名人推薦：溫國信 《存好股，我穩穩賺》、《買房賺千萬，比買股更簡單》等知名財經書作者

王志鈞 資深財經作家、財經部落格〈地球人抱抱──外星來的財富祕密〉格主

1-3 放定存才安全？錯！通膨會不知不覺吃掉你的錢

　　表1-7是在不同年利率（%）的「複利率本利和」速查表，查此表可快速了解銀行定存的本利和收入，以及股市存股理財，可以了解多少年才能「加倍奉還」。

銀行定存需存滿既定時間（例如1年或2年），才領得到利息，而股市存股沒有既定的存股時間，只要在每年的（7、8月）除權息日前買進股票，也許數天，也許數個月，等股價回復到除權日前一天的股價時，即可賺到全部的實質利息，而這些利息，通常在每年的8、9月就會自動匯入帳戶中。

　　談投資理財的獲利率（%）時，銀行定存的「年利率」相當於股市存股的「年化報酬率」。例如，以100萬元買進股票，而每年有15%的獲利率時，如表1-7所示，第一年的本利和是115萬元（在年利率15%與年數1的交叉點），也就是15萬元的利息，若將利息再買進股票，則成為第二年本金的一部分。依此類推，5年即可連本帶利，成為201.1萬元（在年利率15%與年數5的交叉點）。

　　「儲蓄存款」的年利率約1.35%，也就是說，將100萬元存放在銀行內，如表1-7所示，一年後僅能領到13,500元利息，五年後僅能領到106.93萬元的本利和。如果股市存股的獲利率（%）是年利率18%的話，同樣存入100萬元，以複利計算本利和的話，4.2年即可加倍奉還（2.004倍）。

　　當賣出股票時，為了與銀行儲蓄存款的年利率作比較，若單純以〔（賣出總價＋歷年現金息－買入總價）÷買入總價÷持股年數×100%〕來計算，此計算所得稱為平均報酬率，略為偏高（有些理財專家多以此方式計算，可美化報酬率），應先計算累積報酬率，再以下列公式回歸計算出年化報酬率，才能與銀行年利率（%）作比較。

累積報酬率（%）＝〔（賣出總價＋現金息總和）÷買入總價－1〕×100%

平均報酬率（%）＝累積報酬率（%）÷持股年數

年化報酬率（%）＝〔（1＋累積報酬率）^（1/持股年數）－1〕×100%

　　例如，以買入總價120萬元、持股5年、累計5年的現金利息30萬元、賣出總價為180萬元為例，則

（1）累積報酬率（%）＝〔（180+30）÷120－1〕×100%＝75%

（2）平均報酬率（%）＝75%÷5＝15%

（3）年化報酬率（%）＝〔（1+75%）^（1/5）－1〕×100%＝11.84%

　　平均報酬率（15%），可供美化報酬率用；年化報酬率（11.84%）才是與銀行存款年利率相當的實質報酬率。若以複利計算（見表1-7），11.84%的年化報酬率，約持股6.5年可獲利一倍（接近年利率12%和年數6.5之交叉點2.089）！

　　目前銀行的定期儲蓄存款利息確實很低，但有99%的安全性，不會虧本（不計通貨膨脹及物價上漲等因素）。因此，很多的民眾，還是以銀行定存做為理財的主要途徑。

　　其實，銀行存款亦有風險；請回顧2008年的金融風暴，美國知名投資銀行雷曼兄弟公司因「連動債事件」而破產，導致全球股市大崩盤、數百家銀行倒閉，國內除了受理財專員誤導而血本無歸的直接受害投資人外，也引發國內不少民眾的恐慌，趕緊把原本存在私人（小）銀行的錢，改存入公營銀行（當時有些公營銀行，還拒收大額存款）。政府為安撫民眾，也將原本100萬元的「銀行存款保險」，向上提高至200萬元、300萬元，才遏止民眾的恐慌。

