名人推薦：陳唯泰／仲英財富管理顧問有限公司投資長

市場先生／《商業周刊》財富網專欄作家

雷浩斯／價值投資部落客

這三種分散投資，銀行從來不講

這個事實對多數銀行、證券公司而言，是幾乎致命且令人不願面對的真相。儘管他們千方百計都想要當作沒這回事，但無論根據過去的經驗或道理，都無法予以推翻。

金融機構所能做的應變對策只有一個，就是——祭出「花言巧語混淆視聽，令人看不見事情的本質和詭計」這一個縱容姑息的手段。

比方說，銀行員一定會對顧客建議：「分散投資非常重要，所以請將您寶貴的資產分開處理吧！」接著，再推薦顧客購買手續費昂貴的幾種投資信託商品組合。這些行員信誓旦旦的表示，購買數種（手續費昂貴的）金融商品就是分散投資，實在令人瞠目結舌。銀行銷售的這類商品，要注意手續費是否偏高，所以如果把錢花在這類商品上，你的錢就會持續減少，之後我們會再說明這一點。將資產分散在錢會持續減少的地方，分散投資的效果便會大打折扣，因此絕對不能這麼做。

追根究柢，分散資產的方法大致有四種。

第一種方法是不要把所有存款都放在同一家銀行裡，要將存款對象分開（寄存單位分散）。

一般最熟悉的，就是這種分散存款對象的方法。相信你聽過「Pay-off制度」這個名詞，即使銀行倒閉，保證償付的金額也以「每家銀行1,000日圓」為上限，因此人們絕不會在同一家銀行，存放超過1,000萬日圓的存款（編按：臺灣的銀行存款保險上限是新臺幣300萬元）。

然而，這個做法和其他三種方式不同，它絲毫沒有任何增加金錢的效果，因此只是中看不中用、宛如玩笑一般的資產分散。能夠安全增加金錢的，只有以下三種方法——種類分散、貨幣分散和時間分散。

所謂的種類分散，是指購買股票、債券、不動產等性質不同的商品，以分散資產種類的方法。尤其不動產和鈔票截然不同，既不會變成廢紙，也能對抗通貨膨脹，因此從很久以前，就是資產保全的最佳方案。

貨幣分散是指，除了本國貨幣以外，選擇持有以美元、歐元、英鎊收付的資產或比特幣，分散為不同貨幣的方法。運用優良的海外基金及投資海外不動產，便是結合「種類分散」和「貨幣分散」的組合技巧。

至於時間分散，則是指錯開購買資產的時機，將時間加以分散的方法（平均成本法［Dollar Cost Averaging］）。

最不為人所知的就是第三種方法——分散時間的方法。雖然這個做法較不主流，卻意外的很有效果。舉個例子來說，若是有A、B、C等3種金融商品，分別一次以500萬日圓買下時，最初的500萬日圓在10年後，分別會增加到1500萬日圓、1000萬日圓，而C商品則是掉到300萬日圓。A、B、C究竟哪一個好，可真是一目瞭然。如果一開始就把錢全都砸進去，無論是誰來判斷，都會認為透過Ａ商品運用資金，才是最好的。

然而，若不是一口氣把錢全砸進去，而是以每月定額累積儲存的方式進行，在這十年中的最低價位到最高價位，Ｂ商品竟然能夠增加214％。Ａ商品只能成長到184％，因此和163％的C商品並沒有太大差異。令人驚訝的是，原本走跌的C商品在第五年時竟然反而還賺錢了。

雖然有許多人都說：「比起一點一滴的累積，一開始就該把所有的錢整合起來運用，絕對是正確的做法！」但事實卻完全相反，數字不會說謊——只要透過分散時間、累積資產，安全性便會提升。

有錢人絕對不買投資信託商品和投資型保單

在歐美國家，人們都將資產保全的工作交給正牌的專家。因為是正牌專家，所以他們能依循金錢定理的準則，正確分散資產，並利用複利增加財富，同時留意稅金和手續費來避免損失。

