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第1 章 儲蓄，越早開始越好

儲蓄是必要的。你起初有多少資本，都遠不如安排自己的生活，以規律地儲蓄和盡早開始儲蓄來得重要。正如某間銀行裡的一個標示寫道：

你可以一點一點地在這裡安全地存起一小筆資金，但不開始就不可能做到。

快速致富的方法很簡單：將支出降至遠低於收入。因為收入超過支出，你就能立即變得富裕，成為有餘的人。無論你是位剛畢業的大學生還是千萬富翁，道理是完全一樣的。我們都聽過類似這種故事：某位教師生活簡約、樂天知命，最終留下價值超過100萬美元的遺產──一生審慎花錢的結果，是真的富裕。而我們都知道一個重要事實：這種人是儲蓄者。

但事情也可以反過來。以下是個真實案例：某人年收入超過1000萬美元，但因為總是缺錢，不斷向家族信託基金的受託人索取更多金錢，於是這個人非常不快樂。為什麼會這樣呢？因為他的生活方式成本高昂，揮霍的娛樂活動當然都很花錢──私人飛機、幾棟豪華大宅、經常購買畫作等。

在《塊肉餘生記》（David Copperfield）中，狄更斯筆下的角色麥考博先生，說出一條如今廣為人知的金律：

年收入20鎊，年支出19鎊19先令6便士，生活幸福。年收入20英鎊，年支出20鎊又6便士，生活悲慘。

儲蓄對我們有好處，原因有兩個。第一是避免日後悔恨不已。正如詩人惠提爾（John Greenleaf Whittier）寫道：「在悲傷的言語和文字當中，最悲傷的是『本來可以不必如此』。」歷史上最悲傷的句子還有「我本來應該（做了某件事）」和「我真希望自己已經（做了某件事）」。

儲蓄的另一個原因則相當正面：我們多數人都享受儲蓄的過程，以及其結果造就的額外舒適感和成就感。儲蓄可以使我們現在和將來都享有更多選擇自由。明智的儲蓄，很像保持良好的健康狀態。藉由好習慣以支撐儲蓄過程，可以使人感覺非常好。

未來沒有遺憾，對所有人來說都很重要；但現在沒有遺憾也很關鍵。明智地儲蓄是好事，過度儲蓄以致生活匱乏則不然，因此，不要試圖存太多錢。你該做的是尋找明智的儲蓄方式，將它們變成新的好習慣，然後一再踐行。

儲蓄的真正目的，是使你有能力堅持去做對自己重要的事，而不是迫使你犧牲。儲蓄不是為了跟自己過不去、不是為了使自己覺得遭受剝奪。完全不是！儲蓄是為了使你可以對自己的人生和生活方式感覺越來越好，因為你可以在「何時花錢」這件事上，做出對自己最有利的決定。儲蓄可以使你有機會在未來把握對你很重要的花錢機會；也使你將來可以過個有保障的退休生活、有能力購置新屋，或送孩子上大學。儲蓄其實是幫助你獲得更多真正想要、需要和享受的一種方式。你應該讓儲蓄成為益友。

▌首先，避免做出對自己有害的事

儲蓄的第一步是停止「負儲蓄」，也就是避免入不敷出，尤其要避免欠卡債。儲蓄和投資幾乎沒有絕對的規則，但我們認為至少有一條：絕對、絕對、絕對不要欠卡債。這條規則幾乎就是不可違背的戒律。《呆伯特》（Dilbert）漫畫的作者史考特．亞當斯（Scott Adams）稱信用卡為「金融世界的快克古柯鹼」：「它們起初使你輕鬆獲得、即時滿足，但你很快就上癮，馬上就會在高檔百貨公司諾德斯特龍（Nordstrom）狂買鞋子。」

信用卡債非常好──但對你（或任何其他持卡人）並不好。信用卡債對放款人非常有利，而且只對他們有好處。信用卡提供了極大的便利，但所有好東西都有其極限，不過其極限並不是發卡機構給你的「信用額度」。信用卡債唯一合理的上限，其實是零。

