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《我畢業五年，用ETF賺到400萬》
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方寸管顧首席顧問、醫師／楊斯棓
《為...

《我的FIRE人生，用ETF月領10萬》
比買股簡單，費用比基金更低

ETF的全名為Exchange Traded Funds，exchange是指交易所，trade是交易，funds是基金，完整意思是指在交易所買賣的基金，中文即為「指數股票型基金」。

ETF的性質介於股票及基金之間，它的交易方式像股票一樣簡單，盤中可以隨時買賣，相當方便，同時又有基金分散風險的效果，但又無須像共同基金一樣，必須透過基金公司或銀行才能申購與贖回。

每支ETF的名稱前都冠有投信公司的名稱，即是發行這支ETF的公司，它們的任務是讓ETF的報酬貼近某個指數，也就是ETF的「追蹤指數」。

例如追蹤臺灣50指數的元大台灣50（0050），便是由元大投信所發行，那麼元大投信的任務，就是要讓元大台灣50（0050）的報酬貼近臺灣50指數，讓大家投資元大台灣50（0050）就像直接投資臺灣50指數一樣，可以直接獲得指數的報酬表現。

再以美國的Vangaurd標普500 ETF（VOO）說明，這支由美國先鋒集團（VanguardGroup）發行的ETF，追蹤美國標準普爾500指數（按：簡稱標普500），這是觀察美國500家上市大公司的指數，其中不乏成立已經上百年的優良企業，可以發現Vangaurd標普500 ETF（VOO）與標普500指數的績效走勢完全一致。

買個股只能買一家，買ETF有一大籃標的

一般投資大眾最熟悉的股票則是一種有價證券，投資人買進一家上市櫃公司的股票，代表擁有公司所有權的一部分，成為股東可以分享公司成長獲利並領取股利，也要共同承擔營運不善造成的虧損。

根據金融監督管理委員會的證券期貨統計資料，臺灣2022年度上市公司971家，上櫃公司808家，投資人買個股要從將近兩千家公司當中，挑選出看好的公司，選擇適當時機和合理股價時買進，並且定期審視公司的財務報表。

股票與ETF的最大差異在於，買賣一檔股票即是買賣單一特定公司的股份，而投資ETF，則是一次投資該檔ETF追蹤指數所涵蓋的多個標的，依照每個指數的成分股不同，ETF涵蓋的公司也不同。

另一個不同之處是操作手法。投資股票必須先研究該公司的營運狀況、過往績效、股價表現等，再決定是否買進，因此是主動型的投資；投資ETF不用看盤、無須研究公司基本面，只要選定想要投資的指數類型，買進追蹤指數符合的ETF，就能一次享受多檔標的的績效，分散風險。



市場型賺價差、高股息領月月配

「指數型基金之父」、美國美國最大基金管理公司先鋒集團（The Vanguard Group）創辦人柏格（John Bogle）認為，投資講求的是常識，並不需要複雜的方法，因此我轉變為以ETF為主要投資方向後，做法也非常簡單，一樣只有3個步驟：第一步挑選 ETF；第二步尋找買進時機點；第三步定期檢視績效。

挑選ETF時，首先決定要追蹤哪一種指數，我的建議是以市場型為首選，從中挑出低內扣成本的標的，再看配息的頻率及月份，建立出每個月都能領到配息的ETF組合，若選出的 ETF也是借券熱門標的會更好。

追蹤市場指數為主，再挑高股息及債券型

投資最重要的一件事情，是要先問自己的投資目標，想儲備退休金、買房買車，還是存孩子的教育金，確立目標後，再加入風險和報酬率的考量，就可以排除和目標不同的投資工具。

我的目標是追求每個月穩定的資金提領，讓自己可以放心把時間精力交付在完成夢想這件事上，根據 Trinity Study（由美國三一大學三位教授共同發表的研究）提出的「4％法則」，每年從退休帳戶提領出4％的金額，來維持一整年的生活開銷，帳戶內資產繼續投資，是最簡單的退休金規畫方式，而要實踐這個方法，以ETF為主的投資又最符合我的目標，因為投資相對簡單，可以節省個股研究的時間和心力。

台股目前上市櫃的ETF有超過230檔，我是以追蹤整體市場指數的標的為首選，因為只要確認市場長期成長，投資就可以使用「買進—持有」策略，遇到股價下跌時，都是加速買進的機會。台灣50指數與台股市場連動，標普 500 指數與美股市場連動，選擇全世界股票型 ETF，就可以完全分散持有。

除了挑選市場型ETF外，投資人還可以根據人生不同階段對於配息現金流的需求，挑選高股息ETF和債券型 ETF。雖然市場型ETF的長期績效高於高股息 ETF，但就殖利率來看，高股息ETF優於市場型 ETF，能夠提供更多的現金流。因此，建議退休前以市場型ETF為優先，例如元大台灣50（0050），追求資產成長，因為這個階段還有穩定的工作收入，可以承受較高的波動風險。退休後便以高股息ETF和債券型ETF為優先，例如國泰永續高股息（00878）和元大投資級公司債（00720B），這時因為少了工作收入，對於波動風險的承受度較低，必須追求現金流穩定。

債券型ETF主要分為美國公債ETF和投資級公司債 ETF，美國公債的風險最小，優於投資級公司債，但投資級公司債的殖利率高於美國公債，建議退休前以美國公債為優先，例如元大美債20年（00679B），使用風險最小的美國公債和股票進行資產配置，以降低市場波動風險為目的。退休後即可以投資級公司債為優先，例如元大投資級公司債（00720B），以追求現金流穩定為目的。

至於近年越來越熱門的電動車或半導體等單一產業型的ETF，由於挑選這些ETF要花費的功夫和挑選個股一樣，也必須研究這個產業的專業技術、發展狀況，甚至是全球趨勢，但又無法取得趨近大盤的績效，不符合我的投資目標，所以我既沒有投資，也不推薦。

