名人推薦：資深財經節目主持人 陳斐娟

資深財經節目主持人 邱沁宜

華視鈔錢部署節目主持人 盧燕俐

國立台北大學財政學系特聘教授 劉彩卿

大宇國際證券投顧董事長 張宇明

資深分析師 賴憲政

股市金釵 葉美麗

投資家日報總監 孫慶龍

第五章 打出降龍18式，讓投資更容易獲利翻倍

■專精多種操作招式，提升獲利率

股票有「歷史重複」的特質，雖然並非每次如出一轍，但是當一種型態不停出現時，我們可以利用先前的型態來加以揣摩，操作上便能更容易嗅出股價變動的方向。

普羅大眾間流傳著多種型態策略，我們將統整精選出重要且易懂的操作模式，加入全新角度詮釋，讓初次入門的投資者參考。股票走勢變動不可能全然複製，應以相對應的型態圖，領會技術分析所傳授的要領。投資人將模型學習吸收、靈活運用，當個股出現相對應的趨勢型態時，分析盤勢的功力必能得心應手、操之在己。



■建置買賣點，還設定停損點、停利點

開始操作前，一定要先想好以下兩大時點：

◎進場點：買進股票的時間點。進入股海中，務必未雨綢繆設想多方位突發狀況，包括停利停損點。若是莽撞進場，終將被浪濤洶湧的股海所吞噬。

◎出場點：賣出股票的時間點，分成停利點和停損點兩類型。

a.停利點：當股票獲利至投資人理想狀態時，選擇獲利了結。

b.停損點：股價無法如預期的方向行駛時，依據投資損失最大承受度，建立停損點機制，以避免資金無限擴張虧損。

停損點的建制在機械式操作中更具重要性。當一支股票並沒有如歷史軌跡行駛，可能是判斷錯誤或是因為作手的騙線而誤進股海。若沒有當機立斷執行停損動作，資金浮虧的可能將會大幅增加。

以上的兩大點是操作股票的重要觀念，在作交易時，容易因市場漲跌情勢而自亂手腳，若事前擬定進場點和出場點，即使面臨突發狀況的衝擊，也能從容不迫不被干擾。另外，投資人可以利用網路下單軟體，預先設定明日預掛賣單，按部就班方能從容進場、優雅出場。



■牢記3種獲利模型，操盤更容易獲利

第一步驟：將3個獲利模型烙印在心中。見圖「獲利模型A」、「獲利模型B」、「獲利模型C」。

第二步驟：套用模型。見〔圖5-1〕股價到圈起來的地方，就是第一步驟模型B的進場點。

第三步驟：模型與預期截然不同時，立即停損出場或取消委託。見圖「停損出場點」、「取消委託」。

若股價與我們預期方向相互違背，投資人應馬上進行停損。



■〔降龍第1 式〕下降趨勢，向上突破壓力線，買進！

下降趨勢中，投資人繪畫出一個股價高點連結的趨勢線，作為壓力線，每逢股價突破壓力線後，就是進場的好時機。但當股票下跌一段期間卻突然上漲時，先前買方套牢者可望停損出脫持股，屆時行情會再次回檔，後續朝突破方向持續上揚。

此模型多呈下降趨勢，無法清楚估計漲勢波幅，所以投資人可以預設停利點後，隨著股價增加逐步提高停利點。停損點可以設定在突破壓力線後，回跌灌破壓力線的價格帶。

【操作重點整理】

1.下降趨勢格局。

2.進場點：下降趨勢中，股價突破上方壓力線，買進。

3.停利點：先預設一個停利點，隨股價上漲逐步調高停利點，在行情反轉時，獲利了結。

4.停損點：股價突破壓力線後，卻又跌破原先壓力線，判斷錯誤，停損賣出。

見〔圖5-2〕實戰演練：下降趨勢，向上突破壓力線。



■〔降龍第2 式〕跳空下跌後，向上突破壓力線，買進！

當公司產生危機造成個股風險，大家看空這檔股票紛紛出脫持股時，會造成跳空下跌的現象。當股票遇到此種情況，通常呈現大幅下跌，後期進入盤整區，這時股價屢次上漲至一個價位後又會折返，將這些高點連結就形成壓力線，只要股票突破壓力線，代表目前買方力道強勁，股價有望填補先前跳空下跌的缺口，所以股價突破壓力線時才能買進。