然而，日本的情況卻截然不同。銀行和證券公司推薦的商品，手續費都相當高，獲利表現卻是差強人意。因為少有能增加金錢的正牌專家，因此投資成效差，也是無可奈何。

舉例來說，手中曾掌控運用總額高達135兆日圓年金資產的「年金積立金管理運用獨立行政法人」（Government Pension Investment Fund，簡稱GPIF），其資金運用額度位居世界之冠，照理說運用技巧的熟悉程度也應是世界第一，孰料在2015年就損失了5兆日圓，接近運用額度135兆日圓的4％。

不僅是GPIF，銀行和證券公司雖然嘴上說「錢的事，請交給專業的我們」，但他們並非運用金錢的專家，而是從我們這裡「榨取金錢的專家」。如果他們真的這麼善於運用資金，那只要運用自己手上的錢，就能大賺一筆了；但因為他們做不到這一點，於是就只好購買國債，以微薄的利息勉強度日。

就像這樣，因為本國金融機構並沒有設計優良金融商品的能力、知識和人才，才會不得已從海外引進。所以，有些國家的投資信託、保險商品多半都是引進歐美基金（作為投資信託商品的基礎）而來的產物。引進後，再進行多餘的內容修改，追加期權（option）和人事費用，於是商品到了我們手上時，價格也已經相對昂貴了。

因此，對於他們的業務話術，成本意識較高的富裕族群都會充耳不聞、加以忽略。筆者坂下在銀行員時期，曾分析過大量的客戶資料，驚覺原來如此；也發現了一件令人深感佩服的事，那就是所有的富豪都對投資信託商品（基金）或投資型保單不感興趣，幾乎毫無例外，和銀行的交涉都僅限於普通的定期存款和國債而已。

如前所述，由於日本的投資信託產品，手續費以全球來說也是十分高昂，因此成了世界上投資信託最不普及的國家。針對手續費異常昂貴的特有落差，筆者坂下稱之為手續費之崖。

但另一方面，由於定期存款、國債的利率也很低，因此就算財富不會減少，但也不會如願增加。除了手續費之崖，也存在著堅不可摧的「利率之崖」。實在沒辦法，所以對金融知識有自信的人，就選擇自行運用資產，其中一個方式就是外匯保證金交易（FX）。

許多人都知道FX這個名詞。人們認為FX雖是賠率高的賭博行為，但「依然是眾多投資方式之一」。明明是賭博，卻被貼上「投資」標籤的商品，這類資訊充斥在我們身邊。也都是因為這樣的「資訊之崖」，因此只有部分的人才能理解何謂正確投資。

在日本，人們把主婦進行FX交易的情況，戲稱為「渡邊太太」，但在美國或歐美國家，主婦們不可能成為FX狂熱分子。因此，全世界操作FX的人當中，有將近60％都是日本人。而日本人口僅占世界人口的1.7％，可見這數字有多麼不尋常。

就這樣，被手續費之崖、利率之崖、資訊之崖擋住去路的人們，便勢如蜂擁一般的，落入FX這類商品的深淵。

按月分紅？其實你領的是自己的本金

讓對方誤判而使自己獲取利益，就稱為詐欺。筆者坂下曾多次目睹許多因「是我是我詐騙」上當，而前往銀行窗口或ATM領錢的老人家。每每警察前來詢問事由，這些老人家都有一個共同點——這些詐騙的來電者，全都謊稱是父母最愛的兒子。

當然，來電者未必會自稱兒子的名字，只會一個勁兒的堅持著說：「是我是我。」當父母聽見這句話，他們便會擅自的誤認為：「是孩子！」所以如果讓犯人辯解，他們會說：「我只不過是對他說『是我啦，我弄丟了公司的錢，好煩惱』，結果他就同情我、把錢給我啦，我沒有騙他啊。」

銀行從銀髮族口袋中榨取投資信託等手續費，也是用相同的技倆。銀行絕對不會說：「只要買了投資信託商品，就一定會賺錢喔！」而只會以「就算存在戶頭裡也幾乎不會有利息，要不要轉成投資信託呢？」這樣的話術來誘惑他們。

聽到這種話，銀髮族便會認為比起存在銀行裡，投資信託會讓錢變得更多，這時銀行再抓住時機、乘勝追擊：「只要轉成投資信託，每個月都能拿到紅利喔！」於是，銀髮族就自然做出以下的錯誤解讀：投資信託是好商品，能每個月都拿到「像利息一樣的錢」。