內扣成本以「天」計算，務必越低越好

ETF會按照追蹤指數定期調整成分股，因此會產生手續費、證交稅；另外按照公開說明書規定，也會產生經理費、保管費、指數授權費等費用。這些費用會從ETF的淨值中扣除，稱為內扣成本。
ETF淨值是指ETF組合當中，所有資產的市值加總除以發行總單位數，ETF 淨值扣除內扣成本後，才是投資人真正的獲利，若是沒注意或忽略內扣成本，長期下來會是一筆很可觀的支出，影響投資績效，這是為什麼柏格要選擇低成本指數型基金的原因。

ETF淨值（所有資產市值總和÷發行總單位數）－內扣成本＝真正的獲利
投信收取的基金管理費用包括交易直接成本（手續費、證交稅、基金申購買回交易費），加上會計認列支出費用（經理費、保管費、保證費及其他項目費用），其中會計認列的費用是每天從淨值扣除，不是一季或一年扣一次，也就是持股時間越長、費用越高，對績效的影響越大。

以元大台灣50（0050）和富邦台50（006208）為例。元大台灣50（0050）2022年的總內扣費用率為0.43％，若是投資100萬元買進並持有1年，必須繳交4,300元（100萬元×0.43％＝4,300元）；富邦台50（006208）2022 年的總內扣費用率為0.24％，同樣投資100萬元並持有1年，內扣成本是 2,400元（100萬元×0.24％＝2,400元）。這兩檔ETF同樣追蹤台灣50指數，績效理應相同，但從低管理成本的角度來選擇時，富邦台50（006208）會優於元大台灣50（0050）。



月領萬元配息組合攻略

ETF 配息周期多元，包括年配、半年配、季配、月配，其中季配息是目前的主流。投資人建立ETF月配息組合，除了能獲得穩定的現金流收入，另外還有合法節稅的優勢。
在ETF收益分配書中，會列出發放所得類別和分配金額，「股利或盈餘所得」要課稅。「國內財產交易所得」屬於資本利得，證券交易所得停徵不課稅。「收益平準金」是讓基金穩定配息，不受規模大小影響，這部分不是所得，因此不課稅。
若是想知道，一檔ETF需要持有多少張才能月領配息萬元，由於ETF配息時的「股利或盈餘所得」分配比例和金額無法事前知道，所以需要用ETF公布的配息金額計算。例如國泰永續高股息（00878）每單位配息0.27元，至少持有114張可以月領萬元配息，算法如下：

10,000元÷（0.27元×1000股）＝37.03 張≒38張（可領萬元配息的張數）
38張×3個月＝114張（因國泰永續高股息〔00878〕是季配息，故須乘於 3倍）

換算成投資金額，以2023年7月份的平均收盤價21.86元計算，即是2,492,040元，算法如下：

114張×21,860元＝2,492,040元

以此計算，若是想達成平均每月有10,000元的配息收入，以我持有的3檔高股息ETF為例，總投資額為2,073,500元；若是以元大AAA至A公司債（00751B）、元大投資級公司債（00720B）、元大美債20年（00679B）這3檔債券型ETF，總投資額為2,638,590 元。

股利領得多，有些費用也繳得多

現金股利除了屬於投資人的一般所得，會列入綜合所得一併扣稅之外，也因為它是「利息所得」，所以會再被扣繳二代健保費。另外，每月爽領股利的同時，銀行之間匯款也會有一筆匯費，雖然每次的金額不大，但長期累積下來也頗為可觀。接下來我便要說明，如何配置持股可以節省這些費用。

․二代健保補充保費
單筆股利給付達20,000元（含）以上，需要扣繳二代健保費，如果單一月份收到三檔ETF的配息，三筆股利會分開計算二代健保費。保費計算是股利×2.11％，若是領到50,000元的股利，就會先被扣掉1,05 元（50,000元×2.11％＝1,055 元），實際只拿到48,945元（50,000元－1,055元＝48,945元）。
ETF的配息頻率越高，把整年度的股息分成多次領取，一次領取到的股利金額變小，降低扣繳二代健保費的效果就越高。單一檔ETF持有多少張數可以不用扣繳二代健保費？我以國泰永續高股息（00878）2022年平均現金股利0.27元為例計算，持有74張就可以免扣繳：

20,000元÷（0.27元×1000股）≒74.07張





《我畢業五年，用ETF賺到400萬》

股神巴菲特也選ETF的理由

我想很多人會有疑問，「投資ETF就能賺錢」是不是被過度神化？自己從指數裡面挑選成分股，把較差的成分股篩掉自組ETF，這樣不是更好嗎？基金經理人選股也有贏過大盤的吧？
其實，這些種種造成你投資ETF的阻礙，巴菲特已經有了實際金額的實驗。
巴菲特在2006年的股東大會中公開提出一項挑戰：他願意用100萬美元的賭注，接受任何人挑選最多10檔避險基金的投資組合，來跟美國標準普爾500股票指數比較績效，獲勝的一方就能贏得對方的100萬美元，並捐給自己指定的慈善機構。
這件事情公開之後，前投資公司Protégé Partners共同經理人賽德斯（Ted Seides）接受了挑戰，並挑選了5檔避險基金挑戰巴菲特。
很快的，這場賭注於2017年12月31日正式落幕，巴菲特選擇的指數型基金10 年報酬率是94％，在過去這10年間，獲得了平均每年投資報酬率8.5％的成績；另一方就不是那麼樂觀了，賽德斯選擇的基金報酬率為24％，平均每年投資報酬率只有2.96％。比賽結果顯然是巴菲特利用指數基金大勝，並為他選擇的慈善機構贏得了獎金。
巴菲特能贏的原因在於「低成本」，因為他選擇的是低成本的指數型基金，讓他能夠用低成本取得股票市場的合理回報，隨著比較時間越長，低成本帶給他的勝算就越大。（資料來源：網站「副總裁的理財日誌」。）