信用卡債非常誘人。欠卡債的人太容易踏上滑坡了──他們會滑向債務沒頂之災。你從不會（嗯，應該是幾乎從不會）被要求還清卡債。銀行會「體恤地」容許你每月支付很低的還款額。很寬鬆，簡直太寬鬆了！你的卡債將持續累積，直到有天銀行來信，說你已經借了太多錢，循環利息持續增加。此後你將不再能夠從銀行那裡拿到錢，而是必須還錢給銀行。此時你不僅欠債，還惹上了麻煩。如果你不配合銀行的指示，對方將採取法律行動。切記！絕對、絕對、絕對不要欠卡債。

▍盡早開始儲蓄：時間就是金錢

緩慢但穩當致富的祕訣，是利用複利的奇跡。據稱，愛因斯坦曾說複利是宇宙中最強大的力量。複利的概念很簡單：你不僅要利用原本的儲蓄賺取報酬，還要利用累積的投資報酬來賺取利益。

為什麼複利的力量如此強大？我們且以美國股市為例。過去100年裡，美股平均每年帶給投資人接近10%的報酬。當然，實際報酬率每年都有變化，有時變化還很大，但為了說明複利的概念，且假設美股每年的投資報酬率剛好是10%。

如果你一開始投資100美元，第1年結束時，你的投資帳戶裡將有110美元──原本的100美元加上10美元的投資報酬。你把第一年賺到的10美元再投資下去，第2年開始時共投入110美元，這一年將賺到11美元，因此在第2年結束時將有121美元；在第3年，你的投資報酬為12.10美元，投資帳戶在第3年年底將有133.10美元。如此持續下去，在第10年結束時，你的投資帳戶將有接近260美元──比每年僅賺取「單利」10美元的結果還多60美元。複利的力量就是這麼強大！

▍神奇的72 法則

你知道神奇的「72法則」嗎？如果不知道，現在就學起來，並牢牢記住。這法則很簡單，它解開了複利的奧祕。

72法則是：X×Y=72。

也就是X（資金倍增需要的年數）乘以Y（每年的投資報酬率，以百分比計）等於72。

舉個例子：如果你希望自己的錢，10年就增加1倍，需要怎樣的報酬率？答案是：

10乘以Y=72，所以Y=7.2%。

72法則也可以換個方式運用：72除以投資報酬率，答案就是投入資金倍增需要的年數。例如投資報酬率若是8%，你的錢多久才能增加1倍？

很簡單：9年（72除以8等於9）。

再試一次：如果投資報酬率是3%，你的錢多久才能倍增？

答案：24年（72除以3等於24）。

現在換個方式試試：如果有人告訴你，某項投資只要4年就能獲利1倍，他承諾的每年報酬率是多少？

答案是：18%（72除以4等於18）。

覺得72法則有趣的人，一定會認為以下推論非常誘人：如果10%的報酬率可以使你投入的資金在7.2年後倍增，那麼再過7.2年，你的資金將再度倍增。也就是說，不到15年（確切而言是14.4年），你的錢將變成起初的4倍──如果堅持28.8年，你的錢將變成起初的16倍。

因此，如果你現年25歲，今天在某高級餐廳少喝一杯酒，把省下來的錢投資於美股，30年後滾存的錢，將夠你和伴侶在這家餐廳吃頓晚餐。正是因為複利的力量，使得盡早儲蓄和投資對每個人來說都大有好處。複利加時間的力量是如此巨大，及早受惠於這種力量當然再好不過。

時間確實就是金錢，但正如作家蕭伯納（GeorgeBernard Shaw）曾說：「青春浪費在年少時。」如果我們都能在年輕時訓練自己知道現在所知道的，那就太好了。金錢長期複利滾存的結果，是令人敬畏的。如果喬治．華盛頓（George Washington）第一次領取總統薪資後拿出1美元來投資，年報酬率8%（過去200年股票的年均報酬率），他的繼承人今天將可獲得約800萬美元。每次你在1元美鈔上看到華盛頓，都請想想這一點。

