名人推薦：理財教母　林奇芬

基金教母　蕭碧燕

基金達人　羅際夫

精進財商顧問股份有限公司副總經理　梁亦鴻



推薦序

每月6,000元，用複利打敗負利，開啟你的自主人生

精進財商顧問股份有限公司副總經理／梁亦鴻

如果你已經擁有3,000萬元，是不是足夠讓你過著幸福的日子與快樂的生活？如果還不夠，你可曾想過需要多少錢才能過上理想的人生？

這真是一個令人煩惱且困擾的問題。

之所以會煩惱，是因為｢薪酸｣的上班族，常常掙扎在幾近於｢月光｣的狀態，連要存到第一桶金，都有種遙遙無期的感覺，更遑論人生目標裡，需要有更多資金堆...

實質利率，讓你越存越缺

其實遠在還沒實施負利率以前，就一直是處於「光是把錢放在銀行，只會越放越薄」的時代了，因為「實質利率」一直都是負數。

所謂的實質利率，也就是名目利率減掉通膨率後的數字。舉例來說，假設存款利率有0.1％，如果存100萬元，每年就可以領到1,000元的存款利息。不過如果這段期間內，物價上漲1％會變成什麼情況呢？這就表示原本要價100萬元的商品，價格會變成101萬元，換言之就是漲了1萬元。

商品已經漲價1萬元了，可是領到的存款利息卻只有1,000元，就表示把錢放在銀行存款，一年會減少相當於9,000元的價值。換句話說，實質利率是負0.9％。由此可知，多數人應該已經體認到，「把錢存在銀行生利息，不會賺錢，還會害你蒙受損失」。

換言之，如果繼續抱持著過去那種「不應該碰投資。如果只是要未雨綢繆，把錢放在銀行定期存款就夠了」的想法，反而可能阻礙人生未來的發展。

那麼如果要投資，又應該怎麼做呢？

我建議大家採用定時定額的方式投資，也就是用「晨星定時投資法」。何謂「晨星定時投資法」？簡單來說，就是採取定時定額的方式，為自己累積財富。現在的網路基金平臺，也接受小額定時投資（現在國內平臺最低只要10元就能買到一檔基金），就算沒有大筆資金也可以開始（當然也適用於有一大筆資金，如：「想好好運用退休金」的投資人）。這種方法不用去看盤或收集資訊，所以不用花太多心力，可以說是「每個人都能上手」的投資工具。

同樣用十年，有人賠一半，有人滾出百萬

大家都知道，想獲利只有一個條件，就是「買低賣高」。這使得大多數人都認為，「投資績效決定於買進的商品價格是高還是低」。但決定投資績效的因素不只有價格，實際上，在買入時如何有效率的增加持有商品的數量，才會左右最後的投資績效。

以投資金融商品為例，比較「一次投資」和「定時定額投資」的差異。假設投入資金為120萬元，投資期間為十年。再假設買進的標的一開始的價格是1萬元，之後七年內持續下跌，跌到2,000元後，開始出現反彈，到了第十年價格恢復到5,000元。在這樣的狀況下，範例A一開始就將120萬元一次投入，十年後的投資績效為負50％，極為慘烈。

另外再看到範例B，以每個月定時投入1萬元、一年投資12萬元的方式，連續十年共投入120萬元，在同樣的市場狀況中，十年後卻能累積到139萬元，報酬率是16％。

會產生這樣的結果，正是因為每月定額投資遇到產品價格下滑時，可以像在賣場遇到大特價時趁機多買一些，因此即使在投資期間價格大跌，只要等價格反彈，就可以獲得正面的投資績效。

由此可知，若採用晨星定時投資法，以定時定額的方式買進標的，不但不用擔心崩盤，看到下跌你還會暗自竊喜，因為這能讓你的持有成本降低；等價格反彈時，就有機會大賺一筆，享受甜美的果實，心情也不會跟著價格波動而大喜大悲。這無非是新手投資人，或是無法花太多時間研究標的者，最佳的理財方式。