與其自己苦惱，不如和大家一樣好

對於散戶來說，大多數投資商品收取高昂的費用，卻沒有提供合理的報酬；如基金經理人每年收取2％的費用，只提供客戶「可能」打敗大盤的策略，但許多數據、文獻都不斷發現，這些基金在扣除成本前只能約略跟大盤報酬相等，再扣除成本後，投資人大都拿到落後於市場報酬的成績。
自己未必比較好選股，請經理人操盤也未必比較好，但長期投資大盤指數，可以讓自己跟大家一樣好。
你投資ETF後，就能用極低且合理的成本拿到各個投資市場該有的報酬率，讓你不用花太多的精力去研究，也可以輕鬆跟上平均值，讓財富隨著經濟成長而保值，甚至是增值。
因為主動式管理的成本太高，且過於追求短期績效而頻繁更換持股所產生的交易費用，反而會拖累報酬，即使經理人打敗大盤，但投資人多數的獲利都付給了基金公司。另外，不管是基金還是ETF，較高的收費都不是高報酬的保證，相反的，收費低廉的基金與ETF才是長期好報酬的基本條件（不保證獲利，但肯定好過收費高的）。
基金的好處在於可以定期定額，可惜臺灣目前市場太小，尚缺少一個真正收取低成本、可以定期定額的指數型基金，只能自己透過投資ETF來達到定期定額指數型商品的策略。

投資組合勝於買進時機

提到投資，大家總先關心買賣時機以及選擇投資標的，但根據美國知名投資學者蓋瑞．布林森（Gary Brinson）等人研究發現，資產配置，也就是決定高低風險資產比例，才是影響報酬率的重大關鍵。
布林森將投資總報酬拆解分析，藉此研究到底何種要素對於報酬貢獻度更高。他們觀察1974年到1983年間，美國91個大型退休基金的資料發現，資產配置決定了91.5％的投資報酬，選擇投資標的則是4.6％，而選擇買賣時機僅貢獻了1.8％。
經濟學家羅傑．易普生（Roger Ibbotson）花上一輩子研究不同投資組合的報酬，也發現類似的結果：

資產配置的重要性，遠遠超過選股以及決定買賣時機。投資報酬90％以上的波動，決定於所選擇的投資類別及其比例，10％以下由選擇股票基金、進出場時間點決定，而後者幾乎不重要。

所以說，大多數投資人都努力錯方向了。
不思考資產配置而去追求精準的選股或進出場時機，根本是捨本逐末，這就像考試明明知道90％的內容出題在範圍一，大多數人卻把絕大多數的準備時間，花在出題率不到10％的範圍二上。
Vanguard基金公司以史考特（Scott）為首的幾名研究員，在2016年研究美國709檔共同基金自1990年1月至2015年9月間的月報酬，同樣有類似結論：「長期下來在分散式投資配置中，資產配置對總報酬率的影響占了91.1％，選擇標的以及擇時進出對總報酬率的影響只占8.9％。」
巴菲特在2008 年金融海嘯時說：「從長期來看，現金會不斷被通膨侵蝕而貶值，當大部分的資產置於現金時，得到的報酬率只是貼近現金的報酬，反而會錯過讓資產成長的機會。」
股票ETF搭配少量債券ETF，還能避免通膨與錯過報酬。

降低跌幅，讓你安心持有

在20世紀，美國經歷了兩次世界大戰，各種軍事對抗、大蕭條、經濟衰退和金融危機、石油危機以及水門事件，但同時間道瓊指數也從66點上漲到11,497點，因此巴菲特說：「長期來看，股市能夠給投資者最好的投資回報。」
投資股票的長期報酬固然優異，不過缺點也很明顯：波動太大導致大多數人因為心理壓力無法撐過股災。
雖然股市大多時候都是上漲的，只有少部分的時候會大幅下跌，但若是處於這些慘賠年度中，一下跌就是20％、30％。
在這些恐怖年頭裡，如果你本來就有投資穩定的債券ETF，就可以降低股災時的下跌幅度，虧的比別人少、睡得更安穩、投資得更安心，甚至低檔加碼。
透過1931年（經濟大恐慌的第3年）當年度模擬各類資產配置的最大下跌幅度，如果沒有配置防禦性資產，光是一年內股市就跌掉將近一半，我想沒有一個人可以承受得了這種下跌。
1931年，純股票組合報酬是 -43.8％，90％股10％債的組合報酬是 -39.47％，光是加入10％的公債，就可以少跌4.33％。
類似情況還有2008 年金融海嘯，純股票組合報酬是 -36.6%，90％股10％債的組合報酬是 -31.81%，亦即加入10％的公債，就可以少跌4.79％。
如果你跟我一樣，希望能減少下跌所造成的損失，可以依照年紀或是自己的個性選擇加入部分的債券ETF，大致可以分成這幾種類型：

● 股票百分百：100％股，適合不知道資產配置的投資人。
● 八股二債：80％股＋20％債，適合剛出社會，職涯還有好幾十年的人。
● 六股四債：60％股＋40％債，適合即將步入中年的青壯年，以及中年人。
● 五股五債：50％股＋50％債，適合不知道該怎麼決定比例，只要簡單就好的人。
● 四股六債：40％股＋60％債，適合六十幾歲、即將退休的投資人。
● 二股八債：20％股＋80％債，適合投資風格保守，希望保持穩定的投資人。

