來募集私人和公共資源，開發新型疫苗以對抗疫情。同樣地，金融也能夠讓一個富豪掌控整個科技平台，影響數十億人的人際關係。在日常生活中，金融負責將「工作」轉換成「勞動」，並以工資、薪資和獎金等方式計價（對少數特權人士來說，計價方式常是股票或其他金融工具）。當住家變成了不動產，伴隨而來的就是繳稅義務和修繕費用。整個自然環境變成了一套資產系統，它的保護或毀滅，都由經濟價值和成本效益分析來驅動。生活變成一種資產與債務的平衡關係，就連「時間」也能透過投資的獲利和虧損，被換算成相應的經濟價值。「未來」變成了一種金融風險與財富收益的計算，可以透過保險和金融風險管理技術來管控。金融架起了時間與空間的橋樑，不僅連結了不同地點，也把過去、現在與未來統統串連起來。

　　金融改變世界的力量，在人類從「狩獵採集」發展到「農耕聚落」的過程中，即扮演了重要角色。有些農耕聚落後來發展成都市、國家或殖民地，甚至還進一步演化成全球網絡和數位網絡。但是，這並不代表人類的生存必須完全依賴金融。

　　澳洲在西方掠奪者入侵前，曾由原住民建立起一套橫跨整個澳洲大陸的「以物易物」交易網絡，在不使用金錢的情況下，維持了5萬年的繁榮。這種沒有金融做為交易媒介下的人類與環境關係，被澳洲小說家穆德魯魯（Mudrooroo）形容為是「一種人類與自然、生物、各種生命形態的結合。」

　　正因如此，金錢和金融弔詭地變成一把剪刀，剪斷了人類與自然之間的臍帶。就像希臘神話中眾神賜予米達斯（Midas）點石成金的能力，金融也讓人類可以把萬事萬物都轉化為「錢」來計算，但也因此，當我們使用金融工具時，同樣也嘗到神話中米達斯手指碰觸之處盡變黃金的苦果──連食物都不能用手拿來吃。從這個角度來看，人類在利用金錢和金融的同時，也正在破壞種族存續所需要的各種自然資源。

　　我們該如何記取米達斯的教訓，有效駕馭和善用金融的力量，讓人類邁向繁榮呢？答案是必須將地理學、製圖學、數據視覺化三大領域的智慧結合起來。我們稱呼這種統整出來的智慧為「金融視覺化」（finviz）。長期以來，金融經濟學和金融產業太執著於研究浮動價格報表，忽視更全面性的金融趨勢與影響，如今我們必須以創新和批判的角度製作新地圖，把各種人類遭遇的衝擊視覺化，才能看出所有問題的所在。

金融視覺化簡史

　　「金錢」和「地圖」在歷史上長期交互影響。過去，人們為了前往新大陸貿易，製作出航海圖；現在，Google Maps則為新開幕的餐廳提供導航。反過來看，地圖也會出現在紙鈔、股票或金融憑證上，這種作法有時是為了彰顯國家、區域或在地認同，有時則是代表支撐特定證券發行的計畫。因為硬幣太小了，刻有地圖的硬幣倒是比較少見。

　　古希臘硬幣上面常出現一些地方特產，包含米洛斯島（Melos）的蘋果，及羅德島（Rhodes）的玫瑰。古羅馬硬幣則常刻有神廟、紀念碑、羅馬競技場、馬克西穆斯競技場（Circus Maximus）等城市地標。另外，有兩個人類文明的硬幣上還曾經出現象徵地球的球體。人類最古老的硬幣製造於公元前300年，在希臘北部的烏拉諾波利斯（Uranopolis）被發現。時至今日，在阿爾及利亞、尼泊爾、土庫曼流通的硬幣上，也都可以看到地圖。此外，在美國50州所發行的25分紀念幣中，有高達15個州的紀念幣上刻著該州的輪廓。

　　十五至十七世紀，歐洲最有名的製圖師全都活躍於當時的國際經貿重心，這並非單純的巧合。毛羅修士（Fra Mauro）在威尼斯（Venice）畫下了《世界地圖》（mappa mundi），上面鉅細靡遺地記載著1450 年代大部分已知的地理知識（見第 XIV 頁）。亞伯拉罕．奧特柳斯（Abraham Ortelius）在1570 年於安特衛普（Antwerp），繪製了第一組現代地圖集《寰宇全圖》（Theatrum Orbis Terrarum，上圖）。

