Section 1

想靠外匯投資賺錢，

必須按部就班學習技術

外匯交易員「不存在」教育系統

我剛開始從事外匯投資時，請教過一位在外資銀行上班、擔任外匯交易員的老朋友。但他沒有教過我任何有關交易的訣竅，無論問什麼他都叫我自己試試看。於是我好奇地問他，他以前在銀行是接受怎樣的教育訓練。我原本以為，全球知名的大型外資銀行應該擁有非常嚴謹的教育系統或交易方法的know-how，並用這些方法在培育交易員才對。

然而，現實卻跟我想像的不一樣。

沒想到，外資銀行根本不存在外匯交易員的教育系統。而且不只是我那位朋友工作的銀行，我問了好幾位後來才認識，在不同外資銀行工作過的前外資交易員，也都得到相同的答案：根本「不存在」那種東西。

新手交易員與個人投資者的差異只在於部位管理

那麼，身為專家中的專家，這些銀行的外匯交易員是如何獨當一面地完成交易呢？

答案就是「OJT」。

所謂的OJT（On-the-Job Training），如同字面上的意思，就是由上司或資深員工透過日常的工作教導新進的員工。一開始先擔任前輩的助手，簡單說就是「打雜的」，然後從旁邊觀察交易軟體的用法、應該在何種時機進行交易、如何留下單據等等，慢慢學習工作的竅門。

經過一段時間之後，這些新手交易員就會在前輩們的一句「換你試試看」下，被送進外匯的戰場，開始進行實戰。

對於這種粗糙、類似學徒制的做法，我一方面感到驚訝，同時也覺得交易部門在金融機關中似乎是個很不一樣的部門。

這種方式跟我們這些個人投資者開始學習外匯的途徑，基本上沒有兩樣。在某種意義上可說是完全不懂市場價格就進場了。然而我們這些個人投資者跟銀行的新手交易員有一個很大的差異，那就是銀行交易員握有的部位（倉），主要是由上司或資深交易員負責管理的。新人的手上不會握有大部位，失敗的部位也會被強制砍掉。換言之，雖然新人必須自己摸索、學習交易，但犯下的錯誤都會被強制矯正。這點跟我們這些個人投資者非常不同。不會發生狠不下心停損的問題，所有虧損的部位都會被強制平倉。而接受失敗的事實是非常重要的投資心態。

交易哲學必須自己想出來

而在交易中犯錯或失敗的新人，由於這就是他們的工作，因此也不得不拚命一邊在市場上學習，一邊累積經驗。在外資銀行，要是拿不出成果就會失去容身之處，分不到紅利。我想身為新手的他們與市場相處的時間，肯定比我們這些個人投資者多得多。

我聽完他們的敘述之後，才知道在金融交易和投資的領域，就連把投資當成本業的專業金融機構也沒有建立所謂的教育方法。如此想來，便能理解為何市面上很難找到有體系的投資教科書了。而從這點來看，或許交易的方法最終還是得由自己思考、建立。

銀行的新手交易員跟我們這些個人投資者的差異，只在於有無上司幫忙管理資金，以及個人的目的意識。反過來說，只要抓住這兩點，業餘的個人投資者也有機會在市場上存活下來。

個人投資者沒有OJT

在學校教育和體育、語言等領域，都已建立起一般性的教育方法（method）。例如算數的話，首先就是從「加法」、「減法」學起。然後再以加減法為基礎，學習「乘法」和「除法」，再進到「方程式」，甚至是「微積分」，這當中存在一個明確的學習階段，可以一步步掌握更高階的思考方式和計算方法，學會新的技術。

而在體育和語言的領域，也存在可以判斷學習者學到哪種程度、等級的方法，像是網球學校和英語學校，一般在剛入學時都會進行能力測試，評估要把學生分到何種程度的班。

在外匯保證金交易和金融交易的領域，並不存在這類教育方法和技術等級的評斷標準和辨別方法。

我認為，這就是為什麼很多人明明才剛開始外匯投資，就去模仿專業投資者，進行魯莽的交易，導致8成到9成投資股票和外匯的人都在初期就退場的原因。

第一步先從瞭解外匯保證金的本質開始

17頁的圖是外匯投資技術的學習金字塔圖。這是我根據自身的經驗和對其他個人投資者的觀察，整理出從哪些技術開始學習可以最有效率地成長，並在市場上存活下來的結果。

一如圖中所示，首先瞭解外匯保證金交易的本質是最重要的。因為外匯是對賭型的投資，所以不適合逆勢操作，而且資金的管理非常重要，如果不知道其投機的特性、實效槓桿的重要性等外匯的本質，便無法獲利。這是一切的基礎，如果不瞭解這些就貿然持有部位，總有一天會賠光光。

