01 選股的動機和程序

關於「炒股」的一些最基本理念和原則就是價值投資，價值投資的基礎就是買被低估的企業，並長期持有，而且不熟不做，利用市場的愚蠢進行投資，那麼如何才能選到好的企業呢，一個已漲了N倍的股票還能買嗎？如何利用市場的愚蠢進行投資？主要精力要用在討論如何選擇企業上，因為選的企業好，就可以戰勝大盤，戰勝股市的調整，甚至戰勝熊市。

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關於如何選股，我們首先來談一下選股的動機、原則和程序。

【選股的基本原則】

第一、有較好的安全邊際

第二、行業有廣闊的發展空間

第三、產品清晰便於了解

第四、經營穩健

第五、最好是行業裡的龍頭企業

第六、未來有較大的成長性

【選股的程序】

第一步、檢查自己的選股動機

第二步、確定長期投資的理念並制定基本的選股原則

第三步、選擇行業

第四步、對行業進行細分

第五步、選擇行業裡的龍頭股或細分行業龍頭股

第六步、建立海選股票池（不超過300個）

第七步、進行比較分析（確定備選組合30支）

第八步、再深入分析選出精選組合（約10支）

第九步、根據資產組合原則配置自己的組合



■ 選股的動機

首先我們要區分短線投機和中長線價值投資的理念，因為前者和後者之間選股的動機不同，理念、行為和結果也就是完全不同。

動機決定理念，理念決定行為，行為決定結果。

短線投機者的主要動機是想一夜暴富，不找到很快翻倍的股票或第二天就漲停的股票不痛快，因此更注重概念、題材，有沒有人坐莊， 消息來源是否神祕可靠，而忽略了股票的風險，沒有考慮股票的安全邊際。而中長期理性的價值投資者，期望獲得長期穩定的收益及未來的複合增長，因此，更注重企業的實質和未來的成長及安全邊際。



■ 選股先要選行業

首先，要了解一下行業性質。

為了配置投資組合的需要，通常把行業分為三類，一是進攻型行業，二是防守型行業，三是週期性行業，而對應的股票則稱為進攻型股票、防禦性股票和週期性股票。一般在經濟形勢好的時候，才配置週期型股票，在牛市增加進攻型股票的配置，在熊市的時候增加防禦型股票的配置。比如金融、網路傳媒都是進攻型股票，有較大的風險，但也有較大的收益，而交通設施、藥業、供水和供氣等公用設施屬於防禦性股票，而鋼鐵、煤炭行業屬於循環型股票。

第二、選行業要選朝陽產業，支柱產業，國家扶持的產業，有發展空間的產業、景氣度好的產業，競爭不太激烈容易形成壟斷市場的產業。

第三、要對國家的經濟現狀和產業升級狀況有一個大致的了解。我們再把焦點放在巴菲特的身上，他千叮嚀萬囑咐地說過：「不要草率投資，要投資你熟悉的領域」、「永遠不要投資你看不懂的企業」。

當然這並不意味著你不能投資市場中不瞭解的企業。恰恰相反，你當然能夠投資，只是需要盡可能謹慎。大部分公司經營的業務會涉及多個領域，這讓普通人很難看懂這些企業。為了讓事情更簡單，你可以更多地投資於自己看得懂的企業，這是投資理念中的一個關鍵點。



■ 要買就買龍頭股！

在股市裡經常會出現「強者恒強，弱者恒弱」的局面。經常的情況是龍頭股衝鋒陷陣，漲了又漲，大漲了以後，二三線股才補漲。等二三線股好不容易漲一點時，大勢又要調整了。在調整時龍頭股跌幅比三線股少，或者橫向整理一段時間又會創新高，即使遇到熊市，龍頭股調整幅度通常也比其他股小。

為什麼好股票特別是龍頭股漲了又漲，不好的股票漲得不多呢？這是因為：

1. 最終決定股價的基礎是企業實質，因為企業不斷成長了，才有了股票價格的上揚。雖然莊家可以用資金短期推高股價，但企業沒有成長，股價還是會跌下來。

2. 在實際經濟中，由於市場競爭往往只有優秀的公司能夠在市場中長期生存和贏利，而且透過競爭，大量沒有核心競爭力的公司會破產或被收購兼併。

為什麼買股就買龍頭股呢？從股價來看，因為龍頭股漲得快跌得少，其他股漲得慢跌得快，而且跌得多。從企業來看，龍頭股代表龍頭行業（隨著大批優秀公司上市這種情況會更加明顯），龍頭股都不行了，通常是這個行業裡出現了問題，如果幾乎所有行業的龍頭股都不行了，說明整個經濟有問題了，至少說明整體市場被嚴重高估了，那時買其他任何股票掙錢的概率都小了，通常是熊市來了。因此買股就要買龍頭股。



【3分鐘投資獲利關鍵】

討論現在要不要買的問題，或者換一種說法就是要不要賣的問題。我們基本上是按照投資時鐘的邏輯考慮要不要買的問題。什麼叫投資時鐘呢？就是透過考察經濟週期的位置決定我們投資週期的位置。在理論上講是基本上把比較短的經濟週期分成四個部分，第一個是復甦，第二個是擴張，第三是過熱，第四是衰退。從歷史的時針上面看，最好股票的投資時機是在復甦的前期到擴張的前期。

01 選股的動機和程序

關於「炒股」的一些最基本理念和原則就是價值投資，價值投資的基礎就是買被低估的企業，並長期持有，而且不熟不做，利用市場的愚蠢進行投資，那麼如何才能選到好的企業呢，一個已漲了N倍的股票還能買嗎？如何利用市場的愚蠢進行投資？主要精力要用在討論如何選擇企業上，因為選的企業好，就可以戰勝大盤，戰勝股市的調整，甚至戰勝熊市。

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關於如何選股，我們首先來談一下選股的動機、原則和程序。 ...