班傑明．富蘭克林（Benjamin Franklin）提供了一個實際而非假想的例子。他在1790年逝世時，留下一份禮物給心愛的兩座城市：波士頓和費城各獲得5000美元。根據他的指示，這些錢先作投資之用，並於100年和200年後給付這兩座城市。100年後，兩座城市可以各拿50萬美元用於公共工程。200年後，也就是1991年，兩座城市收到餘下資金──此時每座城市可以拿到的錢，已經累積到2000萬美元左右。富蘭克林的例子以戲劇性的方式，向所有人證明了複利的力量。富蘭克林自己曾這麼講述複利的好處：「錢生錢，而錢生出來的錢，又生錢。」

另一個現代的例子，則與一對雙胞胎兄弟有關。威廉和詹姆斯現在是65歲。45年前，威廉在20歲時開了一個退休金帳戶，每年年初投資4000美元在股票上。如此這般經過20年，總共投入8萬美元之後，他不再投入資金，但任由之前累積的資金留在投資帳戶裡，這些資金每年獲得10%的稅後報酬。另一方面，詹姆斯40歲時才開了個人的退休金帳戶（就在威廉停止投入新資金之後），並在接下來25年裡每年投入4000美元，總共投入10萬美元。當兩兄弟都65歲時，哪一位累積了更多的退休儲蓄資金？答案相當驚人：

．威廉的投資帳戶有將近250萬美元。

．詹姆斯的投資帳戶只有不到40萬美元。

威廉壓倒性勝出。雖然投入的資金比較少，但威廉最終累積的儲蓄金，比詹姆斯多200萬美元以上。這則故事裡的教訓很明確：及早開始儲蓄投資，充分利用複利的神奇力量，最終累積的錢可以多很多。

第1 章 儲蓄，越早開始越好

儲蓄是必要的。你起初有多少資本，都遠不如安排自己的生活，以規律地儲蓄和盡早開始儲蓄來得重要。正如某間銀行裡的一個標示寫道：

你可以一點一點地在這裡安全地存起一小筆資金，但不開始就不可能做到。

快速致富的方法很簡單：將支出降至遠低於收入。因為收入超過支出，你就能立即變得富裕，成為有餘的人。無論你是位剛畢業的大學生還是千萬富翁，道理是完全一樣的。我們都聽過類似這種故事：某位教師生活簡約、樂天知命，最終留下價值超過100萬美元的遺產──一生審慎花錢的結果...

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【推薦序】最簡單的方法，有時最有效／提姆．巴克利
【前 言】從輸家的遊戲中勝出

一切從儲蓄開始

第1章 儲蓄，越早開始越好
首先，避免做出對自己有害的事
盡早開始儲蓄：時間就是金錢
神奇的72法則
聰明儲蓄
省小錢的訣竅
省大錢的訣竅
讓政府幫你儲蓄
擁有自己的房子
我可以如何迎頭趕上？

第2章 指數基金，鎖住保障未來的退休金
沒有人比市場知道更多
指數基金解決方案
不是有些基金能打敗大盤嗎？
債券指數
國際指數
指數基金大有優勢
一個警告
坦白講

第3章 分散投資，雞蛋不要放同一個籃子裡
跨資產類別分散投資
跨市場分散投資
跨時間分散投資
再平衡

第4章 遠離誤區，勿讓盲目自信摧毀一切
過度自信
提防「市場先生」
擇時的代價
更多錯誤
盡可能降低投資成本

第5章 簡單到不簡單
回顧基本規則
資產配置
資產配置範圍
退休後的投資
具體建議

第6章 安然度過危機時代的不朽法則
市場波動與定期定額法
分散投資仍可有效降低風險
再平衡
結合分散投資與再平衡
至少將投資組合的核心部分指數化
微調利用債券分散投資的策略
最後補充

【結 語】超簡單的KISS投資
【附 錄】合法的節稅方法

延伸閱讀
致謝

【推薦序】越簡單的投資方式，越難做得好／李柏鋒
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【推薦序】一本傑出的投資理財入門／大衛．史雲生
【推薦序】最簡單的方法，有時最有效／提姆．巴克利
【前 言】從輸家的遊戲中勝出

一切從儲蓄開始

第1章 儲蓄，越早開始越好
首先，避免做出對自己有害的事
盡早開始儲蓄：時間就是金...