5-2一次失敗的投資
胡安．富爾諾
胡安．富爾諾已婚並育有兩個孩子，在獨立摔角巡迴賽工作了25 年後，最近從摔角場上退役。他以「拉丁雷霆」（Latin Thunder）的名字，戴著墨西哥摔角手面具摔角。當他不在製造業工作的時候，他喜歡閱讀有關個人理財和投資的書籍。

如果你問我關於財務生活的事，我可以告訴你一些關於在當地化工廠輪班工作的故事，或是我投資的出租房產，還有我擔任職業摔角選手謀生時所做的努力。但是我想告訴你的是關於咖啡店的事，也許你可以從我最大的財務錯誤中吸取教訓。
當我們周圍的金融世界在2007 年分崩離析時，我看到一則分類廣告，上面刊登一間待售的小店面。這間免下車咖啡店最近關門了，店面的老闆和房東試圖找到一個願意經營這門生意的買主。而我對比很感興趣。
當時我名下已經有一間四併公寓、兩間獨棟住宅，並且正在出租。因為我涉足出租房地產的經驗，讓我覺得自己有能力準確地評估商業交易。沒錯，我也看過自助洗衣店、小公寓、法拍屋和其他較小的房地產投資，但都沒有出手買下任何一個。
雖然如此，我還是在尋找下一個商業挑戰。我在2007 年結婚，女兒在2008 年出生。在為人父母的第一年，我延後買進任何投資，試著適應生活上的變化；但過了一段時間，我覺得自己的時間管理做得不錯—當時我手上有出租房產、在化工廠上班，而且剛有個小家庭。
當房東告訴我咖啡店的詳細資訊時，我發現了巨大的危險訊號。多年來我讀過關於華倫．巴菲特（Warren Buffett）教誨的書，再加上我身為房東的看屋經驗都在警告我：「前方有危險」。最大的危險訊號：房東是一位出色的當地律師、商業大亨，但他告訴我他無法提供那間店的業績資料。雖然缺乏關鍵資料，而且對這個產業一無所知，我仍考慮收購這間小店。當時的狂妄自大導致我忽略了這些警告訊號。
我坐下來進行一些大致的計算。這間店的租金不高：每月300 美元，外加水電費；它有得來速通道，沒有內部座位；店面位於我們愛荷華州的工業鎮，我每天上班都會開車經過它，我知道以前那裡的交通狀況非常嚴重；距離哈迪速食店（Hardee’s）只有一條街的距離，我10 幾歲時曾在那裡工作過，多年來我一直斷斷續續地在哈迪速食店工作，後來還成為副理，所以經營餐廳式的業務並沒有嚇倒我。我覺得這在我的能力範圍內。
我真是錯得離譜。
妻子支持我買些設備，並試著使用。她曾經在零售業工作，當過調酒師、服務生，我們有信心可以經營這間店。這間店只從早上6 點開到中午，所以不會占用我們一整天。我計算的基本數字顯示，只要每天營業額達到100 美元就能賺錢。
我知道前任店主在這間店做得不錯，而且也好幾年了。當時它位於市區的北端，是本市大多數餐館和商店的所在地；但是當地購物中心的發展迫使店主搬家，這間店就在本市的南端重新開業。前任店主要找人頂讓的原因，當時尚不清楚，我們被告知可能是個人原因，不一定是咖啡店在賠錢。
我們確定了以9,000 美元買進設備，又買了一些認為需要的物品，例如工業級果汁機及一些庫存。因為不知道如何操作濃縮咖啡機，所以我們聘請了一位在加拿大擁有一間店的培訓師，她非常棒，訓練我和妻子沖泡一杯好喝拿鐵的所有相關細節。現在回想起來還真是尷尬，因為在那之前我只喝過幾次拿鐵。我從未去過附近大城市的星巴克，雖然我每天上下班途中都會開車經過這間店，但我只停下來嘗試過一次。
學習經營之道
開門的第一天，我遞了一杯焦糖拿鐵給一位美麗的顧客，她很高興我們開門營業，我也以我們的飲料感到自豪。不過，在完成她的訂單後，我感覺到一陣恐懼。我能理解為什麼前任業主在城鎮的北部做得很好，但在新地方卻苦苦掙扎。這位女士顯然是一位富裕的專業人士，正是我們的目標客群，但我也從在哈迪速食店工作的5 年中了解到，附近很少富裕的職業女性。幾乎所有經過的駕駛（我們看到當中的很多人）都是正在前往附近工廠路上的男人，他們在那裡喝的是普通咖啡，而不是拿鐵；當中許多人喝的咖啡，都是由雇主免費提供的，而且這些人工作需要輪班，在某些情況下，他們在我們每天開門之前就開始工作了。