在股價填補上次跳空下跌缺口時，建議投資人獲利了結。我們的停損點應設定在股票跳空後盤整時的低價區，當股價已經突破盤整，卻又回跌破盤整時的低價區，此式有崩潰的疑慮，投資人應該停損賣出。

【操作重點整理】

1.跳空下跌後盤整。

2.進場點：當盤整後，股價突破壓力線時，買進。

3.停利點：當股價已經填補跳空下跌的缺口時，獲利了結。

4.停損點：股價跌破盤整的低價區時，此式有崩壞的疑慮，停損賣出。

見〔圖5-3〕實戰演練：跳空下跌，向上突破壓力線（1）。

見〔圖5-4〕實戰演練：跳空下跌，向上突破壓力線（2）。



■〔降龍第3 式〕上漲趨勢，每當下跌至移動平均線，買進！

這一式需留意的是，務必在上漲趨勢中才能使用，上漲趨勢的判斷中，最簡易的法則是觀察移動平均線是否呈現上揚。移動平均線採用的天數，會因股性而有不同的最佳設定值，投資人可以試著調整參數，觀察股票跌回幾日移動平均線，會有強而有力支撐效果。

此外，不易找尋最佳設定值時，投資人可以注意看盤軟體上MA旁邊的箭頭，例如：MA20↑是代表上漲趨勢；MA20↓是代表下降趨勢。

建議投資人尋找上漲過程中，股價經常來回穿梭在移動平均線上的股票。

【操作重點整理】

1.確認上漲趨勢。

2.進場點：每當股價下跌靠近移動平均線時。

3.停利點：股價達到歷史高價附近，獲利了結。

4.停損點：股價下跌到投資人能承受的最低價位（自設：停損 X元），或當走勢有分崩離析疑慮時，停損賣出。

見〔圖5-5〕實戰演練：上漲趨勢，每當下跌至移動平均線（1）。

見〔圖5-6〕實戰演練：上漲趨勢，每當下跌至移動平均線（2）。



■〔降龍第4 式〕狹幅盤整，向上突破後，買進！

股票在一個區間內上下震盪，把震盪高低檔連線形成壓力線，每當盤整結束後，股價向上突破壓力線或向下穿透支撐線，將會進入上漲趨勢盤或下跌趨勢盤，此時投資人可以買進或賣出。盤整期越漫長，後勢上漲或下跌的能量累積也會越強勁。

投資人可以隨著股價上升，把停利點逐步調高，也可以採用前一波的高價區賣出。還有一點值得注意的是，當股價上漲過熱，線圖容易出現一些反轉訊號，最容易判別的是長上影線的K線。當K線出現長上影線徵兆，表示市場有一股賣壓，須格外小心，不久後股票將會出現反轉。

【操作重點整理】

1.窄幅盤整。

2.進場點：盤整後，股價突破壓力線，買進。

3.停利點：隨著股票上漲，逐步調高停利點，或者股價達到前一波的高價區或股票出現反轉訊號時，獲利了結。

4.停損點：股價跌破盤整的壓力線時，停損賣出。

見〔圖5-7〕實戰演練：狹幅盤整，向上突破後（1）。

見〔圖5-8〕實戰演練：狹幅盤整，向上突破後（2）。



■〔降龍第5 式〕三角型態整理後，向上突破，買進！

股價上下振動的幅度越來越小，高價連接的壓力線和低價連接的支撐線，慢慢向彼此靠近，形成一個三角形的樣子，稱為三角整理型態。三角整理的壓力線和支撐線需要投資人自己繪畫，這個三角形可能是直角三角形、正三角形等等。