　　休昂．布勞（JoanBlaeu）則在1662 年於阿姆斯特丹（Amsterdam），以《寰宇全圖》為基礎，繪製了更大、更全面的《大地圖集》（Atlas Maior，見第3 頁）。雖然這些城市都不是當時最強盛、人口最多的都市，它們的人口也都只在10 萬上下而已，但是這三座都市都位於歐洲貿易或金融的交通要道上。 在這裡，貿易商會帶來各種貨物，也會帶來世界另一頭的新聞。例如，毛羅修士的地圖上就畫出日本的樣子；奧特柳斯的地圖集有澳洲大致的輪廓；布勞的地圖出現南美洲南端的火地群島（Tierra delFuego）。

　　威尼斯、安特衛普和阿姆斯特丹這三個城市，提供商人、金融家、金融交易所和銀行機構各式各樣的情報；人人都想要掌握最新訊息，在商業競爭中搶得先機。有了來自世界各地的資訊、錢財和人才作為養分，再加上城市中蓬勃的印刷產業，科學家和藝術家得到暢所欲言的環境，這裡也變成孕育製圖師的搖籃。舉例來說，安特衛普既是港都，又是金融重鎮，所以亞伯拉罕．奧特柳斯能夠輕易募集資金，蒐羅各種地圖，並學習格拉杜斯．麥卡托（Gerardus Mercator）發明的製圖數學，再從阿爾布雷希特．杜勒（Albrecht Dürer）和老彼得．布勒哲爾（Pieter Breugel the Elder）等藝術家身上汲取靈感。

　　我們可以在1720 年荷蘭出版的《蠢事照妖鏡》（The Great Mirror of Folly）中找到一個想像力十足的金融製圖學實例。書中有一張虛構島嶼的地圖，島嶼輪廓像是小丑的「瘋狂腦袋」（crazy head，見第4 頁）。小丑帽邊緣是塞納河（River Seine），島嶼中間腦袋瓜的位置則是一個叫做「昆克姆普瓦」（Quinqempoix）的小墨點。這個小墨點與歷史上著名的巴黎街道同名，投機客們曾在那裡交易密西西比公司（Mississippi Company）的股份。密西西比公司是壟斷型貿易商，經營位於北美洲和西印度群島的法國殖民地，公司股價因被大肆炒作而突破天際，並在隔年徹底崩跌至谷底。這座「瘋狂腦袋」島嶼上，還有像是「欺騙之都」的地方。旁邊的小島則分別叫做「絕望」、「貧困」和「悲傷」。這張地圖所表現的寓意，即是在諷刺金融史上著名的「密西西比泡沫事件」。

　　當代的金融產業也同樣形塑著全球金融版圖。舉例來說，把金磚五國（巴西、俄羅斯、印度、中國、南非）視為全球經濟成長動力的概念，還有「新興經濟體」和「已開發市場」這類詞彙，都將世界地圖以時間軸切割為「已經」、「尚未」、「即將」等分類。然而，我還有一個親身經歷的例子可以說明金融和製圖之間的關係。

大地圖的金融基礎

　　1998 年，我以波蘭訪問學生的身分，來到英國牛津大學聖彼得學院（St Peter’s College at the University of Oxford）。這個學院位於紐因毫街（New Inn Hall Street），同時也是舊牛津造幣廠（Oxford Mint）原址。1644 年，國王查理一世（Charles I）向國會宣戰，並將朝廷從倫敦遷移到牛津，因當時需錢孔亟，特別建立這座造幣廠，還把牛津和劍橋學院的銀製餐盤和餐具全都熔解，鑄造成錢幣。當年最早被鑄造出來的便是牛津王冠幣（Oxford Crown，見右側）。在王冠幣上，您可以看到一處坐落著教堂、學院、博得利圖書館（Bodleian Library）的市景；而博得利圖書館，正是保存近兩百萬張地圖和兩萬本地圖集的知識寶庫。它蒐藏了包羅萬象的地圖集──鐘的地圖集、恐龍冒險的地圖集、不存在國家的地圖集、幻影地圖集、啤酒地圖集，還有咖啡、巧克力、紅酒的地圖集，甚至來有各種奇觀的地圖集、怪物的地圖集，眼花撩亂，無奇不有，但是卻獨缺以金融為主題的地圖集。我能找到最相近的，也僅止於記載