由於銀行的新人不會貿然持有部位，因此至少可以存活一年。又因為是工作，所以於公於私都會拚命地學習基礎知識。他們的這種目的意識，跟抱著隨便的態度開始外匯投資的個人投資者完全不一樣。

一如我在入門書中也提過的，10個人有10種外匯投資的獲利方法。所以這世上也有小學生的投資者。然而，失敗者都是因為犯下相同的錯誤而退場。那就是不瞭解「基本」，加上個人投資者沒有任何可以透過OJT學習的老師。

第二重要的是市場的價格變動

在這個基礎上，第二重要的則是市場的價格變動。大部分的人都會跳過這一步，直接去學習更高階的技術指標和基本分析。但這對投資技術的成長來說，反而是繞遠路。這就像算數時沒列出算式，在沒搞懂前一個階段就跳到下一個階段，結果沒弄懂跳過的部分就會變得沒辦法往前。

雖然這些內容會在本書的第二階段「價格變化、圖表分析」部分詳細解說，不過在那之前我會先幫助大家簡單地理解，並以此作為大前提，用簡明易懂的方式講解外匯保證金的基本、透過外匯獲利需要學習什麼、哪些東西應該放到後面再來學，也就是向大家提出位於金字塔底層，最基本的思考方式和態度。

這裡是重點！

①懂「基本」的話就容易失去資金

②外匯投資技術需要階段性地學習

Section 2

投資是一門技術愈熟練

賺得愈快的學問

無論任何人都能隨時使用的才叫「技術」

我認為，「外匯投資是一種技術」。

從圖表分析市場動向的圖表分析，只要學會了基礎，任誰都能隨時拿出來用，並靠這門技術獲利。

想學會一門新技術，首先必須累積基礎知識。這點無論是體育、語言、料理，或是外匯投資都是一樣的。不過很多人都在鞏固基礎的階段就遭到淘汰。

抱著「總之先試試看！」心態的人，常常忽略基礎，只是模仿其他人的做法，但很少人能透過這種方法獲得進步。想掌握一定程度的技術是需要時間的。耐不住性子，沒打好基礎就去接觸新東西的人，最後通常都會碰得灰頭土臉，心灰意冷地從市場上消失。換言之，能夠耐著性子學習技術的人很少。

各位不妨思考看看。

●假如一個新人來做你現在的工作，請問他需要多少時間才能做得跟你一樣好？

●假如公司內其他部門的人調來接替你的業務，請問他需要多少時間才能獨當一面？

●一個學生需要花多少時間苦讀，才能考上頂尖大學？

不論何種領域的知識，都非一朝一夕就能學會的。現在對我們而言易如反掌的事情，都是靠著過去的努力和經驗累積起來的。

而外匯投資的技術，並非只要花時間就能有所成長和進步。因為剛開始什麼都不懂，經驗也不夠。就像小嬰兒有一天突然開口說話，每個人在跳起來之前必須先蹲下一樣，在看到成果之前必須先經歷一段準備期。

勞動者與投資者的價值觀差異

學習新投資技術的修行過程會遭遇很多失敗，資產也很難有穩定的增長。許多剛開始從事外匯投資的人，之所以在學習技術的過程半途而廢，都是因為抱有收益和資產會與自己付出的時間成正比增加的幻想。在一開始的階段，付出很多卻一無所獲是很常見的情況。

所以剛開始請務必用最小的手數進行交易，否則資金很快就會用完。

下面我會用一個概念圖來解釋。

如圖4所示，認為技術和資產會隨著付出的時間而增加，這種用勞動時間換取對等報酬的想法，是勞動者的觀念。他們認為只要付出勞力，就能獲得相應的酬勞。然而投資並不是這麼回事。必須從人的成長來思考。

投資的成長曲線是加速度的

投資在初期需要付出大量的時間練習和學習。然而一旦學會了技術，收益自然就會增加。如果看不到收益提升，就代表你還沒有學會投資的技術。

投資的美妙之處就在於「讓金錢為你工作」。

當自己的交易模式和操作技術變得熟練之後，資產就會成長得愈來愈快。因為外匯保證金交易可以使用槓桿，所以只要具備了技術，再來只要提高資金使用效率，便能像圖5一樣擴增資產。

這裡是重點！

①學會交易技術需要時間

②只要掌握了技術，資產便可加速度成長

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想靠外匯投資賺錢，

必須按部就班學習技術

外匯交易員「不存在」教育系統

我剛開始從事外匯投資時，請教過一位在外資銀行上班、擔任外匯交易員的老朋友。但他沒有教過我任何有關交易的訣竅，無論問什麼他都叫我自己試試看。於是我好奇地問他，他以前在銀行是接受怎樣的教育訓練。我原本以為，全球知名的大型外資銀行應該擁有非常嚴謹的教育系統或交易方法的know-how，並用這些方法在培育交易員才對。

然而，現實卻跟我想像的不一樣。

沒想到，外資銀行根本不存在外匯交易員的教育系統。而且不只是我那位朋友工作的銀行，...