當股價在三角形整理期間越久，收斂後成交量增加，是可靠的買進訊號。此式的停利點可以設定三角整理最高價，或是最高價與最低價的價差加上突破壓力的點位。停損點可以設在三角整理的支撐線稍低部位。

【操作重點整理】

1.三角整理。

2.進場點：三角整理後，股價突破壓力線，買進。

3.停利點：三角整理區間的最高價格，或最高價與最低價的價差加上突破壓力價，獲利了結。

4.停損點：股價跌破三角整理的支撐線稍低部位，設定停損賣出。

見〔圖5-9〕實戰演練：三角型態整理後，向上突破（1）。

見〔圖5-10〕實戰演練：三角型態整理後，向上突破（2）。



■〔降龍第6 式〕箱型整理時，碰到支撐線買進，碰到壓力線賣出！

箱型整理的股價會在支撐與壓力兩條線上下遊移，整體成交量會呈現縮減，若要脫離價格區間軌道，突破時成交量必定大增，下跌則不需帶量，此時可做區間買賣。首先，利用畫線工具，把股價的高價點相連畫出壓力線，把股價的低價點相連畫出支撐線，以機械式操作進行低買高賣。

為了確保獲利，預設股價觸及支撐線稍高價位委託買進，或股價觸及壓力線稍低價格設定賣出。此式的停損點設立在股票跌破支撐線時賣出。

【操作重點整理】

1.箱型整理盤勢。

2.進場點：股價在支撐線附近時買進。

3.停利點：股價在壓力線附近時，獲利了結。

4.停損點：股價跌破壓力線，有型態崩壞的疑慮時，應停損賣出。

見〔圖5-11〕實戰演練：箱型整理碰到支撐、壓力線（1）。

見〔圖5-12〕實戰演練：箱型整理碰到支撐、壓力線（2）。



■〔降龍第7 式〕上漲趨勢，下跌碰到趨勢線，買進！

上漲趨勢中，股價下跌碰到趨勢線為買進訊號。看盤軟體中沒有趨勢線，投資人在看盤軟體中可以找到畫線工具，繪畫技巧舉例說明：把現有的數個股價下跌立即反彈的低價位連成一條，就可以形成一條趨勢線。趨勢線繪畫沒有制式規定，可以依照投資人各自看法設定。

停利點的設置準則會因個股因素而有所不同，有些股票雖然延著趨勢線上漲，但乖離程度過大，這時注意前端漲幅作為停利點的標準。例如：該支股票乖離過後、股價上漲10%，屢次回調至趨勢線附近時，投資者可以將此規律設置停利點為股價X10%。另一種是當股價上漲幅度較小，投資人可以將停利點設在前高價附近。

余博士提供一個小技巧：投資人在設定停損、停利點時，可以將停利比例設定高一點，將停損比例設定低一點。例如：停利12%、停損6%，如此一來，投資人可以承受較小風險，卻獲得較大的利潤空間。

【操作重點整理】

1.確認上漲趨勢。

2.進場點：每當股價下跌靠近趨勢線時。

3.停利點：波動幅度大的股票→設定當股價上漲X%時停利（因股票股性而略為不同）；波動幅度小的股票→股價前次高價附近。

4.停損點：股價下跌到投資人能承受的最低價位（自設停損：X 元），或有崩潰疑慮時，應停損賣出。

見〔圖5-13〕實戰演練：上漲趨勢，下跌碰到趨勢線（1）。

見〔圖5-14〕實戰演練：上漲趨勢，下跌碰到趨勢線（2）。

第五章 打出降龍18式，讓投資更容易獲利翻倍

■專精多種操作招式，提升獲利率

股票有「歷史重複」的特質，雖然並非每次如出一轍，但是當一種型態不停出現時，我們可以利用先前的型態來加以揣摩，操作上便能更容易嗅出股價變動的方向。

普羅大眾間流傳著多種型態策略，我們將統整精選出重要且易懂的操作模式，加入全新角度詮釋，讓初次入門的投資者參考。股票走勢變動不可能全然複製，應以相對應的型態圖，領會技術分析所傳授的要領。投資人將模型學習吸收、靈活運用，當個股出現相對應的趨勢型態時，分析盤勢的功力必能得心應手、操之...