　　選購定存股，宜以持股6年為概略目標。因為6年是多數產業景氣循環的概略周期，若能依本書的操作準則買入定存股且持股6年，將會經過「歷史高價區」，適時賣出多可獲利一倍以上。買股的三個15準則中的第三條：賣入價≦現金息×15，是以現金殖利率6.67%為目標，持股6年，現金息加上價差，獲利一倍（相當於年化報酬率12.25%）並非難事。

　　如果您不是每期購買大樂透、刮刮樂，痴想一夕致富的「不滿族」，而是務實的「小資族」；除正職工作外，還兼副業的「打拼族」，那麼則可考慮低風險的股市存股，選對定存股，報酬率多勝過銀行定存的報酬率！



1-4 分散風險嗎？散戶錢不多，所以最佳的持股檔數應低於3支

　　投資理財務必要用「閒錢」（即使全部虧損也不會影響生活品質的錢）。到底持有多少檔定存股為宜？多數的股市理財專家建議：「同時持股，不宜超過5檔」，主要應是為了避免（短線操作）管理不易。但如果股市存股是以長期持股的理財方式，宜依資金多寡和理財心態而定，如表1-8所示，分為保守型與積極型。保守型：持股檔數在3檔至15檔之間，閒錢≧601萬元，因我沒有那麼多的「閒錢」，尚未想過。積極型：≦600萬元，持股檔數在5檔至8檔之間；≧601萬元，每200萬元加1檔。

為了分散投資理財的風險，理財專家多會說：「不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡」！問題是您有多少桶金（一桶100萬元）？或者有多少個雞蛋（如果一個雞蛋10萬元）？

　　此外，理財專家多會建議「三分法或四分法的資金配置」，例如：1/4資金存銀行，1/4買保險，1/4投資，1/4資金當生活費。但是許多小資族，每月收入扣掉生活費後就所剩不多了，如何四分或三分資金呢？也就是說，所謂的資金三分法或四分法，僅適用於財產資金夠多的投資人。

　　我仍屬於小資族，因此並未刻意的規劃資金配置，僅保留一筆「緊急備用金」放在銀行定存，在扣除生活費用後，剩下的閒錢再投入股市存股中。其中，一半買經營穩健的「保本型」優質（定存）股，另一半則買高現金殖利率的「成長型」績優（定存）股。

　　持股少，可集中火力，但萬一買錯股，虧損風險大；持股多，除了可分散風險外，尚可在有多餘閒錢想買股票時，不必重新由1600檔的股票中找尋適合的定存股，而可直接由持股中選買最適當的股票，如此一來即能以複利率（表1-7）來累積投資報酬率。

　　「分散風險」是我們的優先考量，目前各持有13檔定存股，包含6檔選自台灣50（0050）及台灣中型100（0051）中經營穩健的「保本型」優質股，和6檔高現金殖利率（≧6%）的「成長型」績優股，詳見表7-1及表8-1。原則上，每檔股票的「買入總金額」以50萬元為上限（以後可能增加），且每檔股票的投入金額，以不超過總投資金額的20%為限。

　　依照本書的操作法則每年僅買賣股票2次，所以持有13檔的定存股，並沒有如短線操作管理不易的困擾。



3-4 「半年期、不定額」操作，以長期持股為目標

　　以長期持有定存股、每年領取高股息為目標的小資族，不宜跟短線操作者一樣，每天注意股市資訊，隨時準備為3%、5%的股價變化而買賣股票。選購定存股的依據並非消息面、籌碼面或線圖分析，而是基本面。基本面是源自公司每一季的財務報表，因此，頂多每一季（3個月）檢視持有股票公司的財務報告即可，勿受其他股市消息的影響，應耐心等待適當的操作時機。

每年4月開始，上市櫃公司的董事會會根據去年的營運狀況，陸續公布股利、股息的發放消息。即將配發高現金股利的公司，其股價多會明顯上升，而具有填息、填權實力的個股，股價更是呈一路漲的趨勢。因此，想選買定存股的投資者，也可在每年（除權息日前）5、6月的「股息效應」發酵前進場買股（短線操作者則有所謂因應的股息效應的投資法）。

