★「指數基金教父」約翰．柏格指定必讀 ★
買進並長期持有三市場指數基金，
就等於擁有低成本、低風險、多樣化、穩獲利的優勢，
學學這套任何人都做得到的簡單方法，
輕鬆實踐安然退休，再也不是夢。• 汲汲營營於挖掘飆股，試圖打敗市場？
• 整天盯盤，一點風吹草動就趕緊殺進殺出？
• 覺得投資好難，乾脆全交給專業顧問安排？
鄉民們，如果這些是你們習慣的投資方式，
那只能說：抱歉了錢錢～這注定是一場災難！
首先，每個賠到脫褲子的人，都深信自己能打敗市場；
其次，頻繁進出的下場，就是報酬全被交易成本吃光光；
最後，大多數的顧問都不想為你賺錢，而是想把你的錢變成他們的。
其實，投資可以很佛系。
只要照著柏格的投資理念——「簡單至上」，就能賺到錢也賺到時間，
還能讓你提早退休（財務無虞），有更多餘裕去做其他想做的事。
作者泰勒雷利摩爾，是「指數教父」約翰柏格的頭號粉絲，
他在嘗到了幾次投資苦果後才發現，
唯一符合投資人心中夢幻逸品特性的投資組合，只有「三市場指數基金」，
它們的特徵就是：低成本、低風險、多樣化、穩獲利！
泰勒和其他柏格信徒致力於推廣指數化投資，
創立了全世界最大的線上免費金融平台——柏格頭論壇（Bogleheads.org），
該論壇每日點擊率高達450萬次、討論主題超過20萬個、幫助上百萬人達到財務目標。
本書就是集結論壇上的概念，幫助你帶著七位數的績效安然退休的實踐指南。
先來認識一下：
三市場指數基金是什麼？
就是整體股票市場指數基金（Total Stock Market Index Fund）、整體國際股票市場指數基金（Total International Stock Market Index Fund），以及整體債券市場指數基金（Total Bond Market Index Fund），投資人可以取決於他們的投資目標、風險承受能力、年齡和財富而調配各項比例。
為什麼多數金融業者都不喜歡指數型基金？
很簡單，因為擋人財路。業者很難藉由出售低成本的指數基金賺錢，所以才會一直說服投資人，表示能找出「打敗市場」的更好的投資組合，但事實證明根本辦不到。連巴菲特都曾說：「過去十年中，投資人在尋求優質投資建議這件事上，總共浪費了超過1000億美元。」說穿了，他們的最大目的就是盡可能從投資人身上撈錢。
指數型基金有哪些優勢？
實際績效顯示，被動式管理基金（追蹤大盤指數的指數型基金）的表現一定比主動式管理基金（透過基金經理人操盤）的還要好。報酬雖不像中樂透頭彩般驚人，但只要買進並長期持有，累積下來的配息亦相當可觀。指數型基金至少有20個優勢，舉例來說：
不投資單一產業
90年代後期興起的電子科技業，是當時的新寵兒，許多投資人將畢生積蓄全數投入，但不幸的是，那斯達克指數在2000年至2002年的熊市期間，就下跌了77.9％，可想而知，這些人的老本就此化為烏有。然而，整體市場股票基金（包含國際市場）卻包含了各產業市場的股票權重，而且風險、成本和複雜性都低得多，無疑是更好的選擇。
低週轉率
週轉率就是投資組合買賣的頻率，例如，一個共同基金投資了100支不同股票，其中50支在一年內被替換，那它的週轉率就是50％，週轉率高表示經理人頻繁變換手中持股，會減少投資人的實質報酬；反之，三基金投資組合的股票和債券都是週轉率最低，就意味能帶給投資人更高的報酬。
最大程度的多樣化
三基金投資組合包含超過15,000種全球證券，能真正落實多樣化（雷曼兄弟的破產就是多樣化不足的案例之一），整體市場指數基金的好處就是，所有的股票和債券被包裝在一個基金中，你就不會受到市場波動的影響，導致因擔心而在錯誤的時間賣出股票（例如賣在熊市）。
易於維護管理
聰明的投資人都知道，投資組合中的股票／債券比率，決定了預期報酬和預期風險，證券價值會隨著時間不斷變化，進而影響資本利得稅，因此投資人都有必要再平衡自己的資產配置。三基金投資組合的優點就是，當中的每一個基金，幾乎每天都會自動調整其持有份額，以符合其指數基準。所以，平均算起來，每年只需花一小時就能做好管理，何樂而不為呢？