推薦序

打通型態與量價的獲利任督二脈

《投資家日報》總監 孫慶龍

大學念中文系的慶龍，為了培養第二專長，強化未來的競爭力，當兵退伍之後，就開始進修投資理財的學習課程。然而，琳瑯滿目的投資學世界，曾一度讓人感到不知所措，在自學的過程中，甚至常常有「鴨子聽雷」的無力感。幸運的是，後來認識了當時在教「財報分析」與「投資學」的余適安老師，余老師深入淺出、幽默風趣且充滿熱情的教學，不僅給慶龍在學習上很大的幫助，更開啟之後在投資事業上的發展。

回首那一段啟蒙的時間，認識余老師也超過20年了，雖然歲月在變，但余老師的教學熱誠，不僅沒有改變，甚至增添了更多在本職學能上的底蘊，並完全展現在《余博教你用200張圖學會K 線算價》這本著作中。

技術分析中的K棒，常常隱藏許多大學問，尤其在股票市場中很多爾虞我詐的交易行為，其實都會反應在K線的變化上。投資人如果能學會並看懂它，甚至進一步掌握「型態」與「量價」的關係，往往可以達到「趨吉避凶」的效果。至於如何學會看懂它？余老師的這本著作與編排，相信可以提供讀者由淺入深、完整且有系統性的學習。最後，再結合余老師的「降龍18式」，自然能夠打通投資獲利的任督二脈。

推薦序

打通型態與量價的獲利任督二脈

《投資家日報》總監 孫慶龍

大學念中文系的慶龍，為了培養第二專長，強化未來的競爭力，當兵退伍之後，就開始進修投資理財的學習課程。然而，琳瑯滿目的投資學世界，曾一度讓人感到不知所措，在自學的過程中，甚至常常有「鴨子聽雷」的無力感。幸運的是，後來認識了當時在教「財報分析」與「投資學」的余適安老師，余老師深入淺出、幽默風趣且充滿熱情的教學，不僅給慶龍在學習上很大的幫助，更開啟之後在投資事業上的發展。

回首那一段啟蒙的時間，認識余老師也超過20年了，雖然歲月在變，但余老...

前言

善用多空算價，才能預測股價的高低點



股票市場是一個公平投資的市場，小散們如何在股票市場上賺到第一桶金，或者存股當退休金？除了要有一套好的策略方法，進場與出場的價位更是小散們獲利的重要關鍵。

余博士在股市已四十年，歷經幾次金融海嘯、股市大起大落，最常被小散們問到的問題是：

股票高檔可以追嗎？

這檔股票會漲到哪？

什麼價位可以賣？

買點在哪裡？



許多小散在牛市尾巴拉回時搶進，而慘遭套牢；當然也有小散在熊市末端不懂得買進倉位，最後一路看著股票飆漲而扼腕。為了幫助小散們可以精準的算出股票的買賣點位，安心的賺取盈利或存股，余博士從財報分析、技術分析、宏觀經濟政策等方向，教導投資朋友簡單學會算價這門學問，使進出不盲從，買賣更有目標。

余博士在金融理論與實務的教學上，已有三十年經驗。最常看到投資人遇見的問題不外乎：

◎股票買在高檔套牢了，怎麼辦？

◎股票下跌到哪個價位才能買進？

◎股票買了小賺就跑，少賺後面一大段，悶死了！

◎股票買進後漲幅有一段價位了，會繼續漲嗎？該不該獲利了結？

上述這些經歷，也是余博士初踏入股市時買賣股票所遇到的問題。余博士深知投資人賠錢賣股票會很心痛，而且賣出股票後看到繼續上漲更心痛！因此，余博士將自己畢生所學，關於如何合理計算股票買賣價位的方法編寫成冊，希望在實務上幫助投資人，買賣有目標，不再茫茫然。