　　想賣股者可以選在填權息之前或之後，均可能是有較佳累積報酬率的時機點，因為有些人積極想參加除權息、加碼買進，而使得股價被炒高。所以，在除權息日的前二、三天，股價可能被炒至第一波高點（但高所得的大股東及大戶們，為了避稅而出脫持股，使得股市交易出現大量賣股現象，而形成賣壓）；基本面佳且具填權息實力的個股，則會持續走強。在除權息日後，大股東及大戶們棄權息賣出後的回補操作，將助長股價飆至第二波的高峰。

　　每年年底可能出現法人的「結帳賣壓」，或是大股東為了避稅或春節的現金需求，而賣出部份持股，此舉可能使股價呈下跌趨勢。所以，每年12月及1月可視為買股票的一個時機點。當然，每年年底也可能出現所謂的「做帳行情」或是「年節概念行情」，而使股價上漲。依歷史資料來看，並沒有哪一個股或是哪一個月的股價，一定上漲或一定下跌。

　　近15年來，股市指數在農曆春節封關的上漲機率，高達百分之百！但是收紅封關僅表示收盤指數高於前一天的收盤指數，並不代表這是當年的指數最高點！103年蛇年的春節封關日，股市指數重挫136點，收黑封關，終結15年封關日收紅的紀錄，足見所謂的歷史紀錄，也有出乎意料之可能。

　　上市櫃的公司每年多在6、7月舉辦股東大會，現金利息則多在每年的8、9月電匯至您的指定帳戶中，若真要立即將現金利息再買同一檔股票，除了費時麻煩外（現金利息總額可能買不到一張股票，須買零股），萬一當時該檔股票的獲利能力正逐漸下滑中，除了股價下跌外，明年的配息亦會減少，貿然加碼將降低投資報酬率。

　　理財專家多說：「每年領到現金利息時，立即再買同一檔股票，利滾利如同滾雪球一樣，滾得愈久就愈大、愈多！」。這個結論源自股神巴菲特的滾雪球理論，大意是說：「找一個溼答答的小雪球，由長長的斜坡頂滾下來（多年持股），滾到底就可以『十萬變千萬』！」股神真的做到了！這要歸功於他的精準判斷能力和充分的資金，一般的小資族則難以做到，別說缺乏精準的判斷力，也缺少可長住套房的閒錢。

　　較適當的做法則是，收到現金息時暫時不做加碼買股的動作，等到12月再檢視手中持有股票的基本面是否仍符合本書的操作準則，然後再將所有現金利息與準備買股票的閒錢，買進當時最績優的股票。也就是說，將全部手中持有的股票做比較，選出條件最佳的一檔或二檔，然後將現金利息與閒錢一次全部投入。此方法是打群體戰，優於將現金息再買同一檔股票，既省時也因為是以複利率衍生利息，會有較佳的獲利率。

　　萬一在12月或1月時，手中持股仍找不到符合本書操作準則的個股，可等到次年6月或7月再做一次檢視，如果還是找不到，則可能需放寬部份條件，另外選擇新的定存股。

⊙定期定額買定存股合適嗎？

　　股市理財也有類似定期定額型基金的操作法，即是在每年的同一天，例如生日或新年開盤日，視當時股票高低來決定買股的張數。相同的金額，在股價高時買進較少的張數；股價低時，則買入較多的張數。此種「平均值」的規律性投資法，雖不見得必然虧損或套牢，但必然會降低獲利性，因為股價偏高時追高買進，會墊高持股成本。