小資怎麼投資全世界？用基金

定時投資的重點就在於，把資金分散到全球的資產，以及定時定額購買。而到底哪一項金融產品，可以同時達到這兩個條件呢？就是買基金。

所謂基金（Fund），就是將許多投資人的錢聚集在一起，由專家代為操作，進而在金融市場投資的商品。

基金最大的魅力，就是只要有小額資金就可以申購，而且可以分散投資為數眾多的標的。舉例來說，如果大家手邊有10萬元，在股市大概只能買到幾檔個股而已。可是就如同前面的說明，要壓低風險就必須分散標的。

從這個角度來看，基金是由專家拿許多人的小額資金，集合成一大筆錢去投資，因此可以分散投資到許多個股，從而降低風險。此外自行買賣股票時，如果該公司倒閉，股票就會變成廢紙，投資下去的錢就拿不回來了。而且，基金因為一次投資多檔個股，所以不會有價值變成零的一天。

大部分的基金都可以在投顧公司或銀行申購。而實際操作基金的基金發行公司，也就是所謂的基金製造廠商。至於銀行或證券公司，則是廠商商品的銷售窗口。另外，近年來也有基金發行公司，自行銷售自家公司商品的廠商直銷型基金。

全日本現在約有6,000檔基金（編按：臺灣目前有1,776檔基金），要銷售哪些基金、基金產品陣容，都會因銷售公司而大為不同。

投資人申購基金必須在銀行或證券公司開設基金帳戶，但可以買到的基金，則會因為銷售公司而受限，這一點必須注意。另外和基金有關的機構，除了發行公司、銷售公司外，還有保管機構（信託銀行）。保管機構的角色，就是保管投資人的資金，依照發行公司的指示執行買賣。保管機構不同於銷售公司或發行公司，由不同的公司管理，以確保投資人的資產安全。

前面提到，基金是集合投資人的資金，由發行公司負責投資，每天資產總額會隨著投資結果而不同。

這裡所謂的資產總額指的就是基金淨值，也被用來作為評量一檔基金規模大小的指標。簡單的說，就是基金所持有的資產，如股票、債券、票券、銀行存款或其他形式的金融商品，加總後的市值扣除應支付的費用，即為基金淨資產。再將基金淨資產除以發行總單位數，即為每單位資產淨值，簡稱「基金淨值」。

對開放式基金來說，投資人是以基金淨值作為申購、買回的計算標準。由於股票、債券等金融商品價格每日都會波動，因此基金的淨值也會隨之漲跌。

如果基金的單位淨值比自己申購時高，出售基金就可以獲得漲價的利益。除此之外，每月結算至每年結算時，有時也會有分紅。

挑選基金時還有一件必須知道的事，也就是信託期間。這裡指的是由基金開始投資的設定日，到結束投資將資金退還給投資人的到期日的期間。

基金有兩種，一種會事先定好到期日，另一種則是不設定投資期間的「信託期間無期限」基金。另外，即使在信託期間到期前，有時也會因為投資困難等因素而提前到期，也就是提前終止投資，將資金退還投資人。

若採取晨星定時投資法，因這個方法的大前提就是要長期投資，所以要避免購買自己還在投資時，卻已屆到期日的基金。

別買月配型基金，當心複利變負利

還有一種基金，也就是以有沒有「月配」（息）為基準。所謂的月配（息）型基金，指的就是每月結算，然後分紅的基金。

一般基金每年會結算一次以上，有每年結算一次的基金，也有每年結算兩次、四次、六次等。結算時不一定會有分紅，特別是每年結算一次的基金，大多不會有分紅。

月配（息）型基金在日本有極高的人氣，看看銀行或證券公司官網上的基金銷售排行榜，就可以發現有很多名列前茅的基金，都是月配（息）型基金。

不少人或許會以為賣得這麼好，表示一定是好商品，其實如果要長期累積資產，我不太建議大家申購月配（息）型基金。

月配（息）型基金之所以在日本大受歡迎，說穿了就是對於投資人來說，可以感受到每月都可以領到分紅，有一筆零用錢收入的小確幸。在日本的月配（息）型基金中，還有每1萬單位，每月可以領取300元超高紅利的商品，如果基金單位淨值是1萬元，那麼投資100萬元就可以領到100萬單位的分紅，所以每個月可以領到3萬元。