銀行最賣力銷售的，就是按月分紅型的投資信託商品，只是股息一旦採按月支付，便無法進行複利操作，因此冷靜思考後就會發現，客戶是會虧損的。

況且正確來說，這並不是股息，只是以支付紅利的方式來耗盡本金，如此動用資本來充當股息的分紅，連儲蓄的意義都將不復存在。

然而，銀髮族不會了解這一點，只是被「每個月都能領到像零用錢一樣的紅利」這種業務話術說服，認為自己可以給孫子零用錢而開始感興趣。

原本銀行就和證券公司不同，不能銷售危險的金融商品，因此人們根本不會想到他們竟然販賣著這麼可怕的商品。這就像把「是我是我詐騙」的詐欺犯誤認為是自己的兒子一般，我們也錯以為銀行不可能做出貪得無厭的事。

在2015年，「是我是我詐騙」的受害金額達到482億日圓，但2014年的投資信託餘額，光是銀行部分就有3217億日圓，將近是詐騙受害金額的7倍之多。在購買投資信託商品的人之中，如果每五位就有一位是因理解不夠而購買投資信託商品，這個數字就會輕易超越是我是我詐騙的受害金額。

當然，因為銀髮族、外行人不了解複雜的金融商品，所以日本政府才有以下的規定：銀行、證券公司在銷售危險的金融商品時，必須說明到客戶理解為止，並再三確認本人的意願（適合性原則等，《金融商品交易法》第40條）。因此在表面上，銀行、證券公司也依照該規定說明後，才會銷售投資信託等商品。

然而實際上，其中卻包藏了這類連在此都十分難以說明清楚的金融期權（option）、金融衍生工具（derivative）、貨幣溢價（currency premium，貨幣利率差）等難以理解的陷阱，說不定就連銀行員自己都糊里糊塗。而聽取說明的那一方雖然也完全搞不清楚狀況，但都認為銀行員應該不可能會銷售危險商品，因此絕大多數的人都會回答「我不是很懂，所以就交給你了」，結果便依照銀行員所說的簽了名。儘管將商品銷售給無法理解的對象是違法行為，但只要默不作聲，就不會有人發現。

這樣的對話雖然都會記錄在業務日誌裡（甚至電話錄音），但因為如果老實錄（全程錄音），就會被發現是違法的，所以他們會遵從總部指示，依照準格式書寫（只錄下銀行需要的問答部分）。其中雖然也有誠實撰寫的行員，但都會被主管、總部警告，被迫依照格式重寫一次。

專案負責人一旦違法，主管和總部的職責原本應該要加以指導、糾正，但因為這麼一來就無法達到業績預算目標，因此他們不會糾正其違法行為，而是選擇修正（竄改）紀錄，當作從未發生過違法情事。

就像這樣，雖然事實上是整個組織都違反法律（起碼不道德），卻完全不會留下證據。由於他們只會留著足以顯示「他們遵守法律」等有好處的證據，因此即使客戶提出告訴，也無法輕易獲勝。要避免這種情況，對策只有透過錄音、做筆記等方式，但要求銀髮族要做到這種地步，想必也十分困難吧。

因此，若是家中的雙親和祖父母仍健在，請和家人們做更多的溝通！一如保護他們不被「是我是我詐騙」所欺瞞一般，也請保護他們不受銀行矇騙。只要這麼做，便能確保銀行不會奪走未來的你將繼承的財產了。

這三種分散投資，銀行從來不講

這個事實對多數銀行、證券公司而言，是幾乎致命且令人不願面對的真相。儘管他們千方百計都想要當作沒這回事，但無論根據過去的經驗或道理，都無法予以推翻。

金融機構所能做的應變對策只有一個，就是——祭出「花言巧語混淆視聽，令人看不見事情的本質和詭計」這一個縱容姑息的手段。

比方說，銀行員一定會對顧客建議：「分散投資非常重要，所以請將您寶貴的資產分開處理吧！」接著，再推薦顧客購買手續費昂貴的幾種投資信託商品組合。這些行員信誓旦旦的表示，購買數種（手續費昂貴的）金融商品就是分散...