……諸如此類的更多優勢，本書將為你一一揭密。
柏格曾說：「簡單就是通往財務成功的萬能鑰匙」，
也正是踏上安然退休（有錢又有閒）的唯一方法。
照著書中所述堅持簡單投資，你一定能看見成效！
各界讚譽
簡單、強大、無可匹敵的著作。閱讀此書並確實執行，即使退休，也能像個嬰兒般安穩入睡。
――威廉．伯恩斯坦（William J. Bernstein），《投資金律》作者
忘了挑選股票個股這回事吧。不要再找有名的投資顧問代為操作你的錢。也不要再猜測市場的方向。這些都是沒有意義的，不過是把你的錢送給華爾街，使其更富有而已。相反的，聽聽泰勒．雷利摩爾的話，去投資三市場指數基金——讓自己踏上更可靠的金融成功之路。
——喬納森．克雷蒙（Jonathan Clements），《慢慢致富》作者
絕大多數投資產品和服務都讓人超出負荷，成本太高，其實不需如此。在這本簡單易懂的書中，頭號柏格頭信徒泰勒．雷利摩爾指出，無論你是初踏入投資領域或早已是長期投資人，這三個低成本的共同基金，才是你成功投資人生中真正需要的東西。一直以來，泰勒的口號都是「簡單至上」，而這本書完美的呈現出這點。
——克莉斯汀．賓斯（Christine Benz），晨星公司資深專欄作家
一般來說，我們怎麼能夠相信太好的績效是真的。但是泰勒的投資策略卻是個例外。如果遵循泰勒單純且簡單的投資策略，大多數投資人的狀況會好得多，這將對他們的生活產生深遠的影響。
——喬治．Ｕ．加斯．索特（George U. “Gus” Sauter）前領航集團首席投資長
作者簡介：
泰勒．雷利摩爾（Taylor Larimore）
在柏格頭論壇裡，是每個人渴望學習追尋｢柏格頭投資心法」的精神領袖，傑克．柏格也封他為「柏格頭之王」，他曾擔任國稅局的稅務官、南佛羅里達州中小企業管理局財務部主任，以及戴德郡（Dade）住宅金融管理局局長，金融職業生涯整整七十年。他是《鄉民的提早退休計畫》（The Bogleheads’ Guide to investing）和《柏格頭的退休計畫》（The Bogleheads’ Guide to Retirement Planning）的共同作者。
譯者簡介：
資湘萍
應用英文系畢。曾任護理師、空服員、證券營業員，現任職於外商科技公司。
人生觀：吃喝玩樂與不斷的學習新知，才不枉走這一遭！
各界推薦
名人推薦：
專業推薦
Jet Lee的投資隨筆部落格版主 Jet Lee
竹軒的理財筆記版主 竹軒
效率理財王版主 余家榮
大詩人的寂寞投資筆記版主 陳思聖
財經作家 綠角
PG財經筆記版主 蔡至誠
（依姓氏筆畫排列）
名人推薦：專業推薦
Jet Lee的投資隨筆部落格版主 Jet Lee
竹軒的理財筆記版主 竹軒
效率理財王版主 余家榮
大詩人的寂寞投資筆記版主 陳思聖
財經作家 綠角
PG財經筆記版主 蔡至誠
（依姓氏筆畫排列）
推薦序
前言 三基金投資組合，是經得起考驗的明智決定
能把新舊事物融合得如此完美，實在是一件了不起的事情。首先，第二次世界大戰後，退役軍人泰勒．雷利摩爾（編按：他是1924年出生的陸軍退役軍人，佛羅里達州邁阿密市受人敬佩的傑出市民。）為了對抗通貨膨脹，於是有了為投資人建立一個更好投資環境的想法。十年之後，現代科技創造出前所未有的社交網絡發展機會，也開啟了人際之間透過網路互通的全新局面。人類與科技的結合，為個人投資人創造出以投資人為導向的網站。
現代科技就是指網際網路的誕生，讓領航共同基金（Vanguard mutual funds）得以向大眾分享他們的理念、投資經驗以及投資策略，如同他們所說：「大家得到的資訊都會是一樣平等」。