可是能領到這麼高的分紅，就等於該筆投資有獲利嗎？很遺憾的是並非如此。我之所以這麼說，是因為分紅的來源，並不一定是來自投資的獲利，有時甚至是來自基金的淨值。

先給你甜頭，後面再嘗苦頭

更簡單的說，就算可以領到高分紅，說不定也只不過是拿本金來支付。在市場上經常看到投資人每個月領到分紅很高興，以為自己賺錢了，但是，最後將領到的分紅和出售基金時的損益加總後，整體來看卻大幅虧損的例子。除了有這種問題之外，月配（息）型基金還有投資效率差的缺點。

為了長期累積資產，重要的是要活用複利的力量，也就是當獲利時，就把獲利再投資下去，以增加投資本金，像滾雪球般的讓錢增值。然而月配（息）型基金卻把投資好不容易賺來的錢，當成分紅吐回給投資人，而且每次領取分紅時，投資人還要繳稅。

在一開始投資時，很多人可能會被金融機構等勸說購買月配（息）型基金，或是看到基金人氣排行榜上月配型基金總是名列前茅，就跟風買進。

可是在投資的世界中，金融機構推薦的商品或排行榜上的人氣商品，不一定就是好商品。我建議在選擇基金時，絕對不要選月配（息）型基金。反而是要考慮將投資獲利再投資下去，以提高投資報酬率，而且每年結算一次，最好不分紅的基金，才是我們的最佳選擇。

實質利率，讓你越存越缺

其實遠在還沒實施負利率以前，就一直是處於「光是把錢放在銀行，只會越放越薄」的時代了，因為「實質利率」一直都是負數。

所謂的實質利率，也就是名目利率減掉通膨率後的數字。舉例來說，假設存款利率有0.1％，如果存100萬元，每年就可以領到1,000元的存款利息。不過如果這段期間內，物價上漲1％會變成什麼情況呢？這就表示原本要價100萬元的商品，價格會變成101萬元，換言之就是漲了1萬元。

商品已經漲價1萬元了，可是領到的存款利息卻只有1,000元，就表示把錢放在銀行存款，一年會減少相當於9,000元的價值。...

前言　定時定額買，比一次購足賺更多

首先，先自我介紹，我是晨星（Morningstar）日本分公司的負責人。晨星公司是目前美國最主要的投資研究機構之一，也是國際基金評級的權威機構。根據《華爾街日報》的調查結果，在美國的基金研究和評價機構中，晨星公司名列第一。而在美國證券監會（SEC）做的調查中，有三分之一的投資人以「晨星評級」作為投資指標。

我之所以出版這本書的契機是，最近在電視新聞等媒體上，看到與投資相關的話題越來越多。我想會拿起本書的人，一定也是多少受到媒體的影響，而開始思考「是不是應該開始投資了？」

就我自己的觀察也發現，最近參加理財講座的人越來越多了，其中很多都是剛準備投資的新手。年齡層也變得越來越廣，出乎意料的是，還有許多年輕女性參加，和十年前「中高年男性才會熱投資」的印象大為不同。

社會大眾之所以會越來越關心投資，多半是因為目前的世界情勢混沌不明、令人感到不安。很多人還沒到退休年齡已紛紛開始擔心，自己未來不知可以領到多少國民年金。遺憾的是，這並不是杞人憂天。今後國民年金領取的金額只會越來越少、請領年齡也會不斷延後，這是無可避免的趨勢，另一方面，稅金或社會保險費等負擔，也只會越來越高。