對於一般投資者來說，善用資產配置構建投資組合，即可在管理最大跌幅的基礎上，獲得長期回報。
就像買壽險、意外險，或是幫新車買保險，能在關鍵時刻發揮避險作用；股災時，低風險資產可充當我們的防撞裝置，降低投資組合的下跌幅度，摔得不那麼痛，而且心理壓力不會那麼大、心不會那麼痛，也更能維持原來的投資計畫。
經過計算，1928年至2018年，美股純股票配置的年化報酬9.49％，加入各5％的短期國庫券跟10 年期公債（共10％債券）後也有9.3%，加入20％債券則是8.76％。（資料來源：Annual Returns on Stock, T.Bonds and T.Bills: 1928–Current 網站數據。）由此可見，加入少量的債券長期報酬仍然優異，與純股票的配置相差無幾。
市場不是上漲的直達車，而是必定會上下起伏的雲霄飛車，資產配置能輔助你走一條更平整的山路。跌少除了心理安穩外，我們還發現跌幅一旦降低，投資組合就更容易回復到原有水平。

分散投資，贏得漂亮不如贏得確定

對於資產配置，我建議選擇全球分散的方式；在回答為什麼這麼做之前，先思考一個問題：你認為我們可以挑出下一個已開發市場資優生嗎？
突然間問這個問題，可能會有人沒什麼概念。要是我們比較2003年～2017年，已開發市場和新興市場的報酬，再按照各市場表現好壞來排列的話，簡直就像亂數一樣，要挑出下一個資優生簡直難如登天──也正是因為難以預測，所以投資人最好選擇全球分散的配置，別將籌碼全押在單一市場中。
一般人很難挑到下一個表現最好的市場，當想挑出表現最好的哪一個時，往往結果跟你想的不同。
就算想依據資產類別做選擇，結果也是──每年表現最好的都不一樣。如果你在1998年選擇表現最好的美股大型股指數（LC），接下來迎接你的是每況愈下：從2000年到2006年，連續7年幾乎墊底！
為什麼不投資我們熟悉的台股市場就好？答案是分散投資到不同資產，可以擺脫「押錯寶」的問題，甚至可以從年化報酬只有2.6％的後段班散戶，晉升為年化報酬至少6.1％的投資優等生。
由於不同國家的政經情況相當複雜，所以精準挑選出未來最有潛力的單一市場，簡直是妄想；而正因為我們不知道未來最優的標的或市場是什麼，才需要以分散投資的方式來彌補這個缺憾。
全球性分散投資能降低錯估個股、經濟體、價值面評比，或者泡沫與崩盤等風險，也能保護投資人免於因集中持有某些長期經濟表現不佳的標的而受到損失，但這需要耐心，因為要長期以後，效果才能顯現。
全球分散投資是一種穩健的風險控制手段。分散投資代表你願意承認兩件事：一、自己不知道未來將發生什麼事；二、不知道單一個市場能否永遠保持領先地位。
班．卡爾森（Ben Carlson）在著作《投資前最重要的事》（A Wealth of Common Sense）中舉日本為例：1980年代時，世界各地幾乎所有人都預測日本將取代美國，成為世界經濟強權。在當時很多人眼中，這個發展並非不可能，因為從1960 年代起，日本的股票投資報酬率每年都超過20％。
如果當初偏好只投資自己熟悉的本土投資組合，那麼接下來從1990年代開始的近20年間，就承擔了每年報酬率不到2％的風險；當然，如果你夠幸運，1970年代和1980年代投資日本的話，則有20.5%的報酬率，這意味著你的資金每三年多就增加一倍。
但是，你真的想冒險把畢生積蓄投資到類似日本那樣的境況裡嗎？採用全球分散投資，能保護你免於因單一國家或單一市場經濟股市崩潰，而受到傷害。
投資熟悉市場不能成為你的唯一，透過日本當年投報率大幅下降的例子，建議你一定要分散投資到世界各地。

讓錢免於通膨侵蝕的唯一方法

除了市場本身變動之外，通貨膨脹也可能侵蝕你的獲利。雞排、便當、珍珠奶茶，有沒有一直在漲價？以前一片雞排只要35元，現在要55元；雞腿便當從75漲到95元；珍珠奶茶從35漲到55元……像這樣，你要花更多的錢，才能買到同樣的東西，這就是通貨膨脹的現象之一。
放到投資來說──通貨膨脹，會侵蝕投資組合的購買力。
從長期統計期間來看，股票（小型股接著是大型股）是贏過通貨膨脹率最多的一項投資，接著是國債券以及短期國庫券（短期投資）；股票因為成長性高，成了最佳的進攻部隊。
舉例來說，如果全部的資產都投資在債券上，那麼假設接下來5年的通貨膨脹率都維持在2％（每一年的購買力都只剩前一年的98％），那麼5年後，購買力會變成9成（100×98％×98％×98％×98％×98％≒90.4％），原本的100元只夠買90元的東西。
既然都知道通貨膨脹會侵蝕獲利了，那麼即使債券擁有良好的防守能力，但隨著時間會慢慢貶值也是不爭的事實。身為理性的投資人，與其死守著固定比例的固定標的，適時調整自己的資產配置，才是抵抗通膨的最佳途徑。

《我的FIRE人生，用ETF月領10萬》
比買股簡單，費用比基金更低

ETF的全名為Exchange Traded Funds，exchange是指交易所，trade是交易，funds是基金，完整意思是指在交易所買賣的基金，中文即為「指數股票型基金」。

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《我的FIRE人生，用ETF月領10萬》
降低個股比重，拉高ETF數量

歡迎你在眾多投資理財書籍之中打開這本書。

我是阿福の投資馬拉松專欄作者。48歲那一年，我從IBM專案經理職位上提早退休，開啟自己的第二人生。

我的投資經歷早在研究所畢業後沒多久就開始，由於在外商的工作很忙，幾乎沒有時間研究股票，加上聽過太多投資失敗的例子，所以當時不敢投入太多資金，只以小額進出，做短線、賺價差。這樣操作了18年，有小賺、也有小賠過，總結下來可以說是平局。