保全資產法、妻社長理財法，讓你更快達到財富自由

仲英財富管理顧問有限公司投資長／陳唯泰

這是一本好書，無論你懂理財或是不懂理財，你都應該要看。懂理財的人看了，會驚覺原來自己認知的理財，可能根本不是那麼一回事；不懂理財的人看了才終於知道，原來有錢人是這樣用錢賺錢。

本書的作者坂下仁和宮大元，都是曾經在金融機構擔任要職的人，之後發現了「暗藏幕後」的詭計，於是離職自行創業。我認為這本書值得一看的原因是，臺灣在金融體制上，某些程度與日本相似，例如：大到不能倒的金融機構、瀕臨破產的年金制度，還有龐大的散戶投資人。因此日本所面臨增加財富的四大懸崖：（1）利率之崖、（2）手續費之崖、（3）資訊之崖、（4）年金之崖，其實臺灣也相差不遠，甚至有過之而無不及的跡象。

所幸，作者提出了一套金錢理論，這三條法則可以幫助我們解決未來可能會發生的問題：

法則一：只要正確分散，錢就會安全的增加。

法則二：手續費和稅金越少，錢就越不容易減少。

法則三：只要運用複利，就能加快金錢增加的腳步。

然而這三條法則都是圍繞在一個核心思想：如何保全資產。這與我們一般人常常思考的「如何運用資產」不太一樣。而另一個矛盾是，人人都想著要買低、賣高，但事實上卻連未來趨勢都不一定看得準，越是想要運用資產，越是想要利用更積極的理財方法，增加資產或是財富，往往是適得其反。試想2008年的美國二房風暴及雷曼兄弟破產事件，還殷鑑不遠，人們又似乎已經淡忘過去的慘痛經驗。

關於這一點，與唯泰的「嫁妝股投資法」，有許多不謀而合的地方。因為既然無法預期未來的股價會漲到哪裡、報酬率會有多少，我們至少可以掌握目前可能的投資風險，只要我們能夠保全資產，利用正確的分散投資，以及分散時機，靠著複利的威力，最後就可以達到財富增加的目標。總歸來說，這是一本改造內心投資思維的書。

另外，對於有心想要追求經濟自主、財富自由的朋友，本書的作者衷心建議大家實行妻社長理財法：就是一邊持續上班族的工作，一邊將家人攀扯進來，開創簡單的副業，只要這個副業上了軌道，也順利進行，你就能辭去上班族的工作，轉換到這個副業上頭了，而目前這個妻社長理財法正在日本流行。臺灣人比日本人更具有創業的精神，我相信把這個方法學會，再搭配正確的保全資產投資法，經濟自主絕對不是夢想。

保全資產法、妻社長理財法，讓你更快達到財富自由

仲英財富管理顧問有限公司投資長／陳唯泰

這是一本好書，無論你懂理財或是不懂理財，你都應該要看。懂理財的人看了，會驚覺原來自己認知的理財，可能根本不是那麼一回事；不懂理財的人看了才終於知道，原來有錢人是這樣用錢賺錢。

本書的作者坂下仁和宮大元，都是曾經在金融機構擔任要職的人，之後發現了「暗藏幕後」的詭計，於是離職自行創業。我認為這本書值得一看的原因是，臺灣在金融體制上，某些程度與日本相似，例如：大到不能倒的金融機構、瀕臨破產的年金制度，還有龐大的散戶投...

連愛因斯坦都能幫你賺錢，怎麼說也輪不到理專（摘錄）

「究竟該投資什麼金融商品，才能讓錢變多？」我們將具體明確、老老實實的為你揭開內幕。只要照著這個方法，就算是靠如同小孩子零用錢一樣少的本錢，也能夠存到退休生活必需的資金。

這套方法，是兩位作者向愛因斯坦及4位諾貝爾獎得主學習的。全世界的有錢人，比你我都還早察覺了箇中秘密，並透過這個方法累積財富，同時守住了重要的財產。我將這套法則稱作「金錢定理」。

這套法則在歐美國家其實已經可說是常識了，因此美國、英國等國的人，從1995年至2015年這20年間，讓金融資產增加到了3倍之多（日本金融廳的調查數據）。因此，這些人和苦惱晚年生活的日本人不同，他們不太擔憂自己的晚年該怎麼辦。