◆本書運用不同股市分析及型態，計算股票合理買賣價位

◎技術分析

◎股票型態

◎量能分析

◎財務報表分析

◎宏觀經濟分析

余博士多年來受邀至大陸股票市場，教授技術分析、財務報表分析、產業分析與總體經濟等課程，深研該市場的實務操作，但本書所用的算價範例與方式，不受限於大陸股市。《余博教你用200 張圖學會K線算價》是一本股票操作的工具書，只要學會算價精髓，可以套用於任何股票市場，並且能運用價位操作克服心態，對於投資獲利操作更是無往不利。

在實務應用上，長線投資與短線投資所使用的方法略有不同。

◎長線投資：主要獲利來自於參與公司的成長與領取股利，著重財務報表分析，配合技術分析算價。

◎短線投資：獲利來源則是賺取股票波動的價差，在技術分析與量能分析上著墨。



當然技術分析種類不少，透過算價所計算的價位也並非萬無一失，但它是讓投資人有明確投資目標最好的方法。許多投資人應該很苦惱，到底何種方式最為精準？依照余博士的操作經驗，偏愛N字與倒N理論，通常當N或倒N形成時，有90%的機率能達到算價水準。

任何投資皆有風險，但是投資是致富最快捷的方式。余博士衷心企盼，讀過本書後，不僅能計算出股票是處於便宜、合理或昂貴的價格，讓每一次的買賣都有所依據，也能學會風險控管，邁向投資致富的億萬人生。

前言

善用多空算價，才能預測股價的高低點



股票市場是一個公平投資的市場，小散們如何在股票市場上賺到第一桶金，或者存股當退休金？除了要有一套好的策略方法，進場與出場的價位更是小散們獲利的重要關鍵。

余博士在股市已四十年，歷經幾次金融海嘯、股市大起大落，最常被小散們問到的問題是：

股票高檔可以追嗎？

這檔股票會漲到哪？

什麼價位可以賣？

買點在哪裡？



許多小散在牛市尾巴拉回時搶進，而慘遭套牢；當然也有小散在熊市末端不懂得買進倉位，最後一路看著股票飆漲而扼腕。為了幫助小散們可以精準的算...

推薦序 打通型態與量價的獲利任督二脈╱孫慶龍
作者序 善用多空算價，才能預測股價的高低點

第1章　技術分析反覆操作的7個基本功
◎記錄訊息的K線圖
1、Ｋ線的畫法，日K線、周K線、月K線
2、價位透露訊息，開盤價、收盤價、最高價、最低價
3、解析Ｋ線圖形，紅黑K、影線的多空對決
4、用3種型態長相，看出明顯的上漲或下跌
5、Ｋ線的6個反轉訊號，十字線、紡錘線、流星……
6、看懂支撐與壓力，等待突破的一瞬間
7、從上升、盤整或下跌，找出趨勢的方向

第2章　外資法人操盤多空進場的轉捩點
1、多方與空方的控盤格局，上升波與下跌波
2、多方的3個改變訊號
3、空方的3個改變訊號
4、從轉折波浪，判斷多空操作方向

第3章　學會16種K線算價，能準確抓住買賣點
◎歷史有不斷重複的習性
1、雙重頂Ｍ頭型態，賣出時機
2、雙重底Ｗ底型態，買進時機
3、頭肩頂型態，高檔區看跌
4、頭肩底型態，低檔區反轉
5、三重頂型態，上漲時遇到阻力
6、三重底型態，堅實的底部支撐
7、圓形頭型態，跌破頸線是最佳賣出時機
8、碟形底型態，買方藉機長期買入
9、倒Ｖ形頂型態，頭部區域的急漲急跌
10、Ｖ形底型態，急跌急漲難以預測
11、Ｎ字理論型態，多方上漲的突破
12、倒Ｎ字理論型態，空頭攻擊訊號
13、對稱三角形型態，漲跌幅縮小的整理
14、上升三角形型態，多方趨勢的整理
15、下降三角形型態，空方趨勢的整理
16、箱形整理型態，盤整越久，突破後行情越大