我們有幾個周五、六的業績很不錯，營業額突破了100 美元，還有一個周六，天氣非常好，賺了153 美元。我發現我們的定價太低了，但是若要改定價，就必須為修改菜單付費。
經營了幾個月後，我們開始學到這門生意的眉角。我們找到了一台很好的烘焙機，能提供優質的濃縮咖啡、滴濾咖啡；我們也與當地一間雜貨店達成協定，以低價買進半對半鮮奶油（Half-andhalf）以及一般鮮奶。我們節省了一些我原本以為需要，但後來發現非必要的東西。例如，我們的濃縮咖啡機會過濾水，所以我不需要花錢買濾水器。
此外，我以為我買的是一間咖啡店，但其實我買的是一間拿鐵店。拿鐵咖啡占我們業務的90％，當我購買設備時卻沒發現。如果我曾在星巴克工作過2 周，我就會對咖啡業務及其運作方式有更多了解。簡單來說就是，我不會買下這間店—或者，至少我會有成功所需的知識和經驗。
開業不到3 個月，我們就開始虧損了。妻子很明智地建議止損，認賠我們簽訂1 年租約的所有租金。這樣一來，就不會每月都虧損更多錢，也不會一周7 天都被綁在店裡。我們一直想試著再生一個孩子，然後妻子告訴我懷孕的好消息。但我的固執令我放不下投資的錢就這麼沒了，我並沒有預期業務會顯著改善，但我希望至少能做到租約結束。
這是一個錯誤的決定，這門生意是註定要失敗的。我們的目標顧客並不在這個鎮上，就算生意比現在更好，但我們被綁在商店裡的時間，也不值得可能賺到的微薄利潤。
妻子的肚子愈來愈大，所以她待在店裡的時間縮短了，後來也就不來顧店了。同時，隨著夏季結束、寒冷天氣的到來，營業額開始下降。我曾以為人們在冬季會喝更多咖啡，但其實正好相反，這與我在速食店的日子沒什麼不同：夏季是最繁忙的時候。相較之下，我在雜貨店工作的朋友說，冬季和假期反而是他們業績最好的時候。
而在此時，由於2008 到2009 年的金融危機，我的401(k) 退休基金之前的績效本來非常好，卻從2008 年春季的14 萬7,000美元的高點，暴跌到2009 年5 月我買下這間店時的9 萬美元。我的401(k) 中有很大一部分是雇主的股票，那年夏天，公司受到了壞消息和中國競爭的打擊，我的401(k) 進一步跌至7 萬5,000 美元。
正當我的退休投資組合跌至低谷時，妻子的孕程變得辛苦。她得了腎結石，咖啡店的虧損導致我無法支付所有帳單，我拖欠的生活費、電費和房貸令我別無選擇。我在最糟糕的時機從我的401(k) 中提領出錢，也就是它的價值下跌時。雖然我相信我的投資會反彈，但我沒有時間等它漲回來——因為積欠的帳單愈來愈多了。
2010 年1 月，兒子出生了，我們知道在4 月底租約到期時，需要賣掉這間店或是關門大吉。我們很幸運地找到了一位年輕買家，他願意支付我們當初所支付金額的一半。我很誠實地告訴他，這間店在我們經營的1 年內並沒有獲利。
漫長的回頭路
妻子在我們擁有咖啡店的那一年，看到了好的一面，我們遇到了一些很棒的人；但對我而言，這種財務影響似乎持續了10年，我已經接受了一個事實，那就是——幾乎每個創業者都會經歷挫敗。雖然如此，被自己的錯誤、無知、盲點教訓一頓，感覺還是很不好受。看著家人、親近的人因為自己的判斷力不佳而受害，感覺真的很痛苦。