泰勒於1998年成立了「領航死忠粉絲會」（Vanguard Diehards）， 並於2007年在新網址更名為「柏格頭」（Bogleheads）。死忠粉絲第一屆會議於2000年3月舉行，當時我與20多位領航投資人參加了泰勒在邁阿密公寓中舉辦的晚宴，在愉快的對談中，我們聊著投資策略與政策相關的話題。
2001年6月8日， 我們前往位於賓州福奇谷（Valley Forge）的領航之家，有40名柏格頭信徒出席。之後到了芝加哥，晨星公司在這裡舉辦了為期三天的聚會，精心挑選了50位投資人參與。接著，2004年又在丹佛進行渣打金融分析師的會議，這次共有90位柏格頭信徒參加。
2008年前往聖地亞哥，2009年則是在沃思堡（Fort Worth）舉行會議。此後，便選定了費城地區領航總部附近的 一家中型酒店，為每年會議的舉辦場所。酒店僅能容納225位柏格頭信徒，往往一開放登記名額，便很快額滿─自此之後，每年會議都是座無虛席。
會議在每年10 月間舉行，在所有舉辦過的會議裡，跟柏格頭信徒交談，是我一貫的習慣。我為領航集團記錄、摘要所有財經重大事件，十年來從未間斷，內容包括共同基金行業及金融市場的事件，然後將這些紀錄歸檔管理（此行事風格一直迄今）。
泰勒．雷利摩爾被非官方暱稱為「柏格頭之王」。他的朋友梅爾．林道爾被稱為「柏格頭王子」。梅爾負責籌辦這些年度聚會，以及規畫專家們在會上演說的範圍，這些專家們包括財經作家（和投資顧問）：威廉（比爾）．伯恩斯坦（William Bernstein）和理查．菲利（Rick / Richard Ferri）。近年來，領航集團已退休的前首席投資長，喬治（George“Gus”Sauter），儼然成為領航集團常態性的發言人。
對於柏格頭論壇龐大網路的瀏覽者來說，因受限於聚會的場地規模和範圍，參與者簡直就是九牛一毛。迄今為止，柏格頭論壇網站每天都有多達450 萬個點閱率，最高紀錄則是在單日之內，網站被9 萬多人瀏覽過。我相信此論壇是美國最受歡迎的金融網站。
那麼為何不加入這個論壇呢？論壇成員們都希望彼此互相幫助。成員之間互相傳授財經知識，其實無利可圖，參與者也無需花任何一毛錢。「無私分享」是此論壇的唯一準則。
投資就該「簡單至上」
泰勒．雷利摩爾參與了較早期兩本書的寫作及出版，都吸引了大量的投資人拜讀：《鄉民的提早退休計畫》（The
Bogleheads’Guide to Investing）和《柏格頭的退休計畫》（The Bogleheads Guide to Retirement Planning）。在這本《鄉民的提早退休計畫〔實踐版〕》中，泰勒獨自開發他內心最想要的投資主題─使用三種整體市場指數基金：領航整體股票市場指數基金（美國股票市場；Vanguard Total Stock Market Index Fund）、領航整體國際股票市場指數基金（非美國股票市場；Vanguard Total International Stock Market Index Fund）和領航整體債券市場指數基金（美國債券；Vanguard Total Bond Market Index Fund）。
泰勒的想法結合了極度多樣化、股票及債券間的合理平衡投資、稅務效益極佳。「簡單至上」是一種口號。是的，正如他所說，在三種資產分類中，資產配置的比例將取決於投資人的投資目標、風險承受能力、年齡和財富。即使投資人本身的個性適合投資，但金融市場是變化難測的，有時你可以在金融市場獲利，有時（極常發生）卻是市場把你的錢賺走了。
我預估有數千名的領航投資人已經訂閱「三基金投資組合」。但其實泰勒最初的構想是根據每個投資人的目標、資金投入時間長短、風險承受能力和個人財務狀況，去判斷該投資三指數型基金中的哪一支基金會較為適合。投資國際市場，最多20％即可在1994年我出版的第一本書《柏格談共同基金》（Bogle on Mutual Fund），我談到一個長期投資人，根本無需將任何資金分配給非美國股票市場。但如果投資人不同意這個說法，他們應該將其占比減持，到20％即可，不然容易有其他額外的風險（例如，匯率風險和主權風險）。