在如此嚴峻的環境中，使得越來越多人考慮透過投資，來守護自己的財富。

另一方面，日本銀行（編按：相當於台灣的中央銀行，簡稱為日銀）宣布實施負利率，股市、匯市也波動劇烈，我想很多人也會因為擔心「就算投資，錢也只會越來越少……」、「要去追蹤大盤動向好像很難，而且好麻煩」等理由而裹足不前。

事實上，我也聽過不少缺乏投資經驗的人說，「泡沫經濟時期有親戚玩股票賠了一屁股，所以長輩三申五令不准投資」、「我雖然去證券公司開了戶，卻不知道要買什麼才好，所以就只是開戶放著而已。」

像這樣好不容易對投資產生一點興趣，卻無法跳脫「投資很可怕、好像很難、好麻煩」的印象、遲遲無法踏出第一步，我認為這是非常可惜的事。

再進一步的說，時代已經不同了。現在這個時代，說得誇張一點，如果不投資，你的人生可能就無法更上一層樓。事實上，投資既不困難也不可怕。不但如此，如果採用很多人都在使用的「定存」方式，亦即以定期定額的方式長期投資，還可以提高豐收的機率。

不同於「賭一把」的投資捷徑

如果你對投資有著像股票或匯率一樣賭「漲、跌」，然後心情隨之起伏的印象，那就大錯特錯了。

世界上的確有一天就買賣好數次的投資人。可是本書要介紹的，並不是那種考驗你的心臟、放手豪賭的一夜致富管道，而是另一種「投資捷徑」─簡單來說，就是「將錢投資在全球各式各樣的資產上，同時分散投資的時間」，這麼一來就能隨著世界經濟成長，賺取相應的報酬。

雖然目前看來，全球經濟局勢都不明朗，但回顧至今的歷史可以發現，從長時間來看，全球經濟的確在穩定成長中。比較 1989 年和 2015 年的國內生產總值（GDP），可以發現第一名的美國成長3.2倍，第二名的中國甚至成長了 25 倍。雖然說已開發國家的成長率持續低迷，但第四名的德國和第五名的英國也分別成長了2.7倍和3.1倍。就連經歷了「失落的20 年」的日本，也成長了約 36％。所以站在全球觀點來看，合理的推斷經濟「雖然可能一時陷入低潮，長期來看應該會持續成長」。

當然，也有人提出「資本主義終結」的議論。如果你認為「今後就算長期來看，全球經濟也不會成長，反而會萎縮」，那就沒有必要進行投資。

反之，如果你認為「連號稱『失落的 20 年』的日本，都有30％ 以上的成長率，全球最少也會有和日本一樣的成長率」，那麼選擇與國際金融連動性高的投資、參與分享經濟成長好處的理財方式，勢必能為你帶來更豐盛的人生。

我的方法，不看盤、不研究股性，勝率仍達九成

「為了搭上成長的順風車，就要投資全球資產」，具體的做法即為：分散投資到全球股票與債券等多樣化的資產上。我想大家應該也都聽過「分散投資」這個名詞。換句話說，也就是只要分散投資標的，就可以減少風險。

雖然我們不能預知哪個國家會成長多少，或是哪個國家會大跌，可以確定的是，從長期來看全球整體經濟仍呈現成長趨勢，那麼只要分散投資標的，就算其中有些標的下跌，整體來看仍有相當高的機會能獲利。

這種「相信全球經濟會成長，所以投資全球資產」的方法，優點就是不用花費精力去找可能會漲的個股、讀懂匯率、緊盯大盤。只要一年檢視一次自己的投資標的，勝率能高達九成以上，我將此方法稱為「晨星定存投資法」。

投資要賺錢，一般人都知道要買在低點，賣在高點，可是實踐起來，可就難如登天了。說到底如果這麼容易判斷買賣時機，就不會發生投資失利的悲劇了。

要看準買賣時間點，其實並不存在著「絕對可以成功的方法」。這只能靠著持續追蹤大盤走勢，每天收集、分析各式各樣的資訊來提高成功機率，可是就算這麼做，還是很難做到百分之百的精準預測。