1965 年，在我出生前，我父母就已經搬到愛荷華州。我們在這裡認識的每個西裔家庭都有同樣的故事：向北前往一個寒冷的城市，那裡幾乎沒有人會說西班牙語。大多數人來自德州南部或墨西哥，所有人都在尋找一份工作和改善家庭未來的機會。我們社區中有許多人在愛荷華州找到了這個機會，一個他們世世代代都無法得到的機會——買房子、結婚生子，實現了美國夢。現在我已經是一位丈夫和父親，我對他們所有人、他們所忍受的艱辛感到佩服。現在，我也必須接受自己所經歷的困難時期。
這段時間，我經常想起父親和他樹立的榜樣——「繼續前進」——他會對我們這麼說。我試著把注意力集中在我所做的事情上，雖然我因為忽視健身、飲食而胖了30 磅（約13.5 公斤），但我還是很健康。我妻子已經從兒子早產1 個月對身體的影響中完全恢復了過來，艾歷克斯很健康、發展正常。我在化工廠有一份穩定、薪水不錯的工作，我現在比以往任何時候都更加感激這份工作。如果我工作1 個小時，就會得到1 個小時的報酬，無論公司每一季的績效如何，只要我工作，就會領到薪水。
在我療傷止痛、吞下自尊的時候，時間是我的好朋友。「我可以自己走出這個低潮」，我在上班時會這麼告訴自己。
我401(k) 帳戶裡的存款慢慢地恢復了，我試著不去想，如果我在金融危機最嚴重時沒去動用它，現在會如何。我記得曾在某處讀到：失敗的人不寫書真是太可惜了，因為我們可以從別人的錯誤中學到很多東西。我並不是失敗的人，但我對咖啡店的感覺和我對職業摔角生涯的感覺是一樣的——我沒有「成功」。
26 年來，我參加中西部各地的摔角比賽，希望能磨練自己的能力，但在最初的20 年，我從未向導師學習，並始終如一地練習。然後，我在2019 年問世界摔角娛樂公司（World Wrestling Entertainment，WWE）超級巨星賽斯．羅林斯（Seth Rollins）是否可以在他位於愛荷華州達文波特的摔角學校接受訓練。最後，我找到了擂臺，有才華的年輕摔角手可以一起健身，還有一種驅使我變得更好的氛圍；但在49 歲時，艱難的擂臺和衰老的身體讓我知道，這段旅程即將結束。我從未和世界摔角娛樂簽約，但我的職業生涯比大多數獨立摔角手都要好。
相較之下，金錢遊戲的美妙之處在於，只要你的頭腦保持敏銳就可以玩了。犯錯了嗎？那就記住教訓，然後繼續前進。現在的我不再認為自己有很多能力。我最近又開車經過一間待售的洗車場，就只是繼續開車離開。我的工作是我的主要收入來源。我們現在有一個很好的房地產生意，包括一間四併房屋和八間獨棟住宅，我不管理我的任何財產，這讓我可以專注於家庭、工作並享受健身，因為我的物業經理比我更精熟這份工作，而且他的秉性更適合做這份工作。我們擁有兩棟沒有房貸的出租用房產，我的長期目標是擁有六間還清房貸的出租用房產，為我們的退休生活提供資金。
我希望6 年後，在55 歲時從化工廠的工作退休。除了401(k)之外，我還有一個羅斯個人退休金帳戶和一個券商帳戶，這兩個帳戶應該有助於支付我提前退休的幾年，直到我申請社會保障。我們還有租金收入，每月應該能為我們提供大約3,000 美元，以及我每月有800 美元的退休金。
如果我沒有犯錯接下那間咖啡店而必須從我的401(k) 退休基金中提領資金，我甚至可以在55 歲之前退休；另一方面，我很肯定如果我沒有做出那項愚蠢的投資，我的傲慢會導致我犯下更大的錯誤，一個可能會讓我破產的錯誤。我們都會犯錯，我很感激我的理財錯誤發生得更早而不是更晚——我從代價高昂的錯誤中學到了教訓。
三個教訓
◆ 當你發現自己犯了一個財務失誤時，請迅速採取行動止損——趁小的打擊還沒變成嚴重的財務問題。
◆ 股票是一種很棒的長期投資，雖然短期內可能會產生可怕的結果。盡量避免讓自己處於需要在短時間內出售股票、股票基金的處境。
◆ 當你在財務成功的時候，不要變得過於自信，否則你可能會讓自己去做冒險的投資，後來卻害你賠錢。