我的觀點是基於我的預期，即美國經濟繼續增長，美國企業市場價值增加的速度，將快於非美國企業的市值。自1994年以來，我們可見美國標普500指數已經上漲743％，而歐洲、大洋洲和遠東國家（EAFE）這些非美國股票指數，僅上漲了237％。
也許是好運被我說對了。但現今美國已經主導了全球股票市場將近25 年，也該是時候換非美國股市輪漲，而非美國一枝獨秀。誰知道呢？誰知道明天會發生什麼事，但我仍傾向堅持我之前的結論，就是持有非美國股票最多不超過20％。對於美國投資人，泰勒則建議應該將20％的股權分配放在整體國際股票市場指數基金中。而這20％的建議比例，是我建議的最高的20％，和領航研究建議的最低20％之間的折衷。
被動型基金的績效，絕對更勝主動型
請注意，資產配置要點僅占本書的一小部分。考量到需兼顧經驗豐富的投資人及投資新手的需求，這本書會將內容著重在投資觀念上。泰勒細述他是如何費盡千辛萬苦，才學到的投資經驗─拿自己的血汗錢冒險投資，投報率卻不理想。起初他聽信投資社團的意見，憑著自己的判斷，想靠挑選個股來打敗市場；後來他轉而投資當下最熱門的共同基金，希望擁有高投報率，換來的只是回到原點的命運；他也曾經追隨報章雜誌聲稱能夠打敗市場的財經消息，去做股票，但結果當然失敗；再後來他跟隨一位收取高額手續費的股票顧問，聽從他的建議去投資，但也是被市場打敗。
最後，泰勒讀了我的第一本書《柏格談共同基金》，被我無懈可擊的成本假設說服了：市場總報酬率減去投資成本，等於淨報酬率。如果積極的投資人頻繁進出股市，那麼扣掉頻繁交易的高成本後，報酬都被成本費用給吃掉了。指數投資人也是投資股市，但成本僅需付出最低的手續費用。因此平均來說，主動型管理的投資組合，一定比平均指數投資組合的表現遜色。指數型基金是保證唯一能讓你得到應有報酬的投資方法。
泰勒又列出了市場指數的許多其他優勢，包括省下投資顧問費、無個股重壓風險、不會投資單一產業和不易有績效指標追蹤誤差風險等，這裡僅略提幾點。他還引用了許多支持指數投資專家的話，例如大衛．史雲生（David Swensen）、華倫．巴菲特和保羅．薩繆爾森（Paul Samuelson）。諾貝爾得獎者威廉．夏普（William Sharpe）在他具有影響力的論文〈主動投資的運算〉（The Arithmetic of Active Management）下了結論，寫道：「如果衡量得當，在扣除成本之後，主動式管理資金的平均表現，一定比被動式管理資金的表現差強人意。而反駁此一原則的分析，似乎是由於測量不當。」
三基金投資組合將幫助你的資產分配策略更加穩健，讓你做出明智的投資選擇，指引執行你的投資計畫。泰勒給了最後一項建議，那就是在整個漫長的投資生涯中，他不斷重複述說的座右銘： 堅持到底。正如我在我的書中《共同基金必勝法則》（Common Sense on Mutual Funds）所說，在投資共同基金這件事，「無論發生什麼，堅持執行你的投資計畫。『堅持到底』，我是非常認真的給你建議。這是我能給予最重要、單純的一句投資金言。」
「堅持到底」的柏格頭哲學
在2005年撰寫《鄉民的提早退休計畫》一書的前言時，我引用了《民主在美國》﹙Democracy in America﹚一書中的表達方式，這本書是 1835 年，大約兩個世紀前由阿勒克西．德．托克維爾（Alexis de Tocqueville）所著。
一旦美國的一些人民接受了他們想提倡的觀點或想法，他們會尋求彼此的協助，而且一旦他們發現彼此，便會聯合起來。從那一刻起，他們將不再孤獨，而這是一股可從遠處看見的力量，將成為人們仿效的行動，與傾聽的話語。