第4章　計算量價關係，看清資金動向與避開風險
1、成交量是資金動向的指標
2、熱門股、白馬股、冷門股各有何特徵？
3、由分價量圖發現套牢區，避開地雷
4、股市的先知先覺者、追逐者及後知後覺者
5、透視價量的8種訊號，抓住進出場機會
6、用一個公式，作為判斷「帶量」的標準

第5章　打出降龍18式，讓投資更容易獲利翻倍
◎專精多種操作招式，提升獲利率
◎建置買賣點，還設定停損點、停利點
◎牢記3種獲利模型，操盤更容易獲利
〔降龍第1式〕下降趨勢，向上突破壓力線，買進！
〔降龍第2式〕跳空下跌後，向上突破壓力線，買進！
〔降龍第3式〕上漲趨勢，每當下跌至移動平均線，買進！
〔降龍第4式〕狹幅盤整，向上突破後，買進！
〔降龍第5式〕三角型態整理後，向上突破，買進！
〔降龍第6式〕箱型整理時，碰到支撐線買進，碰到壓力線賣出！
〔降龍第7式〕上漲趨勢，下跌碰到趨勢線，買進！
〔降龍第8式〕低部區出現Ｗ底，突破頸線，買進！
〔降龍第9式〕低部區出現頭肩底，突破頸線，買進！
〔降龍第10式〕跳空上漲後，突破盤整，買進！
〔降龍第11式〕低價股長期沒變化，當放量大漲，買進！
〔降龍第12式〕長紅K線+成交量驟增，突破盤整，買進！
〔降龍第13式〕長期處於平盤，突然帶量上漲，買進！
〔降龍第14式〕下跌趨勢，出現大成交量+下影線，買進！
〔降龍第15式〕上漲趨勢，突然一時下跌，買進！
〔降龍第16式〕上漲趨勢，突然跌到移動平均線附近，買進！
〔降龍第17式〕向上突破，有如勺子型把手，買進！
〔降龍第18式〕危機入市，選在特殊日子交易提高勝率

第6章　掌握財務報表，用 6方法算出合理的股價
1、計算股票的低檔價、合理價及高檔價
2、教你平均股利法，為定存股估價
3、懂得本益比還原法，創造超額報酬
4、利用股價淨值比法，評估景氣循環股
5、採取ROE法時，你必須注意2件事
6、法人常用的股利評價模式，只適合哪種股票？

第7章　了解宏觀經濟特徵，判斷股市升溫或降溫
1、利率的高低會如何影響股市？
2、採用事件分析法，判斷股價異常變動
3、緊盯政府重大會議，找出最佳進場點
4、貨幣政策寬鬆或緊縮，刺激股市升溫或降溫
5、透過貨幣金叉與死叉，把握買賣時機

推薦序 打通型態與量價的獲利任督二脈╱孫慶龍
作者序 善用多空算價，才能預測股價的高低點

第1章　技術分析反覆操作的7個基本功
◎記錄訊息的K線圖
1、Ｋ線的畫法，日K線、周K線、月K線
2、價位透露訊息，開盤價、收盤價、最高價、最低價
3、解析Ｋ線圖形，紅黑K、影線的多空對決
4、用3種型態長相，看出明顯的上漲或下跌
5、Ｋ線的6個反轉訊號，十字線、紡錘線、流星……
6、看懂支撐與壓力，等待突破的一瞬間
7、從上升、盤整或下跌，找出趨勢的方向

第2章　外資法人操盤多空進場的轉捩點
1、多方與空方的控盤格局，...