5-2一次失敗的投資
胡安．富爾諾
胡安．富爾諾已婚並育有兩個孩子，在獨立摔角巡迴賽工作了25 年後，最近從摔角場上退役。他以「拉丁雷霆」（Latin Thunder）的名字，戴著墨西哥摔角手面具摔角。當他不在製造業工作的時候，他喜歡閱讀有關個人理財和投資的書籍。

如果你問我關於財務生活的事，我可以告訴你一些關於在當地化工廠輪班工作的故事，或是我投資的出租房產，還有我擔任職業摔角選手謀生時所做的努力。但是我想告訴你的是關於咖啡店的事，也許你可以從我最大的財務錯誤中吸取教訓。
當我們周圍的金融世界在2007 年分崩離析時，我...

【前言】你的旅程，從這裡開始
喬納森．克雷蒙
想像一下你找了一群人——大多數是男性、大多數較年長、大多數是中上階級、大多數受過良好教育，並讓他們描述自己的財務旅程。通常會認為他們的經歷都非常相似，對吧？那你可能會很驚訝。我當時也是。
當我請HumbleDollar 網站的29 位作者和我一起為這本書撰寫文章時，我不太確定會得到什麼；但隨著最後幾篇文章的陸續湧入，我查看了提交的內容，最讓我印象深刻的是故事的多樣性。通往山頂的路徑有很多，大多數旅程都是偶然開始的，先嘗試一條路線，接著嘗試另一條路線；但是最後，成功的投資人會安定下來，多年來堅持做正確的事情，最終獲得意想不到的財富——沒有人比投資人自己更驚訝了。他們發現大量的財富，竟是來自於幾十年平淡無奇的「審慎理財」。
雖然書中描述的每個旅程都是獨一無二的，但你可能會注意到某些主題一次又一次地出現。以下是令我難忘的八個主題：
（1）父母塑造了我們的財務信念。這幾乎在每篇文章中都被強調。相信我，如果你是個家長，意識到你對孩子的影響有多大這件事，是很可怕的，真的很可怕。我們應該堅持父母的哪些信念？哪些應該放棄？對於本書某些撰文者來說，他們一輩子都在掙扎。
（2）財務自由的關鍵是良好的儲蓄習慣。雖然是老生常談，但是說再多次都不為過。節儉的美德幾乎是貫穿30 篇文章的主題。
（3）複雜並非必要。你會一次又一次看到同樣的簡單策略：定期定額投資、提前償還房貸的本金、提撥上限至退休基金、指數化投資。對於初學者來說，個人理財的世界看似令人困惑；但當你深入研究細節就會發現，「複雜」通常會導致高成本和平庸的報酬，而「簡單」不僅能創造更好的財務結果，還能給予一種令人欣慰的掌控感。
（4）我們不需要成為偉大的投資人。這一點也一樣，因為我們大多數人都不是。事實上，大多數人最終得到的投資結果都落後大盤，這就是為什麼指數化投資——謙遜地接受複製大盤的結果——幾乎是所有撰文者都採用的策略。
（5）成功往往在事後才看得出來。實現財務獨立通常需要幾十年的時間，而且在此過程中，進展往往顯得勉強而緩慢。然後有一天，我們回顧過去才發現自己已經走了多遠，以及這些小而明智的決定是如何一點一滴地累積，為我們確保一個舒適的未來。你是否處於財務旅程的早期階段並定期儲蓄，但感覺像是一場一次只前進一步的遊戲？想獲得靈感，就讀一讀本書的故事吧。
（6）不要低估運氣的作用。財務成功往往取決於我們無法控制的事情。老闆看好我們嗎？還是無緣無故地偏袒他人？老闆的生意好嗎？還是我們發現自己在一個被赤字和不斷裁員困擾的組織中掙扎求生？一旦有了一筆可觀的投資，我們的錢會因為股市欣欣向榮而增加，還是受到股市下跌所打擊？
大部分人似乎在人生中的某個時刻都會受到財務打擊。傷害可能是自己造成的，也可能是突然出現的——一大筆醫藥費、一筆糟糕的投資、家庭成員需要幫助、失業或離婚。這樣的財務打擊可能會讓我們的財富縮水，但是正如你將從一些文章中學到的——這些損害不一定是永久性的。
（7）我們賦予金錢意義。金錢就只是金錢，就像瑪莎拉蒂只是一輛汽車、我們從父母繼承的銀器就只是餐具一樣。我要說的是：這些無生命物體背後的意義，比其客觀功能屬性更重要得多——而我對這些東西的感覺可能與你所感受的不同。