　　百餘國家鑄幣歷史的硬幣地圖集。可惜的是，硬幣僅能反映金融現象的一小部分。

　　我在步行於牛津大學地理暨環境學院（School of Geography and the Environment）周邊時，想起了當年查理一世缺錢的窘境。2010 年，我第一次與導師高登．L．克拉克（Gordon L. Clark）構思如何製作一部金融地圖集，但是要出版考究徹底且全彩繪製的地圖集，所費不貲。就如同毛羅修士、奧特柳斯和布勞所面臨的處境一樣，足夠的資金是製作全彩地圖集的基本條件。向學院申請補助並不是好選項，所以這個計畫多年來都只是個未能實現的懸念。

　　直到2016 年， 我得到歐洲研究院（European Research Council）的補助，計畫名稱叫做「全球金融網絡中的城市： 二十一世紀的金融與商業服務發展」（Cities in Global Financial Networks: Financial and Business Services and Development in the 21st Century），簡稱為「城市網絡」（CityNet）。來自歐盟的資助，讓我們的懸念有了成真的可能性，也讓我有足夠的資源招攬博士後研究員一起編寫本書。我還特別邀請了著名製圖學者詹姆斯．契爾夏（James Cheshire）和奧利佛．伍博帝（Oliver Uberti）參與。在城市網絡計畫中，我們分析數百萬個資訊庫，也邀請全球數百位金融從業人員進行會談。我們發表了一些研究論文和書籍。

　　所有參與成員的研究背景橫跨地理學領域（連恩．基南［Liam Keenan］、朱利安．米戈齊［Julien Migozzi］）、經濟學領域（斯特凡諾斯．伊安努［Stefanos Ioannou］、弗拉迪米爾．帕日特卡［Vladimír Pažitka］）、政治經濟學領域（帕那約提斯．伊利奧普洛斯［Panagiotis Iliopoulos］）、社會學領域（提莫西．孟提斯［Timothy Monteath］），還借助了金融部門（麥可．厄班［Michael Urban］、莫拉格．托蘭斯［Morag Torrance］）的實務經驗。擁有充足的人力與物力資源，我們終於準備好製作一部能夠將金錢、地圖、金融及地理全部串連在一起的地圖集，填補出版市場和書櫃上的那個空缺了。

　　因此，我非常榮幸能夠向您呈現《金錢大地圖》──全球第一本蒐羅相關地圖和影像資料的地圖資料集專書，首次揭開金融世界的神秘面紗。在這本專書中，我們會先從金融的起源和歷史切入，解釋為何金融和人類文明歷史、經濟、政治、思想、文化息息相關。第二章至第五章則透過「資產與市場」、「投資人與投資行為」、「金融服務與科技」、「金融的地理足跡」四個角度，將金融的演變、架構和機制圖表化。第六章透過「金融不穩定」、「金融泡沫」、「金融危機」等現象，深入探討金融的毀滅性力量；第七章討論監管和治理金融的有效方法，設法駕馭金融的毀滅性力量。最後，我們探究金融對社會和環境造成的長期衝擊，當作是本書的結論。整體來說，《金錢大地圖》是一部結合數據科學、數位人文、經濟、社會科學和設計的金融地理學宣言。

　　在我們揭露金融如何改善生活並解放人類潛能的同時，我們也不避諱談論金融與文明之間既複雜又充滿問題的關係，並深入探討金融導致的不平等、不穩定和環境劣化。

　　這本地圖集反映了撰寫當下的時代和環境背景。我們的確受到了歐洲和北美觀點的影響，也不可避免地談及2020 年代前半炙手可熱的金融話題，例如金融科技（fintech）和比特幣（Bitcoin）。

　　但是，我們仍致力於跨越這些偏見，關注各種現象的歷史和地理差異。我們盡可能地涵蓋多元金融議題、歷史時期、地理範圍，並且以地圖投影、顏色和各種視覺化圖形，把成果呈現出來。希望本書的豐富內容，足以傳達金融為何能無孔不入地滲透到世界的每一個角落和縫隙。您手上的這本書是一部超過12,000 個小時的心血結晶，也是我們專業生涯中最費工夫，也最具創意的成果。除了我和共同作者們，這本書還動用近200 位牛津大學研究生協助進行資料蒐集、編碼、分析和文獻回顧。他們都為這本地圖集做出了貢獻，並拓展了自己的金融研究視野。因此，這本地圖集也為教育做出貢獻。事實上，本書每一頁內容背後都是千辛萬苦研究後的智慧結晶。這些研究結晶也將為未來的金融不平等和多元性、全球金融治理和科技，以及永續金融等研究出版物打下基礎。