是的，在泰勒．雷利摩爾的帶領下，柏格頭論壇已經成為獨立、公正投資訊息領域的一股力量。記得一定要去拜訪柏格頭論壇網站。經常造訪該網站，你可以在渴望為你服務的聰明投資人所提供的想法交流帖上，測試自己的投資決策，你會發現有一群投資人相信我堅如磐石的長期投資哲學，只專注於廣大市場中的低成本指數型基金。當你加入論壇時，可以與其他有資產分配經驗的投資人交流自己的想法，以及其他許多問題。
指數型基金的設計，只是為了確認你可以在三基金投資組合中的各個部分，獲得合理的報酬，或是符合你期望的任何其他指數投資的策略。欣賞泰勒的精彩著作，可以了解指數型基金的優勢，並得到低成本投資的好處。人生總會有些艱難的時刻，讓我們恐懼，甚至感到恐慌，但世界依然轉動。當那些艱難的時刻到來時，記得，一定要堅持到底！
約翰．柏格
2017年9月21日
前言 三基金投資組合，是經得起考驗的明智決定
能把新舊事物融合得如此完美，實在是一件了不起的事情。首先，第二次世界大戰後，退役軍人泰勒．雷利摩爾（編按：他是1924年出生的陸軍退役軍人，佛羅里達州邁阿密市受人敬佩的傑出市民。）為了對抗通貨膨脹，於是有了為投資人建立一個更好投資環境的想法。十年之後，現代科技創造出前所未有的社交網絡發展機會，也開啟了人際之間透過網路互通的全新局面。人類與科技的結合，為個人投資人創造出以投資人為導向的網站。
現代科技就是指網際網路的誕生，讓領航共同基金（Vanguard mutual fun...
目錄
各界讚譽
致 謝
推薦序1 指數化投資，就是屬於鄉民的勝利（Jet Lee）
推薦序2 強健、可行的三基金，無疑是投資人首選（綠角）
前 言 三基金投資組合，是經得起考驗的明智決定（約翰．柏格）
自 序 柏格頭10大投資哲學
第 01 章 大多數經理人不會為你設想，而是設法扒光你的錢
第 02 章 柏格頭論壇的宗旨：給投資人一個公平的機會
第 03 章 買進並持有三基金，幫助你提早退休
第 04 章 三基金投資組合的20個優勢
優勢1：省下顧問費
優勢2：不易造成資產膨脹
優勢3：不受超前交易影響
優勢4：無基金經理人更換風險
優勢5：無個股重壓風險
優勢6：無重疊標的狀況
優勢7：不投資單一產業
優勢8：沒有風格轉移問題
優勢9：低追蹤誤差
優勢10：報酬高於平均水準
優勢11：投入與贖回簡單
優勢12：擁有一致性
優勢13：低週轉率
優勢14：低成本
優勢15：最大程度的多樣化
優勢16：提供最高的報酬和最低的風險
優勢17：易於維護管理
優勢18：容易再平衡
優勢19：稅務效率極高
優勢20：投資簡單化
第 05 章 5步驟，實現財務自由
第 06 章 「堅持到底」，就是最重要的投資智慧
附 錄 1 專家眼中的三基金投資組合
附 錄 2 與柏格頭信徒的美好相遇（梅爾．林道爾）
金融術語一覽表
各界讚譽
致 謝
推薦序1 指數化投資，就是屬於鄉民的勝利（Jet Lee）
推薦序2 強健、可行的三基金，無疑是投資人首選（綠角）
前 言 三基金投資組合，是經得起考驗的明智決定（約翰．柏格）
自 序 柏格頭10大投資哲學
第 01 章 大多數經理人不會為你設想，而是設法扒光你的錢
第 02 章 柏格頭論壇的宗旨：給投資人一個公平的機會
第 03 章 買進並持有三基金，幫助你提早退休
第 04 章 三基金投資組合的20個優勢
優勢1：省下顧問費
優勢2：不易造成資產膨脹
優勢3：不受超前交易影響
優勢4：無基金經理人...
商品資料
出版社：樂金文化出版日期：2021-10-06ISBN/ISSN：9786269506842 語言：繁體中文For input string: ""
裝訂方式：平裝頁數：176頁
購物須知
退換貨說明：
會員均享有10天的商品猶豫期（含例假日）。若您欲辦理退換貨，請於取得該商品10日內寄回。
辦理退換貨時，請保持商品全新狀態與完整包裝（商品本身、贈品、贈票、附件、內外包裝、保證書、隨貨文件等）一併寄回。若退回商品無法回復原狀者，可能影響退換貨權利之行使或須負擔部分費用。
訂購本商品前請務必詳閱退換貨原則。
3收藏
30二手徵求有驚喜