一直到2015年43歲那一年，感覺自己已步入中年，應該認真考慮退休問題，我開始反省自己：投資股市這麼久，結果竟是白忙一場，問題到底出在哪裡？於是大量閱讀大師的書籍，包括價值投資的三大經典：美國經濟學家班傑明．葛拉漢（Benjamin Graham）所著的《智慧型股票投資人》（The Intelligent Investor）、成長股價值投資之父菲利普．費雪（Philip A. Fisher）的《非常潛力股》（Common Stocks and Uncommon Profits and Other Writings），以及《巴菲特寫給股東的信》（The Essays of Warren Buffett）；還有被動投資必讀、由「指數型基金之父」約翰．柏格（John C. Bogle，以下簡稱柏格）所著的《約翰柏格投資常識》（The Little Book of Common Sense Investing）。在閱讀的過程中我發現，相較於投資單一個股，分散投資、交易及管理費用相對較低，且長期持有就可以獲利的ETF，更適合正在進行退休規畫的我。

我從40歲開始跑馬拉松，曾經挑戰全程馬拉松成功。我發現，投資和跑馬拉松的心法是相通的，短線衝刺只會耗損體力（資金），無法撐到完賽（獲利），但是只要跟著馬拉松場上的配速員調節速度（買進或賣出），就能準時抵達終點。於是我嘗試將這套心法應用於投資上，慢慢形成自己的「配速持股」投資哲學，並以「阿福の投資馬拉松」為名，在臉書分享自己在投資馬拉松路上的心得，同時出了我的第一本書《配速持股法，我月領 10 萬》（大是文化出版）。

這段時間裡，我用「配速持股法」不斷加大資金投入、累積資產，並鎖定元大台灣 50（0050）和元大高股息（0056）這兩支 ETF 做為投資的配速員，與我的投資組合持股比績效，贏的留下來，輸的下次換掉。到 2020 年時，我的股市總資產市值達到了 2,000 萬元，每年股息收入和價差獲利的總和，可月領 10萬元，這個數字已經可以支應全家的日常生活所需，讓我達成財富自由，便決定提早退休，開啟第二人生。

人生新目標：完成環遊世界的夢想

當生活少了正職工作，每天突然多出七、八個小時後，很多朋友其實不知道要做什麼。我的經驗是走出原本熟悉的環境，去看看不同地方的人、事、物，一旦有「觸電」的感覺，就趕緊寫下想做的事情，建構自己的「夢想清單」。因此退休之後，雖然不再每天匆匆忙忙，但我也沒有閒下來，繼續忙著做自己想做的事，日子過得穩定且精采。

我的第二人生有兩大目標，第一是環遊世界旅行，第二是做對社會有貢獻的事，如果能有一件事情同時結合兩個目標，更好。因此，退休後，我考取了英語導遊及英語領隊執照，希望藉由帶領外國遊客旅遊臺灣，既能做好國民外交，自己也可以重新認識臺灣。

雖然之後的新冠肺炎疫情為觀光旅遊業按下暫停鍵，沒有任何外國觀光團客來臺，但這段時間我也沒有停下學習腳步，繼續參加艋舺龍山寺史蹟導覽培訓課程，並通過考核成為古蹟導覽志工。這是無償服務，但能貢獻自己一份心力，這樣的生活讓我覺得很充實又開心。

身為苗栗縣苑裡鎮的農家子弟，我還有個使命感，就是想引領大家深度體驗臺灣的休閒農業，所以我又參加了由行政院農業委員會指導、台灣休閒農業發展協會認證的農遊大使培訓課程，從埔里鎮的百香果園、筊白筍田，到花蓮的漁場，這些農業生活的美好，讓我好驚豔，更想要帶領大家一起感受。

疫情之後，全世界都恢復了旅遊的熱潮，我開始陸續帶團（帶外國旅客遊臺灣，也帶臺灣旅行團出國），也計畫帶家人出國旅遊，現在最新的人生目標，便是希望在 50 歲至 60 歲的 10年期間，能夠實現環遊世界的夢想。

從個股到 ETF，投資與人生都進化

第一本書出版後，我在新北市汐止社區大學和臺北市南港社區大學擔任投資課程講師，也持續在臉書粉絲專頁和方格子華文創作平臺，分享投資策略與實務文章。

在與網友及學生們的教學相長之下，我的投資方法有了再進化，從原本以個股為主要標的，慢慢調整投資組合，提高 ETF的比重，不僅僅是用被動收入維持經濟穩定無虞，更利用ETF 分散風險、取得和指數一致報酬的特性，減少自己關注股市的心力，留下更多的時間與空間來享受生活。

這些轉變包括了在 2022 年年底時，景氣對策信號轉變為藍燈，代表當時的景氣低迷，台股同時位在長期低檔區，我便加速了富邦台 50（006208）的投資，提高比例。進入 2023 年後，美國升息循環已接近尾聲，當時聯邦基金利率相對高檔、債券價格相對低檔，在債券殖利率高於 5％ 期間，我又加速買進了債券型ETF。另外，我也自組了高股息 ETF 月配息組合和債券型 ETF月配息組合（詳見第5章第2節），每個月都有穩健的配息現金流，為我追求夢想的腳步提供定心丸的效果。

富者的定義：時間、人際、金錢都自由

根據勞動部以參加勞工保險的本國勞工為調查對象顯示，勞工規畫退休的平均年齡為 61.3 歲；而內政部公布的「2021 年簡易生命表」中，國人的平均壽命為 80.86 歲。這表示從職場退休後，還有將近 20 年的人生，若財富自由的日子，是整天宅在家裡看電視，剛開始的幾天也許會覺得，這樣輕鬆、無負擔的日子很舒服，但很快就會變成好無聊。