不依賴「運氣」或「預測」！

從「價格變動」學會解讀圖表的技術

此次有幸完成我個人的第三本著作，加上合著為第六本的外匯投資書，真的非常感謝大家。因為受到許多個人投資者，以及正打算開始接觸外匯投資的初學者的支持，雖然稱不上爆紅，但我的讀者就像我的投資方法一樣，也正慢慢地增加、擴散，感謝之情難以言表。

我雖然是個人投資者，卻有機會能像這樣撰寫文章，不時還能上電視。然而，我的本業終究是外匯保證金等金融商品的投資運用，並靠這些投資的收益為生。

平時有在關注我的推特（@maru3rd）、部落格（虹色FX），或是有訂閱西原宏一先生的電子郵件雜誌的讀者應該都知道，年過半百之後，我現在每週有一半的時間都在打網球，過著相當悠閒的生活。明明是專業投資人，卻不需要每天通勤，過著相對自由的生活，不過當然也須承擔相應的風險。

例如，我無法像在大企業或公家機關工作的人一樣有老人年金可以領，必須一直持續投資，增加資產才行。換言之，未來我也必須持續投資並產生收益。

想靠投資生活並累積資產，不能像賭博一樣把一切賭在運氣上。唯有以穩健的方式一點一點地累積獲利才行。

實際上，我當初會開始接觸外匯投資，並非因為具有什麼特別的才能。就跟其他很多人一樣，我也經歷過許多失敗，有時甚至只差一步就要退場。

即使如此，在學會了「適切的圖表分析技術」之後，我漸漸獲得了穩定的收益，而那份技術是任何人只要想學就能學會的。

在本書中，我將以右圖的流程為各位介紹這項技術。

一旦學會分析圖表的技術，以日線圖為例，就能像我在前作中所介紹的，每天只需查看幾次圖表便可進行交易。這是因為我們可以提早預知進場時機，掛出限價單，而且該筆交易的停損價格一開始就確定了，所以下單之後可以放著不理。如此一來，不僅可以自由地去打網球，對於兼職者來說也能專心從事本業。

外匯投資是一種照著規矩來玩，即便有時候會賠錢，但總得來看還是會賺錢的遊戲。很多人都是因為不曉得這個基本道理而賠錢的。所以我才根據自己作為個人投資者的反省和經驗，寫了前作《1日2回のチャートチェックで手堅く勝てる兼業FX（暫譯：1天確認2次圖表就能穩定獲利的兼職外匯投資法）》（自由國民社）。

不只是外匯投資，所謂的「市場」也包括了股票市場、期貨市場、債券市場，以及最近很熱門的虛擬貨幣市場等等。而日本江戶時代的堂島米市場，則被認為是世界上最早的衍生性金融商品市場。而我認為這種從江戶時代累積至今的智慧，正是市場交易的基本。

實際上，這個概念也是全世界各種金融市場的交易基本，如果不曉得這個基本，想在市場上獲利恐怕很難吧。但話說回來，很多剛開始接觸外匯投資的個人投資者，都是在不知道這個基本的情況下進場的。我也是其中一人。結果就是有時賠錢、有時賺錢，單純靠「運氣」決定勝負。但只要是成年人，任誰都知道「幸運」不會永遠持續。所以靠「運氣」投資，總有一天還是會賠掉資金的。

用自己的方法分析經濟指標或各種消息，並憑著自己的預測來投資，像坐雲霄飛車一樣上上下下，或許也是外匯投資的樂趣之一。不過，我是靠這個（投資）吃飯的，所以總是專注於追求利潤，不會去做其他多餘的事。

日本的股市，依賴於日本的經濟和日本的社會。然而外匯投資是以各國的貨幣為投資對象，不受日本的經濟影響。此外，外匯市場是24小時全年無休的，不論身在世界的哪個角落都能進行買賣。