保險業抓住人們的不安，銀行利用了你的信賴

現今日本最有錢的族群，是六十歲以上的銀髮族。然而，根據日本總務省的調查數據顯示，六十歲以上、已然儲備晚年必需的三千萬日圓的夫婦，卻僅有27％。為什麼只有部分銀髮族能存到這筆錢？

箇中原由，是因為他們並不是藉著讓自己的金錢增加的方法，而是透過讓銀行或保險公司賺錢的方式來存錢。壽險公司利用你我對未來的不安來獲利，銀行也利用我們對他們的信任感，而大撈一筆。

銀行或保險公司並非「運用金錢來賺取利潤」，而是以如同「是我是我詐騙」如出一徹的模式，向銀髮族榨取金錢，之後我們會再詳盡說明相關細節。這群銀髮族並非外人，而可能是你的雙親或祖父母。

我和宮大相識於2014年，當時彼此從閒聊中發現，「銀行和保險公司的獲利結構完全相同」，我們都為此感到驚愕不已。因為這極具衝擊性的內幕，正是我們離開大型金融機構的最大原因。

很遺憾，我們沒有力量從內部改變公司，但又不想卻視而不見。笨拙如我們所能做到的，就只有老實說——「即使多一個人也好！希望能老實的告訴更多人這些幕後的詭計，以及增加財富的方法」。寫本書的動機，便是由此而生。

能守住你的錢、進而讓錢增加的「金錢定理」

所謂金錢定理，就是以下這3條法則：

1.只要正確分散，錢就會安全的增加。

2.手續費和稅金越少，錢就越不容易減少。

3.只要運用複利，就能加快金錢增加的腳步。

第一條「只要正確分散，錢就會安全的增加」，若以專有名詞來說，就是分散投資或投資組合理論。這條法則已獲四位科學家證實，而這四人亦在1981年到2013年間獲得了諾貝爾經濟學獎。這在其他的先進國家雖已是常識，但日本的銀行和證券公司卻偷梁換柱，將其成功的換成了贗品。

第二條「手續費和稅金越少，錢就越不容易減少」則是減法算數，因此無需證明。

至於第三條「只要運用複利，就能加快金錢增加的腳步」，天才物理學家愛因斯坦曾說過：「複利是人類史上最偉大的發現。」這句話也確實是相當知名的真理。

究竟有哪些金融機構是反其道而行的？ 此外，書中也將呈現哪些金融商品是違逆這三條法則、碰不得的商品？不僅如此，我們更要遊走在法律允許的邊緣，告訴你接下來應該怎麼做。

之後也會介紹如「確定提撥年金」（編按：指雇主或員工依退休辦法定期提撥一定金額之退休基金，交付信託人保管運用，於員工退休時領回）這類的定期定額投資，我們將為你說明應該購買哪一類商品。

而關於小額投資免稅制度（NISA）、包管帳戶（Wrap Account）及投資信託等，本書也將大膽切入，全數揭露內幕祕辛。

此外，相較於一般的壽險公司，擁有高度評價的海外壽險公司，為何能增加數倍之多的資產？以及究竟該怎麼做，才能不支付無謂的保險費給保險公司，又能獲得高於目前的保障？ 關於這些部分，我們也將具體說明。

在此簡單說明本書的章節組成。第一章是以金錢定理第一條「分散投資」為主，讓你了解這最重要的事。

在第二章，我們將一邊說明金錢定理第二條「手續費及稅金」，並且如實披露銀行的內幕。

到了第三章，則是以金錢定理第三條「複利」為中心，懇切的告訴各位讀者今後該如何採取行動。

此外，若你能從第一章讀到第三章結束，就能清楚明白書中所介紹的投資方法的意含。而關於「一定要做」的投資組合方法，以及如何從銀行、保險公司掌心裡守住自己和家人的重要財產，書中也將介紹相關祕訣。

第四章，我們則會說明籌措資金的簡單訣竅。

那麼，讓我們趕緊開始吧。

連愛因斯坦都能幫你賺錢，怎麼說也輪不到理專（摘錄）

「究竟該投資什麼金融商品，才能讓錢變多？」我們將具體明確、老老實實的為你揭開內幕。只要照著這個方法，就算是靠如同小孩子零用錢一樣少的本錢，也能夠存到退休生活必需的資金。

這套方法，是兩位作者向愛因斯坦及4位諾貝爾獎得主學習的。全世界的有錢人，比你我都還早察覺了箇中秘密，並透過這個方法累積財富，同時守住了重要的財產。我將這套法則稱作「金錢定理」。

這套法則在歐美國家其實已經可說是常識了，因此美國、英國等國的人，從1995年至2015年這20年間，讓金融資產增...

