前言

自《利息理論與應用》（第二版）出版以來，客觀環境發生了一些變化，在教學過程中發現了一些新的問題，讀者在使用過程中也反饋了一些寶貴意見，因此，有必要再做一些修訂，使本書使用起來更方便一些、內容更實用一些、學習更輕鬆一些、體系更完備一些。

為此，筆者做了如下一些修訂工作：

（１）改正了一些錯誤，糾正了一些不規範的提法，讓表述更加簡明與清楚。

（２）增加了每期遞增多次的變額確定年金，以便將其他類型的遞增或遞減型年金的現值、終值公式統一起來。

（４）增加或更換了一些例題或習題。

（５）增加了一些「請讀者思考」的問題，以使講授內容更加深入或更具有挑戰性。

（６）重新核對了習題及其答案，並進行了修正。

本書修訂過程中還得到了研究生鐘楚龍、鐘美玲、張杰茹、蔣耀文、舒雙梅、唐綺瑶、段蕾等的大力支持，幫筆者做了不少工作，並提出了很多有益的建議，特此致謝。

在本書修訂過程中，儘管筆者投入了大量精力與時間，但錯誤或遺漏仍將難免。

張運剛

前言

自《利息理論與應用》（第二版）出版以來，客觀環境發生了一些變化，在教學過程中發現了一些新的問題，讀者在使用過程中也反饋了一些寶貴意見，因此，有必要再做一些修訂，使本書使用起來更方便一些、內容更實用一些、學習更輕鬆一些、體系更完備一些。

為此，筆者做了如下一些修訂工作：

（１）改正了一些錯誤，糾正了一些不規範的提法，讓表述更加簡明與清楚。

（２）增加了每期遞增多次的變額確定年金，以便將其他類型的遞增或遞減型年金的現值、終值公式統一起來。

（４）增加或更換了一些例題或習題。

（５）增加了一些「...

第一章利息的度量及其基本計算
第一節利息的度量…………………………………………………………（１）
第二節利息問題的基本計算………………………………………………（２５）
本章小結………………………………………………………………………（３２）
習題１…………………………………………………………………………（３２）

第二章確定年金
第一節每期給付一次的等額確定年金……………………………………（３５）
第二節每期給付ｍ次的等額確定年金……………………………………（５０）
第三節每期連續給付的等額確定年金……………………………………（５５）
第四節每ｋ期給付一次的等額確定年金…………………………………（５６）
第五節變額確定年金………………………………………………………（６０）
第六節本金償還保險………………………………………………………（７２）
本章小結………………………………………………………………………（７７）
習題２…………………………………………………………………………（７９）

第三章投資收益分析
第一節投資收益分析的基本方法…………………………………………（８２）
第二節幣值加權收益率及其計算…………………………………………（８９）
第三節時間加權收益率及其計算…………………………………………（９３）
第四節違約風險對收益率的影響…………………………………………（９６）
第五節再投資收益率……………………………………………………（１００）
第六節收益分配方法……………………………………………………（１０４）
第七節一般借貸模型……………………………………………………（１０６）
本章小結……………………………………………………………………（１０９）
習題３………………………………………………………………………（１１０）

第四章債務償還方法
第一節分期償還法………………………………………………………（１１３）
第二節償債基金法………………………………………………………（１３３）
第三節級差利率…………………………………………………………（１４４）
本章小結……………………………………………………………………（１４８）
習題４………………………………………………………………………（１４９）

第五章證券的價值分析
第一節債券的定價原理…………………………………………………（１５１）
第二節股票價值分析……………………………………………………（１７０）
本章小結……………………………………………………………………（１７４）
習題５………………………………………………………………………（１７６）

第六章利息理論的進一步應用
第一節誠實信貸與抵押貸款……………………………………………（１７８）
第二節資產折舊…………………………………………………………（１８４）
第三節利率水準的決定因素……………………………………………（１９２）
第四節資產與負債的匹配分析…………………………………………（２０１）
本章小結……………………………………………………………………（２１１）
習題６………………………………………………………………………（２１３）

第七章利息的隨機處理
第一節隨機利率…………………………………………………………（２１５）
第二節資產的定價模型…………………………………………………（２２１）
第三節期權定價模型……………………………………………………（２３１）
本章小結……………………………………………………………………（２３７）
習題７………………………………………………………………………（２３９）
複習思考題
習題參考答案
習題１………………………………………………………………………（２４９）
習題２………………………………………………………………………（２４９）
習題３………………………………………………………………………（２５１）
習題４………………………………………………………………………（２５１）
習題５………………………………………………………………………（２５２）
習題６………………………………………………………………………（２５２）
習題７………………………………………………………………………（２５３）
復習思考題…………………………………………………………………（２５３）
附錄
附錄一線性插值法與反覆運算法的應用……………………………………（２５７）
附錄二等額本利分期償還法……………………………………………（２５８）
附錄三其他方法…………………………………………………………（２６０）
附表
附表１常用系數表…………………………………………………………（２６１）
附表２終值系數［（１＋ｉ）ｎ］表……………………………………………（２６５）
附表３現值系數［ｖｎ＝（１＋ｉ）－ｎ］表………………………………………（２６９）
附表４年金現值系數（ａｎｉ）表……………………………………………（２７３）
附表５年金終值系數（ｓｎｉ）表……………………………………………（２７７）

第一章利息的度量及其基本計算
第一節利息的度量…………………………………………………………（１）
第二節利息問題的基本計算………………………………………………（２５）
本章小結………………………………………………………………………（３２）
習題１…………………………………………………………………………（３２）

第二章確定年金
第一節每期給付一次的等額確定年金……………………………………（３５）
第二節每期給付ｍ次的等額確定年金……………………………………（５０）
第三節每期連續給付的等額確定年...