那麼，到底應該如何是好？

其實答案非常簡單。只要用定存的概念，每個月定額投資，就能攤平投資成本，無論市場漲跌都能賺。

此外，晨星定存投資法還有許多優點。

首先就是不用去考慮「何時買進」。定期定額投資什麼時候開始都可以，只要設定好每月的扣款金額與日期，之後只要透過銀行持續自動扣款即可。一旦開始定期定額投資，也不需要每天盯著大盤走勢不放。甚至在日常生活中忘記這件事也無妨，所以即使工作再忙，也可以輕鬆投資。

每月「定額」買進也是重要的獲利關鍵。這麼做最大的好處是，用相同的金額定期買進價格會波動的金融商品，也就是說「貴的時候少買，便宜的時候多買」，用這種方法就可以預防買在高點而被套牢的投資陷阱。

如果自己看股價波動決定買賣時間點，一般人看到市場走跌時，往往就不敢再買，而很多人也會因此錯過買在低點的時機。但用定期定額投資，就不需要看漲跌，因為投資的金額是固定的，而且標的走跌時，你還可以買更多！因為長期下來攤平投資成本，所以在股價上漲時，就可以期待更高的報酬率。

大家都知道，想看準時機「買在低點」很難，但是如果是在一段時間內持續買進一定金額，就會在價格走跌時買進較多數量，可以「壓低平均買進標的的單價」。

即使遇到全球不景氣，多數投資人都灰頭土臉的局面，採用定期定額投資的人，反而因為可以買更多而更開心，可以說是投資人打敗大盤的必殺技。

這種方法不只能讓還不到退休年齡的人提早存到退休金，其實對於已經領到一筆退休金、想更積極運用的人，也是很有效的理財方法。

五年存到成家、創業基金，十年讓你提早財富自由

然而，要提高「定存投資」的成功機率，還有一個不可或缺的關鍵，也就是投資期間最短也要五年，最好是十年以上，時間越長越好。

雖然長期來看全球經濟看漲，但偶爾也會發生像金融風暴或大地震等天災人禍。這種時候不論投資什麼，應該都是一起跌入谷底。而且我們也無法事前預測，這些事件何時會發生。

由過去的資料來看，就算會出現這種「深谷」，只要擺的時間夠長，還是能夠持續且穩定獲利。前面提到只要分散投資的標的，就可以減少風險。長期投資其實也就表示分散時間，達到雙重避險的效果。

雖然投資不可能保證百分之百獲利，但只要能控管風險，就能提高獲利的機會，因此，能做到雙重控管風險的「定存投資法」，就是想理財的投資新手或以穩定獲利為目標的退休族，最適合用來作為財富規畫的方法。

不影響日常，還能提升生活品質的投資法我的工作之一，就是提供投資相關的各種資訊。不過老實說，我並不希望大家花太多時間在投資上。

考慮到人生中的輕重緩急，如果是還沒退休的人，「重且急」的事就是工作，還有花在培養興趣和陪伴家人上的時間也很重要。至於退休後的人，重要的則是過著充實的生活。投資對大家來說都只不過是「輕且緩」的事，所以不應該把重要的時間花在這上頭。

當然對於把投資當興趣的人，亦或想要每天緊盯著大盤走勢、賭一把的投資人，我當然也不反對你把大量時間花在自己喜歡的投資上。只不過我還是很雞婆的希望，這些人能要充分理解風險所在……。

至於重視每天的日常生活，認為投資不過是支持日常幸福的手段的人，就應該重視「盡量不花時間，而且也不要因為投資而擾亂心情，有效率的賺錢」。對於這樣的人來說，會盡可能避免遭遇到像是「今天是期待已久的全家旅行，可是股價下跌讓我一點都高興不起來」、「大盤混沌不明，就算和家人一起去旅行，也在旅館一直刷手機看股價」這種事。因而對重視日常生活的人來說，「晨星定存投資法」正是最合適的投資方式。