我們該花大量時間思考我們賦予金錢的意義及其許多用途。我們買瑪莎拉蒂是因為熱愛精心設計的汽車，還是因為想讓鄰居羨慕？我們之所以勤奮儲蓄，是因為想要財務自由以追求充實的生活，還是因為害怕自己最終會一貧如洗而過度儲蓄？在本書的文章中，許多撰文者探討了他們與金錢的關係，以及他們為了和萬能的金錢和平相處所做的努力。
在最好的情況下，金錢是一種工具，可以提供安全感，讓我們將時間投入到熱愛的活動中，讓我們與親人共度特別的時光，並讓我們幫助周圍的人，不只是家人和朋友，還有那些永遠不會認識的人。我們該如何在這些可能的用途中分配金錢？這就要視個人的價值觀而定——每一個人認為有意義並感到充實的東西。
（8）到了某個程度，我們必須告訴自己「這樣就夠了」。然後是下一個艱巨的任務：學會對自己所擁有的感到滿足，並享受所累積的錢。這可能是我們心中一直設定的目的地，但大多數人發現旅程似乎永遠不會結束，還是難以感到滿足。這並沒有那麼可怕，人類並不是為了休息和放鬆而生的，而是為了夢想和奮鬥，從這種努力中可以獲得極大的滿足感。
每個為本書撰文的人，都為我在2016年底推出的網站HumbleDollar撰稿。你可能會注意到一件事：30位撰文者中只有5位是女性。儘管多年來有許多偉大的女性個人理財作家——例如席薇雅．波特（Sylvia Porter）和珍．布萊特．昆恩（Jane Bryant Quinn）——但似乎在許多家庭中，資產管理仍是由男性負責。真希望不是這樣。
對於參與本書的作者來說，這些文章通常並非信手拈來。我們很難與自己的生活保持距離，帶著一些客觀性寫作，既不故作謙虛，也不過度自我膨脹。我相信金錢對人們來說是最大的禁忌，大多數人都不願意透露自己財務生活的細節，但本書的撰稿人卻做到了。
不過當他們一做到，便會受到我的折磨。
這30篇文章中，許多都經過HumbleDollar副主編葛雷格．斯皮爾斯（Greg Spears）的初步編輯。從報業退休的喬．基弗（Joe Kiefer）也給予一些建議。非常感謝兩位。當葛雷格和喬完成後，我就會提出意見，有時很嚴苛。而每一篇文章的作者都非常有耐心地處理我提出的問題和評論。
在投稿者中，亞當．葛羅斯曼（Adam Grossman）值得特別一提。亞當不只是HumbleDollar最活躍的投稿者，而且是他在2021年底推動這個專案，當時他傳了一封電子郵件給我，建議HumbleDollar出版一本書。
這是我與Harriman House編輯克里斯多福．帕克（Christopher Parker）合作的第二個專案。與HumbleDollar的絕大多數作家一樣，我從未見過克里斯多福本人，但如果見了面，我想我們會相處得很開心——因為和他一起工作總是很有趣。
最後但也最重要的是我親愛的Elaine，她聽說了很多關於《我的金錢之旅》的事情，所以她很熟悉每一位撰文者，而且知道他們所有財務旅程的相關細節。感謝妳願意聽我喋喋不休，也感謝妳明智的建議，我沒有在文章中提到妳，但毫無疑問地，妳是我故事中出乎意料的幸福結局。

【前言】你的旅程，從這裡開始
喬納森．克雷蒙
想像一下你找了一群人——大多數是男性、大多數較年長、大多數是中上階級、大多數受過良好教育，並讓他們描述自己的財務旅程。通常會認為他們的經歷都非常相似，對吧？那你可能會很驚訝。我當時也是。
當我請HumbleDollar 網站的29 位作者和我一起為這本書撰寫文章時，我不太確定會得到什麼；但隨著最後幾篇文章的陸續湧入，我查看了提交的內容，最讓我印象深刻的是故事的多樣性。通往山頂的路徑有很多，大多數旅程都是偶然開始的，先嘗試一條路線，接著嘗試另一條路線；但是最後，成功的投資...