　　正如同現代解剖學為人體結構製圖奠定基礎，加速了現代藥學的發展，我們希望本書地圖中所描繪的趨勢能激發金融思考的嶄新思維。我們希望這本地圖集能為不同領域的學生和學者提供靈感，並為公領域或私領域的金融專家、監管機構人員和政策制訂者提供寶貴參考。最後，我們希望這本《金錢大地圖》能以獨特的規模和涵蓋範疇，深遠地改變您看待金錢的方式，以及提供您觀看世界的嶄新視野。

前言　揭開金融的神秘面紗

　　金融的本質是矛盾的。錢既抽象，具可替代性，又日益電子化，瞬間就能被輕易轉手，但同時，金錢也會留下笨重、具體又持久的足跡。世界上的每個國家、每座城市、每條街道，甚至是每座建築物和每條管線的建造和維護，都與錢脫不了關係；每家企業和非營利組織，也都遵循金融計算規則來運作。

　　正因為這種矛盾的特質，多數人會認為金錢與金融深奧難懂，自己不該輕易涉足，而必須交由專家、技術官僚、經濟學家和銀行家們來處理。但這種想法不僅有害，還充滿危險。早在1920年，德國經濟社會學家馬克斯．韋伯（Ma...

目錄
前言　揭開金融的神秘面紗
第一章 歷史與地理
泥板智慧
金屬錢幣
跟著錢走
元以及其祖先
世界的寶庫
誰為此付出代價？
金融地理學家亞當．斯密
矛盾世界中的金錢
金融就如同選美比賽
美國的研究發表
第二章 資產與市場
股市面面觀
無法撼動的貨幣
巴黎的風險管控
新興都市
公共建設大富翁
一飽眼福
美麗足球魂
金錢大遷徙
穩定的趨勢
當代的金融寓言
第三章 投資人與投資行為
最安全的賭注
金融世界中居然有能白吃的午餐？
鞭長莫及
共乘競賽
退休（沒）有保障
退休金絞肉機
誰是商場霸主？
頭重腳輕的世界
主權財富基金
中國的世界
第四章 金融服務與科技
造雨人
操縱市場
SPAC是什麼？
海上風險分擔
哈雷的計算
量化消費者
追求極速快感
智慧型手機金融
中央銀行數位貨幣
推動比特幣
第五章 城市與金融中心
從威尼斯到倫敦
區位優勢
金融中心
飛龍在天
併購風波
現代金銀島
歡迎來到數位金融學園都市
形形色色的伊斯蘭金融世界
倫敦的萬有引力
金融科技前瞻
第六章 泡沫與危機
危機四起
金融危機眾說紛紜
大賣空
躍上頭條的金融危機
一夕崩潰
次貸風暴
歐元風暴
名為救濟，實為還債
劇毒貸款
黑帽駭客
第七章 管制與治理
警告標示
全球／在地化治理
銀行中的銀行
法律權威
離岸運作
全世界的洗錢地
全球金融服務巨擘
遠端評等
高層變革
人民的力量？
第八章 社會與環境
不可跨越的紅線
是貴人？還是吸血鬼？
培養金錢觀
經濟制裁
探勘未來
海哭的聲音
敲敲手指種棵樹
你的投資組合著火了嗎？
崇高的目標
錢都去哪裡了？
註釋與參考資料
謝辭
圖片貢獻
關於作者

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前言　揭開金融的神秘面紗
第一章 歷史與地理
泥板智慧
金屬錢幣
跟著錢走
元以及其祖先
世界的寶庫
誰為此付出代價？
金融地理學家亞當．斯密
矛盾世界中的金錢
金融就如同選美比賽
美國的研究發表
第二章 資產與市場
股市面面觀
無法撼動的貨幣
巴黎的風險管控
新興都市
公共建設大富翁
一飽眼福
美麗足球魂
金錢大遷徙
穩定的趨勢
當代的金融寓言
第三章 投資人與投資行為
最安全的賭注
金融世界中居然有能白吃的午餐？
鞭長莫及
共乘競賽
退休（沒）有保障
退休金絞肉機
誰是商場霸主？
頭重腳輕的世界
主權財富基金
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