從個人收益的角度來看，外匯市場也具有很大的可能性。希望本書能幫助各位讀者邁出獲利的第一步，並幫大家建立第二個收入來源。

2018年10月

田向宏行

不依賴「運氣」或「預測」！

從「價格變動」學會解讀圖表的技術

此次有幸完成我個人的第三本著作，加上合著為第六本的外匯投資書，真的非常感謝大家。因為受到許多個人投資者，以及正打算開始接觸外匯投資的初學者的支持，雖然稱不上爆紅，但我的讀者就像我的投資方法一樣，也正慢慢地增加、擴散，感謝之情難以言表。

我雖然是個人投資者，卻有機會能像這樣撰寫文章，不時還能上電視。然而，我的本業終究是外匯保證金等金融商品的投資運用，並靠這些投資的收益為生。

平時有在關注我的推特（@maru3rd）、部落格（虹色FX），或是有訂閱...

PART 1
不懂圖表分析的技術
就無法獲利
1 想靠外匯投資賺錢，必須按部就班學習技術 12
2 投資是一門技術愈熟練賺得愈快的學問 18
3 具備交易技術，投資才不會變賭博 22
4 想賺錢不要當分析師，而要成為交易者 24

PART 2
正確解讀圖表的步驟
1 重新思考圖表的意義 28
2 只要瞭解K線，就不會依賴視覺和直覺 30
3 「價格變化」是所有分析的基礎 34
4 第一步是正確地掌握價格 36
5 從K線四值找出正確的價格 38
6 四值中最重要的是最高價和最低價 42
7 養成隨時檢查最高價和最低價的習慣 44
8 結合2條K線觀察型態 52
9 尋找成為市場節點的高低點 54
10 將K線群組化，便可同時在長時間軸上對照 60

PART 3
搭上市場贏家便車的
圖表解讀法
1 第三章要說明的內容 64
2 靠外匯賺錢的訣竅就是當牆頭草 66
3 找出素人也能獲利的行情，搭上贏家的便車 68
4 衝動的逆勢操作是多數派的絕佳進場點 76
5 市場永遠跟著多數走 80
6 重點不是預測價格，而是「跟上價格」 82
7 從K線解讀買賣雙方的勢力 84
8 停損單的設置重點 88
9 區間的上下反映著買賣雙方的心理和戰略 92
10 留意突破後的高點或低點刷新 96
11 高點和低點突破是進場、停損的基準 100
12 以過去的關鍵高低點為準 102
13 趨勢總是往突破的方向延續 104
14 活用箱型，進一步放大利潤 110
15 從圖表解讀市場的轉折點，朝反方向轉換策略 112

PART 4
從實際圖表
洞悉價格波動的交易方法
1 第四章要說明的內容 120
2 被擁戴超過100年的道氏理論，至今依然有效 122
3 抓住「好倉位」的關鍵不是消息，而是價格波動 124
4 學習如何一邊追蹤圖表一邊交易 128
5 是否追加部位，同樣要看區間是否被突破 132
6 鎖定區間突破後的劇烈波動，有效獲利 136
7 不要用自己的願望去解釋價格的波動和區間大小 142
8 大箱型內的波動較不穩定，不易獲利 148
9 強力的上升行情極少瞬間崩盤 164
10 美元對日圓也在突破箱型後大幅波動了近20日圓 166
11 當技術分析失靈、無法判斷行情時，不妨直接撤退 170
12 從交易操作的觀點來看箱型與趨勢 176
專欄 累積「微小的成功經驗」 181

PART 5
型態分析：
另一種重視價格波動的高精度方法
1 不懂背後原理，死背硬記「線形」也是白費工夫 182
2 雙重頂（底）要注意頸線和市場轉折點的重合 184
3 三角旗型無法確定支撐線或抵抗線孰真孰假 198
4 頭肩型態的活用法 204

PART 1
不懂圖表分析的技術
就無法獲利
1 想靠外匯投資賺錢，必須按部就班學習技術 12
2 投資是一門技術愈熟練賺得愈快的學問 18
3 具備交易技術，投資才不會變賭博 22
4 想賺錢不要當分析師，而要成為交易者 24

PART 2
正確解讀圖表的步驟
1 重新思考圖表的意義 28
2 只要瞭解K線，就不會依賴視覺和直覺 30
3 「價格變化」是所有分析的基礎 34
4 第一步是正確地掌握價格 36
5 從K線四值找出正確的價格 38
6 四值中最重要的是最高價和最低價 42
7 養成隨時檢查最高價和最低價的習慣 44
8 結合2條K線觀察型態 5...