各界讚譽
【前言】你的旅程，從這裡開始
【推薦序】我人生中關於金錢所做對的幾件事／Jet Lee
【推薦序】我們與財務自由的距離，不遠／愛瑞克

第1章 厲行節儉
1-1. 邁向退休之路——丹尼斯．費萊德曼（Dennis Friedman）
1-2. 拯救自己——克莉絲汀．海耶斯（Kristine Hayes）
1-3. 節儉帶來自由——山吉布．薩哈（Sanjib Saha）
1-4. 盡早開始財務規畫——麥克．查卡迪（Mike Zaccardi）
1-5. 掌握人生主導權——姬雅布．華澤曼（Jiab Wasserman）
1-6. 過去與現在——喬納森．克雷蒙（Jonathan Clements）

第2章 以家庭為重
2-1. 從助人中學習理財——理察．康納（Richard Connor）
2-2. 保留犯錯的餘地——安妮卡．海斯卓（Anika Hedstrom）
2-3. 曲折卻美好的財富——約翰．古戴爾（John Goodell）
2-4. 實現更多目標——麥特．克里斯多福．懷特（Matt Christopher White）
2-5. 和伴侶一起規畫投資——桑妮亞．海格（Sonja Haggert）

第3章 穩紮穩打
3-1. 沒有學到的金錢課題——霍華．羅雷德（Howard Rohleder）
3-2. 通往財務自由之路——李察．昆恩（Richard Quinn）
3-3. 「米奇計畫」：先還清房貸——菲爾．科能（Phil Kernen）
3-4. 填滿你的小豬撲滿——凱爾．麥肯托許（Kyle McIntosh）
3-5. 謹慎運用你的錢——葛瑞格．史皮爾斯（Greg Spears）

第4章 非典型道路
4-1. 從金融危機中重生的方程式——詹姆士．克爾（James Kerr）
4-2. 崎嶇的金錢旅程——唐．索沃斯（Don Southworth）
4-3. 在投資中尋找內心的平衡——威廉．艾哈特（William Ehart）
4-4. 修正財務之道——吉姆．華澤曼（Jim Wasserman）
4-5. 別忘了投資你自己——凱薩琳．堀內（Catherine Horiuchi）
4-6. 享受「過得去」——麥特．卓格頓（Matt Trogdon）
4-7. 跟隨自己的內心——藍德．斯培羅（Rand Spero）

第5章 風險與報酬
5-1. 面對下跌的風險——亞當．葛羅斯曼（Adam M. Grossman）
5-2. 一次失敗的投資——胡安．富爾諾（Juan Fourneau）
5-3. 五次幸運的投資——查爾斯．艾利斯（Charles D. Ellis）
5-4. 值得記住的日子——威廉．伯恩斯坦（William Bernstein）
5-5. 我的退休實驗——詹姆斯．麥格林（James McGlynn）
5-6. 一次昂貴的教訓——林約翰（John Lim）
5-7. 從錯誤中學習——麥克．福拉克（Michael Flack）

【結語】你的金錢之旅是什麼樣子？
【後記1】突然間，旅程開始倒數
【後記2】無悔的人生

各界讚譽
【前言】你的旅程，從這裡開始
【推薦序】我人生中關於金錢所做對的幾件事／Jet Lee
【推薦序】我們與財務自由的距離，不遠／愛瑞克

第1章 厲行節儉
1-1. 邁向退休之路——丹尼斯．費萊德曼（Dennis Friedman）
1-2. 拯救自己——克莉絲汀．海耶斯（Kristine Hayes）
1-3. 節儉帶來自由——山吉布．薩哈（Sanjib Saha）
1-4. 盡早開始財務規畫——麥克．查卡迪（Mike Zaccardi）
1-5. 掌握人生主導權——姬雅布．華澤曼（Jiab Wasserman）
1-6. 過去與現在——喬納森．克雷蒙（Jonathan Clements）

第2章 以家庭為重
2-1. 從...