在韓國以超輕鬆簡單的投資策略，拯救自己瀕臨倒閉的公司而聞名的 J-won，在他的著作《富者的態度》中，對於富者的定義是，擁有時間、人際、金錢這三種自由的人。我在外語導遊職前訓練課程裡遇到的同學，來自四面八方，有資深外交官、日商副總經理、退役空姐、高中老師、大稻埕屈臣氏大藥房第四代⋯⋯大家都在金錢之外積極打造心靈上的財富，成為真正富有的人。

我在達成財富自由、提早退休之後，認為實現均衡人生與圓夢是更重要的事，而「被動投資 ETF」相對於「主動投資價值選股」更簡單，且 ETF 的績效貼近市場報酬，多頭行情時和大家一樣好，空頭市情時和大家一樣差，投資無後顧之憂，可以更踏實的過想要的生活。

因此，進入第二人生以來，我逐步調整資產配置和投資組合比例，以 ETF 為主要存股目標，即使這幾年經歷疫情期間股市大波動，每年提領出日常生活費用後，我的投資帳戶總市值都並未減少，甚至還多出 300 萬元，年化報酬率有 5.7％，另外透過借券，每年還再額外賺取 3 萬元出借利息收入，讓我更有信心持續使用這套方法穩健投資。

我的配速持股法，ETF也適用

我在第一本書中提出的配速持股法，做法是「價值低估時買進加速，高估時減速的投資紀律，買進後長期持有，逐步累積資產」，它不僅適用於個股投資，也可以運用在 ETF 投資，包括 3個步驟：

步驟 1：挑選標的。首重追蹤整體市場指數和低內扣成本的ETF，再搭配配息和善用借券等優勢。

步驟 2：找買點與資產配置再平衡。參考景氣對策信號、巴菲特指標、聯邦基金利率、技術指標 K 值、殖利率等指標，評估買進時機。

步驟 3：與配速員比績效。股票型 ETF 與 Vanguard 全世界股市 ETF（VT）比績效，債券型 ETF 與 Vanguard 全世界債券ETF（BNDW）比績效。

本書以台股ETF為主，美股ETF為輔，共6個章節：

第1章說明我為何從個股投資轉變成以ETF為主，及ETF與股票、基金有什麼不同；第2章及第3章分別介紹台股及美股ETF；第4章說明投資ETF時，我會參考的3個長期指標和2個短期指標，以及如何進行買賣評估；第5章是我如何以11檔ETF達成月領10萬、每個月都領配息；第6章分享我在資產配置及借券賺利息的經驗，以及勞保退休金如何試算。

本書適合三種人閱讀，第一種是投資新手與小資族，相對於個股而言，ETF 更簡單，不用花時間研究公司財報，從 ETF 開始累積投資經驗，等到有自己的投資想法後再接觸個股，很適合資金及經驗不多的投資人。

第二種是計畫退休的人。面對第二人生的投資理財與夢想實現難免徬徨，這本書紀錄了我進入第二人生的實踐方法，對於準備退休的朋友，提供一個實際應用的參考。

另外，如果你是導遊領隊，這本書也很適合閱讀，因為這是市面上第一本關於「導遊領隊從事投資」的書，歡迎旅遊同業一起藉由 ETF 實現夢想。

《我畢業五年，用ETF賺到400萬》
警大教會我自律，存出人生第一桶金

每個人都有各自開始理財的初衷，而我開始接觸投資理財的原因，除了要變有錢，更重要的是──不想變窮。這一切源自於高中二年級時，那時，是我第一次意識到金錢的重要性。

學生時期，總會遇到需要跟父母拿補習費或參考書錢的時候，從他們面容上偶爾露出的難色，讓我隱約感受這些花費似乎是筆負擔。身為子女，自然不想造成家人的困擾，我唯一能做的就是努力讀書，看能否有獎助學金可申請，所幸後來拿了幾次獎學金，得以減輕父母的負擔。

事隔多年，我才知道當時是2008年，爆發了全球金融危機，導致家中的經濟出現一些狀況。

第二次體認金錢的重要性，是在高三學測放榜後。當時，我錄取了成功大學，雖然是國立大學，但家裡還是無法完全贊助我大學4年的學雜費和生活費 （因為我住屏東，去臺南念書就得租屋）。問自己會氣餒嗎？多少還是會的。我當時想，如果家裡有錢，就能夠跟其他人一樣讀一般大學了。但想想，人各有命，每個人的起點不一樣，我的狀況已經相對好了，與其怨天尤人浪費時間，不如腳踏實地的努力改變。

我本來打算申請助學貸款加上打工家教，靠自己繳學費，不過最後還是在家人以及高中國文老師的「建議」下，選擇了有公費補助的中央警察大學。如果你現在再問我，當初捨棄一般大學改念警校會後悔嗎？這個問題我想了很久，到現在也沒有絕對的答案。至少，這樣的選擇給了我到目前為止非常穩定的經濟基礎，讓我可以在一定範圍內做自己想做的事。

進了警大後才知道，許多同學也是為了減輕家裡的經濟負擔，最後選擇公費的中央警察大學。當然不是全部的同學都是因經濟問題而就讀，同學中也是有家境良好的富二代或是官二代，警大麻雀雖小，卻充滿形形色色的人。

每天睜開眼，就有500元進帳

念警大，當然是有些特殊福利的。首先，除了學雜費全免外，每個月還可以領1.5萬元的公費零用金，準確來說，是1萬5,060元。這對一個上班族來說，雖稱不上多，但對一般大學生而言，卻是一筆不小的收入，當時我們都戲稱：「只要每天起床睜開眼，就有500元進帳。」

不過人生總是有好有壞，幸福總要伴隨些許代價。

讀警大，週一到週五，我們稱為「週間」，週五晚上到週日稱為「週末」。生活作息方面，週間必須住宿，無法外出，只有週五晚上6點20分開始放假至週日晚上11點，才能外出到校外自由活動。平日在校內，要接受半軍事化的管理，還有學長學弟制，因為你得先學會服從，才能學會領導與統御。警大畢業後，你必須依照規定服務一定年限，而目前的規定是4年，若是提前離職的話，必須賠償在學所領的公費以及學雜費（約80 萬元）。