推薦序 保全資產法、妻社長理財法，讓你更快達到財富自由／陳唯泰
前言　連愛因斯坦都能幫你賺錢，怎麼說也輪不到理專

第１章　為什麼香港人月薪低，卻比日本人有錢？
1.給6％利息，日本人說太高了，澳洲人卻嫌太少？
2.為什麼低月薪的香港人，比日本人有錢2倍？
3.「存款利息太低，你要不要……」
4.「保證優於定存」，保證騙人
5.這3種分散投資，銀行從來不講
6.有錢人絕對不買投資信託商品和投資型保單
7.年金難以指望，加劇中年不安
8.政府包庇銀行，於是社會只剩賭徒和老實人
9.政府的延命手段，正在扼殺你的年金
10.婚前該籌備的是老後，不是婚禮
11.勞動賺錢是美德，創造非勞動所得是常識
12.不需要銀行，你能找到6％以上的投資標的

第２章　金融機構從不買自家經銷的投資商品，那你買什麼？
1.金融機構，就是讓你的金錢消融的機構
2.基金如果能賺，銀行和證券公司會自己先買
3.每年賣進賣出，22年血本無歸
4.包管帳戶正當紅，剝削方式如下
5.針對退休者的詐騙計畫，名為退休者理財計畫
6.按月分紅？其實你領的是自己的本金
7.今後的房貸，是壓榨年輕人的集資機器
8.外匯保證金交易：業者猜拳慢出，你贏不了
9.沒空鑽研股票就買大盤，想賭一把就買期指
10.看好產業前景，就買該產業的ETF
11.從每月存1,380元開始，64歲存款千萬
12.信託費超過0.3％的投資信託商品，不能買
13.出手指數型基金前，先做信託費大調查
14.分散投資時，以ETF、REIT取代債券
15.政府公債？呃……
16.連央行也買ETF和REIT

第３章　別人出國旅行花錢，我出國旅行收帳
1.自動定存，善用複利
2.世上仍有高利率的優質商品
3.賺到的利息別花掉，時間才會成為你朋友
4.用高中生的零用錢，只買指數型基金也能致富
5.飛去香港買保險，超值兩倍以上
6.出國旅遊別只想美食，去銀行買保險
7.跟上金融科技的動態
8. 5年、7年去一趟美國，旅遊兼收錢

第４章　存下投資本金或副業基金，從謹慎買保險開始
1.不用努力，每個月自動存下投資本金
2.壽險在吸你的血汗錢
3.至少44％的保費是白繳的
4.年金險，拿不回兩倍半就該解約
5.互助保險，你是助人還是受助？
6.買身故險的5大陷阱（重點）
7.醫療險每3年就得重新檢視
8.光是戒菸就能多存700萬
9.一般責任險、汽車險、火險的投保要領
10.家庭開銷壓力的真兇：手機
11.省水省電，效果等同定期定額
12.以信用卡減少浪費
13.剪掉信用卡，改用簽帳金融卡
14.集中你的點數與現金回饋
15.找到適合你的副業

後記　你得自己走向財富

推薦序 保全資產法、妻社長理財法，讓你更快達到財富自由／陳唯泰
前言　連愛因斯坦都能幫你賺錢，怎麼說也輪不到理專

第１章　為什麼香港人月薪低，卻比日本人有錢？
1.給6％利息，日本人說太高了，澳洲人卻嫌太少？
2.為什麼低月薪的香港人，比日本人有錢2倍？
3.「存款利息太低，你要不要……」
4.「保證優於定存」，保證騙人
5.這3種分散投資，銀行從來不講
6.有錢人絕對不買投資信託商品和投資型保單
7.年金難以指望，加劇中年不安
8.政府包庇銀行，於是社會只剩賭徒和老實人
9.政府的延命手段，正在扼殺你的年金
10....