　　有人稱定期定額買股票或基金，是屬於「懶人投資法」。想投資賺錢卻又不做功課，買進股票或基金後就不聞不問。因此，懶人投資法最後多以虧損或套牢收場。長年持有優質（定存）股，或許真的不會虧本，但累積報酬率絕對不會最佳，而且對許多小資族而言，多難以克服恐懼與貪婪的人性，逢低不敢加碼；遇高卻追高買進，結果多不太樂觀。

　　本書是屬於「半年期、不定額」的理財方法，因為一年當中，每年僅在12月到隔年7月之間買賣股票≦2次。首先，在11月下旬檢視各持股的基本面數據後，如果全部符合本書的操作準則，則在12月及1月間一次買進，不再看股票資訊；若未完全符合，則暫時觀望或是先部份買進，等隔年5月底再檢視一次基本面數據，而在6月及7月間再買賣一次。因此，屬於半年期（1年內2次時機點）買股，至於不定額，則是依當時現金息及閒錢的多寡，再決定買股票的數量。

　　綜合以上，本書的操作準則是以每年的「12月、1月」，以及「6月、7月」兩個時段為佳，僅需在此兩個時段做對功課，其他時間就不要理會股價或股市指數的變化，專心在自己的正職工作上吧！

1-3 放定存才安全？錯！通膨會不知不覺吃掉你的錢

　　表1-7是在不同年利率（%）的「複利率本利和」速查表，查此表可快速了解銀行定存的本利和收入，以及股市存股理財，可以了解多少年才能「加倍奉還」。

銀行定存需存滿既定時間（例如1年或2年），才領得到利息，而股市存股沒有既定的存股時間，只要在每年的（7、8月）除權息日前買進股票，也許數天，也許數個月，等股價回復到除權日前一天的股價時，即可賺到全部的實質利息，而這些利息，通常在每年的8、9月就會自動匯入帳戶中。

　　談投資理財的獲利率（%）時，銀行定存的「年利率...

前言

不管你的物慾高或低，「有錢」對多數人而言是相當大的夢想，尤其當報章雜誌頻頻報導著這類的新聞，像是「一人獨得13億威力彩」、「富二代高調炫富以跑車代步」、「北市囤房大戶坐擁59屋」……等，很難不讓人羨慕，興起發財夢。但是，少有人這麼好運可以輕鬆中樂透，也沒有富爸爸可以當靠山，不如務實一點，用投資理財讓自己晉身有錢人的行列吧！

靠股票賺錢就是最常見的投資模式。每天有成千上萬的人在研究股票，不管是成天看盤、和理專套交情或加入股友社，目的都是希望可以快速累積財富，獲得最大報酬率。然而，常常發現怎麼在他人身上致富的方法，自己套用時卻不見成效，甚至還因此被套牢，揹得一身債。

所有投資都有風險

其實，任何投資都有虧損風險，儘管坊間不乏許多股票資訊，但是沒有人可以完全掌握股價走勢，也沒有人是真正的股票專家。許多股市新鮮人總是躍躍欲試，卻不得要領，與其聽名嘴、老師說得天花亂墜，不如踏實學習入門方法，建立正確的投資理財觀念，才是最重要的事。

高獲利必然伴隨著高風險，任何投資都要有承擔虧損的心理準備，投資人必須更理性、看得更長遠。衡量自身的實際狀況，而非盲目的一味跟從，才能找到最適合的投資方法。

用股票收租賺不停

作者股素人在股海中浮沉數載，累積相當豐富的投資經驗，並將其傳承給女兒卡小孜，兩人一起催生本書，希望能與更多投資人一起分享。從基礎的股市用語、計算方式談起，到買股、賣股的準則說明，甚至也不藏私地，公開自己的持股明細和選股分析，內容十分紮實完整。這一套省時間、低風險、穩健獲利的投資術，讓股息就像收租一樣，穩穩進帳，甚至利率還比收租高出數倍。

在薪資凍漲的現今，許多上班族不滿足於微薄的薪水收入，紛紛興起「出租養房」的念頭，但是根據報導，以臺北市的房價為例，房價租金比高達64倍，這代表房東必須收租64年才能回本，房貸利率平均為2%，而租金投資報酬率卻只有1.5%，用收租的模式投資理財，細算起來似乎不如想像中划算。