每天早上6點20分，你必須參加早點名，接著是環境整理、用餐。早上8點到下午5點是上課時間，依據每個系所的安排會有不同科目，不過全校共同科目包含軍訓課、柔道（摔跤）課、射擊課、綜合逮捕術。

比起一般大學，警大多了更多動態性的課程，生活步調更緊湊、忙碌，也更累。當然，隨著年級不同，疲累的面向就不同，低年級較注重生活管理，生活上大小事會覺得處處受限；隨著年級越高，就越趨於自主管理。

不自由的生活，讓大家到了假日就想好好犒賞一下自己，好好的放鬆紓壓。零用金1萬5,000元分配到4個週末，相當於我們每次放假都有3,750元的預算可以花，週末生活可謂相當優渥。如果沒有儲蓄觀念，很容易成為月光族，把錢拿去買3C產品、旅遊，我還有同學甚至拿去買車。

但因為家裡的經濟狀況，讓我在花錢這件事上，相對謹慎與保守，在衡量生活品質以及儲蓄比率後，我決定努力存點錢。有一次去校內郵局存款，在櫃檯阿姨的推薦下，我買了中華郵政的6年儲蓄險，每個月留5,000元扣款儲蓄險，剩下當作生活費、繳公積金。

你一定很好奇，我為什麼會聽從一個陌生阿姨的建議，買了郵局儲蓄險？因為很多學長姐、同學都買這個，我當時根本懵懂無知，只是想要存錢，就這樣買了我人生第一張儲蓄險。

多年後我才發現，儲蓄險的年化報酬率比定存還低，不過無可否認，這也是我的第一筆計畫性儲蓄，讓我在6年後累積了40萬的投資本金。

小試水溫就出場，股票不適合無法隨時看盤的我

累積了一定的理財知識後，我決定親自下場試試。我第一檔買進的股票是「上海商銀」（代號5876），當時根據網路上的新聞、資料，以及該公司員工分享的資訊，得知這間公司經營風格穩健，於是我在每股28元買進2張試水溫。

持有幾個月後，我認為自己沒辦法挑得比財經專家、華爾街那些專業人士更精準，況且要挑出優秀股票還要看盤，掌握買進賣出的時間，這占據我太多心思，甚至會影響工作的心情，畢竟警察工作才是我的本業。最後我決定用每股32元賣出，等於賺不到1萬元就出場。

這次經驗讓我發現，股票不適合生活忙碌的上班族、工程師，像是派出所員警在值勤時，根本很難接觸到電腦、甚至沒辦法滑手機，許多工程師在工作時也無法接觸到電子產品，更別妄想利用下班幾小時的時間，就能找出比華爾街全職分析師還優質的標的。

於是，我開始去思考，到底還有什麼投資工具，適合我這種沒有時間做研究，也沒有時間看盤的軍公教或是上班族？其中影響我思考的最大契機，是閱讀普林斯頓大學教授伯頓．墨基爾的《漫步華爾街》。

這本書帶給我許多啟發，包含要選擇投資範圍廣泛的投資工具，而非個別股票。其中原因有二，一是大部分的人，沒有足夠資金自行去做適當的分散投資；二是大部分年輕人沒有一大筆資產，因此是以領薪水後逐月投資的方式累積組合，所以投資範圍必定要廣泛。

在書中，墨基爾最推薦「不需動腦的方法」，也就是投資範圍廣泛的多種指數型基金或指數股票型基金（ETF），追蹤投資組合中不同種類的股票。

PG，意指小豬，也是個人理財指南

　　這幾年下來，隨著年紀增長，我開始用投資收入取代工資收入，用「被動收入」提升「財務自由度」，以提升自己的反脆弱指數。而這些學習的紀錄和反思多且繁雜，用紙本筆記存放很占空間，於是我決定放到網路中，因此我在2016年開設了一個部落格，名為「PG財經筆記」。

「PG」有兩層意義，一個是豬（Pig），帶有小豬撲滿的意象，而撲滿是儲蓄的象徵，靠的是從每一份薪水中存一點下來，只要堅持投入，就算是上百、上千萬的資產，同樣可以從零開始累積；另一層意義，是個人理財指南（Personal Guidance），希望從自己出發，為每個人的理財問題提供方向。

這幾年經營部落格，讓我思維更加清晰，再加上文章會被公開檢視，所以我對自己的投資管理也更加謹慎。許多讀者因為採取同樣的投資理念，常常跟我說有更多的時間陪伴家人，做自己想做的事情。

例如有位楊先生曾寫信告訴我，他從兩年前由主動投資（自己選股）轉向指數化投資，剛開始內心仍有些不確定，但隨著一年時間過去，他越來越覺得這真是好東西！如今他要花心思的只有如何儲蓄而已，扣掉必要生活支出（當然還有緊急預備金）後，他會定期換外幣，等存到一筆大金額再拿去投資，這已經變成一個很固定的習慣了。

轉向指數化投資，最大的好處就是多了很多時間，不用再浪費時間去學一些用不上的技術，反而能進修增加本業技能、學有興趣的語言、閱讀幾本好書。最後在觀念上， 楊先生也轉為「認真生活」，不會為了存錢而存錢，該吃美食、買3C 產品、看電影，一項也不會少，而且過得更加充實且自在！

很開心除了我之外，也有人因為這些投資理念而受益，賺到錢也賺到時間，人生得以更加富足。

股神華倫．巴菲特說：「人生就像滾雪球，你只要找到溼的雪和很長的坡道，雪球就會越滾越大。」只要找到一個正確的投資方式（指數投資是一個），買對並抱緊，且忽略短期波動，專注長期走勢（至少10年），就能獲利以及累積財富。