使用這種方法不需要去追著資訊跑，更不用進行困難的分析。只要做以下三件事：

定期定額投資。

分散投資到全球資產。

擬定五到十年以上的長期投資計畫。

希望任何人都能運用晨星定存投資法，心情平和的累積資產，過著更美好幸福的人生。

前言　定時定額買，比一次購足賺更多

首先，先自我介紹，我是晨星（Morningstar）日本分公司的負責人。晨星公司是目前美國最主要的投資研究機構之一，也是國際基金評級的權威機構。根據《華爾街日報》的調查結果，在美國的基金研究和評價機構中，晨星公司名列第一。而在美國證券監會（SEC）做的調查中，有三分之一的投資人以「晨星評級」作為投資指標。

我之所以出版這本書的契機是，最近在電視新聞等媒體上，看到與投資相關的話題越來越多。我想會拿起本書的人，一定也是多少受到媒體的影響，而開始思考「是不是應該開始投資了？」

就...

推薦序　每月6,000元，用複利打敗負利，開啟你的自主人生　
前　言　定時定額買，比一次購足賺更多

第1章　低利率、不加薪、無法退休，我如何財務自由？
1.想靠定存賺第一桶金？十年前可以，現在得倒貼
2.用儲蓄險存老本？那是祖父輩的理財方式
3.我想買房，但頭期款無法靠銀行存款累積？
4.實質利率，讓你越存越缺
5.認清現實吧！認真工作，薪水也不會大漲
6.退休領年金？75歲再說
7.缺錢的政府只能加稅，你準備好了嗎？

第2章　每月6,000元，用晨星定時投資法，最快存到100萬
1.以量制價，不管漲跌你都賺
2.同樣用十年，有人賠一半，有人滾出百萬
3.好想遇到金融危機，別人慘賠你撿便宜

第3章　高手的勝率也只有一半，時間才能保你穩賺不賠
1.你是投資，還是只想賭一把？
2.投資必有風險，保本純屬欺騙，起步每月只要6,000元
3.時間是分散風險的重要關鍵
4.專家為什麼準？因為他們只說自己對的那一半
5.高手的勝率也不過52.8％，有一半機率會看錯
6.高獲利投資標的，每年變來變去

第4章　小資用複利，取得買房、創業、退休……Ｎ桶金
1.小資怎麼投資全世界？用基金
2.交易成本差１％，獲利差61萬
3.別買月配型基金，當心複利變負利
4.主動型基金績效多半不如指數型基金
5.挑對基金平臺，獲利多一倍

第5章　晨星定時投資法，打造專屬不敗組合
1.資產配置決定八成勝率
2.小額定時投資，從指數型基金開始
3.存半年到一年的薪資，當應急金
4.申購平衡型基金，留意管理費讓你失衡
5.即使手邊銀彈充足，分次投入賺更多

第6章　投資這樣續抱、管理，定時實現獲利
1.一年修正一次投資組合
2.走跌要加碼，停利要定時定額

結　語　只要有紀律，被動的人也能獲利
附　錄　晨星基金篩選器，電腦也會自己選基金

推薦序　每月6,000元，用複利打敗負利，開啟你的自主人生　
前　言　定時定額買，比一次購足賺更多

第1章　低利率、不加薪、無法退休，我如何財務自由？
1.想靠定存賺第一桶金？十年前可以，現在得倒貼
2.用儲蓄險存老本？那是祖父輩的理財方式
3.我想買房，但頭期款無法靠銀行存款累積？
4.實質利率，讓你越存越缺
5.認清現實吧！認真工作，薪水也不會大漲
6.退休領年金？75歲再說
7.缺錢的政府只能加稅，你準備好了嗎？

第2章　每月6,000元，用晨星定時投資法，最快存到100萬
1.以量制價，不管漲跌你都賺
2.同樣用十年，...