以作者自身投資股票的經驗為例，只要長期持股，並嚴守買股和賣股的六項準則，則每年可以領取5%以上的現金利息，持股五年平均還能獲利一倍，遠遠高於銀行儲蓄1.35%的年利率，以及收租1.5%的報酬率。

要怎麼樣才能讓股息比收租率還好呢？關鍵就在於選對定存股。透過嚴謹的計算方式和經驗分析，並且遵守作者統整出的「買股的三個15準則」，就有機會選到優質股。一旦存好股，長期持股（五年以上）將獲得穩定配息，自然而然能夠坐領高股息。選對定存股，讓存款像收租一般源源不絕，一點也不難。

靠股市打零工賺錢

很多人頻繁買賣股票，目的是為了賺取眼前的差價，殊不知短線操作賺的錢只是暫存在戶頭裡，很可能因為錯判情勢而成為輸家。股價的走勢需要經過長期觀察，耐心等待理想的時機點。與其將命運交給錯綜複雜的情報資訊，不如借助作者多年來的經驗，讓財富掌握在自己的手中。

「一年只操作兩次」是作者秉持的理念。多數投資人屬於散戶族群，多因專業不足、資金不夠，而易受消息面影響，轉而追求明牌股。其實，股價漲跌是一種正常現象，散戶族群更應該適時放寬容許虧損額度，才不致「追高殺低」，一不小心便慘遭套牢。只要在11月至隔年的6月間買賣股票兩次，其餘時間做對功課（遵守原則）即可。這種在股市打零工的投資方式，既不會花費大把時間使得壓力過大，也能避免誤信消息面。

22K族也荷包滿滿

許多投顧老師會舉巴菲特的雪球股為例，強調以利滾利，就能愈滾愈大。然而，股神的成功在於他精準的判斷力和足夠的資金，這樣子的條件恐怕不適用於一般薪資薄弱、經驗不足的上班族。

但是可別就以為買賣股票只是有錢人的專利，就算是社會新鮮人，也能用股票將荷包賺得滿滿，「零股交易」就是很適合的一項選擇。儘管獲利性較少，卻相對能分散風險，積少成多也能穩定地累積財富。

踏出正確的第一步

投資股票就從踏出正確的第一步開始，如果你是不知道如何起步的新手，或曾在股市中慘賠收場的投資人，又或者已經是專業級的達人，本書一定可以讓你突破錯誤的觀念和盲點，重新認識投資的核心精神。作者以嚴謹而有條理的分析準則，逐步帶領你接近股票，用投資股票為自己增加財富，絕不只是曇花一現的發財夢。只要方法對了，股息自然收不完。你心動了嗎？現在就翻閱本書，開心當個股市包租公吧！

前言

不管你的物慾高或低，「有錢」對多數人而言是相當大的夢想，尤其當報章雜誌頻頻報導著這類的新聞，像是「一人獨得13億威力彩」、「富二代高調炫富以跑車代步」、「北市囤房大戶坐擁59屋」……等，很難不讓人羨慕，興起發財夢。但是，少有人這麼好運可以輕鬆中樂透，也沒有富爸爸可以當靠山，不如務實一點，用投資理財讓自己晉身有錢人的行列吧！

靠股票賺錢就是最常見的投資模式。每天有成千上萬的人在研究股票，不管是成天看盤、和理專套交情或加入股友社，目的都是希望可以快速累積財富，獲得最大報酬率。然而，常常發現怎麼在他...