選擇投資ETF以及資產配置後，就目前環境來推估，未來10年投資預期獲得的報酬，可以讓投資組合每年成長4％～5％，最棒的是不用投入太多心思維護，就能得到金融市場帶來的應有報酬，即使沒有正報酬，透過每年持續存入本金，我也能存到錢，讓資產持續成長。

有份收入並有計畫的儲蓄，接著買進廣泛的低成本指數型ETF，持續獲得股息再投資，如此機械式的累積十幾年，就足夠累積可觀財富。這個方法在國外行之有年，許多獨立財務顧問（Independent Financial Advisor，簡稱IFA）也利用這個方法幫客戶進行理財規劃，簡單可行又務實（收費也很合理）。

投資要的不是賺幾萬元，而是學會收支管理、投資管理、甚至是人生管理。金錢固然重要，因為有了充裕的金錢，才能充分享受人生及自由。但值得思考的是，為了達成種種目標，我們到底需要多少財富？這才是宏觀、全方位的投資事業，希望本書也能提升你的投資宏觀視野。

《我的FIRE人生，用ETF月領10萬》
降低個股比重，拉高ETF數量

歡迎你在眾多投資理財書籍之中打開這本書。

我是阿福の投資馬拉松專欄作者。48歲那一年，我從IBM專案經理職位上提早退休，開啟自己的第二人生。

我的投資經歷早在研究所畢業後沒多久就開始，由於在外商的工作很忙，幾乎沒有時間研究股票，加上聽過太多投資失敗的例子，所以當時不敢投入太多資金，只以小額進出，做短線、賺價差。這樣操作了18年，有小賺、也有小賠過，總結下來可以說是平局。

一直到2015年43歲那一年，感覺自己已步入中年，應該認真考慮退休問題，...

《我的FIRE人生，用ETF月領10萬》
推薦序一 用更簡單的投資方式，留時間做更有意義的事
推薦序二 謝謝阿福，讓我少走投資冤枉路
自序 降低個股比重，拉高ETF數量

第1章 不用研究基本面的理財法
01 股市波動難預測，ETF卻挺住了
02 比買股簡單，費用比基金更低
03 ETF特性：取得接近大盤指數的報酬

第2章 選股很燒腦，ETF只看3大類
01 市場型追蹤大盤，最適合新手
02 選定3檔高股息，月月領配息
03 債券型ETF，平衡市場波動的避震器
04 臺灣投資人最愛的是……

第3章 美股ETF，最快前進美國市場
01 馬上持有4騎士，投資最有感
02 美債績效較差，但股災時大豐收
03 投資海外ETF的兩種管道

第4章 5大指標找買點，半年報酬率15％
01 市場型賺價差、高股息領月月配
02 看景氣對策信號進出場，藍燈買紅燈賣
03 巴菲特指標，買美股者必學
04 美國央行停止升息就買債券
05 技術指標K值和殖利率
06 用年化報酬率比績效
07 我的參考指標大公開

第5章 5檔核心加6檔衛星，打造最強組合
01 5檔核心賺價差，報酬率最高
02 6檔衛星領股利，多一份被動收入
03 月月領萬元之配息月曆大公開

第6章 精算與紀律，鞏固FIRE人生
01 股票加債券，遇上股災心不驚
02 測風險、算績效，調整資產配置
03 出借ETF收利息，多賺一筆旅遊基金
04 勞工保險老年給付，幾歲領最划算？
05 心理因素造就90％的市場行情

後記 人生長度天注定，人生深度我決定

《我畢業五年，用ETF賺到400萬》

前言 警大教會我自律，存出人生第一桶金

第一章 薪水凍漲、物價一直漲，ETF幫你解套
錢變難存不是你的錯覺，我用數字證明
ETF，有股票的精神，兼具基金的多元
股神巴菲特也選ETF的理由

第二章 股票上千支，選股很燒腦，好ETF只在三大類──股票、債券、房地產
股票型ETF：台股、全球股、美股與其他
債券ETF：短、中、長期各取所需
房地產ETF：成為全世界的包租公／婆

第三章 從開戶到下單，各種流程全圖解！
手把手教你，線上開立台股證券戶
不出國也能投資海外：複委託，怎麼開戶、下單？
不懂英文怎麼辦？第一證券有中文客服能幫你
跨國匯款流程注意事項

第四章 選標的不用燒腦，2大篩選器幫你過濾
最熱門的三大發行公司
PG給新手的6個叮嚀
破解ETF命名邏輯，不踩雷
實作篇：圖解ETF篩選器

第五章 PG獨家推薦投資計畫SOP
投資中的無鋒重劍：資產配置
投資組合勝於買進時機
資產配置也非萬能，有三個無法和一個小心
我的投資計畫檢查清單
資產配置關鍵字，簡單照做就能賺

第六章 讓你每晚安心睡覺的永久投資組合
核心配置加衛星配置，市場漲跌你都安心
小資族最佳投資平臺──零股定投0050
我用2檔ETF做投資組合，年報酬率20％以上

第七章 PG財經筆記常見問答集──寫給在投資路上迷惘的你

後記 投資自己，就是投資未來

《我的FIRE人生，用ETF月領10萬》
推薦序一 用更簡單的投資方式，留時間做更有意義的事
推薦序二 謝謝阿福，讓我少走投資冤枉路
自序 降低個股比重，拉高ETF數量

第1章 不用研究基本面的理財法
01 股市波動難預測，ETF卻挺住了
02 比買股簡單，費用比基金更低
03 ETF特性：取得接近大盤指數的報酬

第2章 選股很燒腦，ETF只看3大類
01 市場型追蹤大盤，最適合新手
02 選定3檔高股息，月月領配息
03 債券型ETF，平衡市場波動的避震器
04 臺灣投資人最愛的是……

第3章 美股ETF，最快前進美國市場
01 馬上持有4騎士，...