前言
作者序1：不要只想賺大錢，要想如何不虧本！
作者序2：「持股5年，獲利一倍」不是夢！

第一章：別讓股市的專有名詞打敗，更別讓理專賺走你的錢
1-1搞懂股市用語，才不會把長榮與長榮海看成同一支股票買
1-2 定期定額比較好嗎？錯！選對定存股，獲利高達100%
1-3 放定存才安全？錯！通膨會不知不覺吃掉你的錢
1-4 分散風險嗎？散戶錢不多，所以最佳的持股檔數應低於3支
1-5 開戶、下單不複雜！圖解教你跨出買賣股票的第一步
1-6 每月只剩3~5千嗎？善用零股交易，你也能坐領高股息

第二章：要穩賺，得建立正確的投資觀念
2-1 頻繁進出，想賺大錢，通常賺到是虧損與套牢
2-2 名嘴、明牌不保證獲利，但保證賺你的錢
2-3 高價買進，再好的績優股也套牢
2-4 國安基金護盤時，就是撿便宜股票的最佳時機

第三章：我研發出，以巴菲特精神為根本的保本投資術！
3-1 每年穩賺6%現金利息，你的績效比巴菲特好
3-2 上市公司的財報，高手都以它做為投資依據
3-3 為了保本，我發明了三個15準則，選出不賠錢的股票
3-4 「半年期、不定額」操作，以長期持股為目標
3-5 不任意放寬準則，以免股票上萬點時被套牢

第四章：遵守三個15準則，你就可以穩賺股息不套牢
4-1 準則①：平均ROE值≥15，就是優質股的訊號
4-2 準則②：買入本益比≤15，讓你買的股票很安全
4-3 準則③：買入價≤現金息×15，你的存股利息比銀行定存高六倍
4-4 三個先決條件，避免踩到亂搞的上市公司
4-5 三個但書條款，抑制自己追高殺低
4-6 若想嘗試飆股，可放寬買股下限
4-7 嚴守買股準則，避免反轉盲點
4-8 附上選股評量表，試著自己做筆記你才會賺得到

第五章：堅守不賣股的三原則，就不會只賺5%就出場
5-1 原則①：不持股5年以上不賣
5-2 原則②：不獲利一倍不賣
5-3 原則③：不缺錢急用不賣
5-4 逢低加碼，就能等到微笑曲線的反轉點大賺100%
5-5 賣錯股票，只要懊惱一天就好

第六章：優質定存股在哪裡？
6-1 如何找到優質定存股？教你輕鬆找到的技巧
6-2 正確的股票資訊，從哪裡可以找到？
6-3 臺灣50這檔股票，是適合投資的定存股嗎？
6-4 正確的累積報酬率，這樣算才對

第七章：股素人安穩獲利的持股大公開
7-1 持股總紀錄，並說明選股理由
7-2 13個股分析，讓你知道股素人何時買、為何賣？
7-3 萬一買不到，我還選了5支備胎股

第八章：卡小孜坐領高息的持股大公開
8-1 持股總紀錄，並說明選股理由
8-2 13個股分析，讓你知道卡小孜何時買、為何賣？
8-3 萬一買不到，我還選了4支備胎股

第九章：做對功課賺百萬，做錯功課住套房
9-1 勤做功課，不如做對功課
9-2 基本面沒有惡化，就別一直……
9-3 真正股市達人手中無股票，晚上睡得著
9-4 別把投資股票當正職

前言
作者序1：不要只想賺大錢，要想如何不虧本！
作者序2：「持股5年，獲利一倍」不是夢！

第一章：別讓股市的專有名詞打敗，更別讓理專賺走你的錢
1-1搞懂股市用語，才不會把長榮與長榮海看成同一支股票買
1-2 定期定額比較好嗎？錯！選對定存股，獲利高達100%
1-3 放定存才安全？錯！通膨會不知不覺吃掉你的錢
1-4 分散風險嗎？散戶錢不多，所以最佳的持股檔數應低於3支
1-5 開戶、下單不複雜！圖解教你跨出買賣股票的第一步
1-6 每月只剩3~5千嗎？善用零股交易，你也能坐領高股息

第二章：要穩賺，得建立正確的投資觀念...