這兩年因為新冠肺炎疫情的影響，有些公司營運受到衝擊，出現業績下滑、人員減班、逾缺不補等情況。但像經營航運、原物料、醫療（疫苗）、線上學習相關業務的公司，業績則是逆勢成長，這點也反映在股票上，這類股票的討論度極高，股價也持續看漲。

或許是因為看到疫情對經濟的影響，讓許多原本沒有投資計畫的人開始投入股市。以前在捷運上看到大家在滑手機，手機螢幕上出現的不外乎是社群媒體或是遊戲畫面，但現在愈來愈常看到大家在研究股票走勢圖。

愈來愈多人重視投資，是件好事。畢竟大多數的人都沒有富爸爸，只靠每個月的固定薪資，無法應付通貨膨脹的物價，如果不及早規劃，未來只能身無分文地過退休生活。

但大家真的懂投資嗎？

或是說，大家真的知道如何理財嗎？

在市場不景氣的時候，投資人都會把「市場不好」掛在嘴邊，投資行為也非常謹慎，對價格異常敏感。雖然變幻莫測的市場大大地打擊了人們的投資熱情，但也有人憑著穩健的投資方式取得不錯收益。即使有人預言接下來的市場依舊不太景氣，但這不等於所有的人都理不好財。其實，愈是不尋常的局面愈蘊藏著巨大的機會。

那要怎麼去找到這個機會呢？

重點就在於「先佔先贏」！

找到標的物，想盡辦法佔領一個位置，並且不要三心二意頻繁買進賣出。就像最近很紅的韓劇《魷魚遊戲》一樣，在「椪糖」的關卡，選對圖案基本上就穩贏了，假設已經選擇三角形圖案，但在最後一刻改為雨傘，那只能保佑你有主角光環能夠驚險存活了。遊戲如此，在投資市場也是這樣的道理。

想要翻身致富，想要財務自由，要用對方法。投資者關注焦點的不同，會影響到財富累積的模式與速度。想要持續累積財富，就要全方位布局你的投資策略，選擇可創造被動收入的股票基金、房地產租金、外匯、利息……等等。

曾有一份調查顯示，

3％的人工作賺錢並且管理錢和計畫錢；

10％的人工作賺錢並且管理錢；

87％的人只知道工作賺錢。

並不是說這87％的人不對，但如果只是單純想要每個月都領固定的薪水，偶爾有獎金，最好年終多一點，這樣的想法過於被動消極，很容易讓人淪落為新貧階級。建議大家想方設法地「多賺點」，讓自己除了基本的薪資收入之外，更努力創造持續性的收入。

能夠賺錢、管理錢、計畫錢的3％人擅長「創造錢」。有人透過做喜歡做的事賺錢；有人則透過管理投資賺錢；最聰明的人則是這兩件事都做。你可以上班，用你的時間和技能換取錢；或者你可以拿出你的錢，讓它為你工作。

不要讓錢睡著，務必讓留下來的資金購買真正的資產，並且帶來正向現金流，才能讓錢滾錢，這就是「被動式收入」的基本觀念。所謂的持續收入，就是不需要花費多少時間和精力，也不需要照顧，就可以自動獲得的收入；在獲得「被動收入」之前，往往需要經過長時間的勞動和積累。而被動收入更是獲得財務自由和提前退休的必要前提。

而想要有穩健的被動收入，就要選對標的、分配風險。投資不可能永遠穩賺不賠，但只要在對的標的物上執行對的投資計劃，做好風險管理並嚴守投資紀律，人人都能夠獲利。

這本《先佔先贏，打造高獲利的投資組合：選對標的，資產存款秒翻倍！》，回答投資新手可能面對的困惑、不安和需求，希望能幫助對投資有興趣的人，初步地檢視自己的投資屬性、導正過往的投資觀念及策略，並選到合適投資標的。

最後，感謝家人的支持，感恩朋友、同事、出版社的協助，因為有你們的督促，我才能順利完稿。也要謝謝買我上一本書與這一本書的讀者，你們的支持是我寫書的動力。

蔣勤興

這兩年因為新冠肺炎疫情的影響，有些公司營運受到衝擊，出現業績下滑、人員減班、逾缺不補等情況。但像經營航運、原物料、醫療（疫苗）、線上學習相關業務的公司，業績則是逆勢成長，這點也反映在股票上，這類股票的討論度極高，股價也持續看漲。

或許是因為看到疫情對經濟的影響，讓許多原本沒有投資計畫的人開始投入股市。以前在捷運上看到大家在滑手機，手機螢幕上出現的不外乎是社群媒體或是遊戲畫面，但現在愈來愈常看到大家在研究股票走勢圖。

愈來愈多人重視投資，是件好事。畢竟大多數的人都沒有富爸爸，只靠每個月的固定薪資，...

作者序
目錄

Chapter 1 投資的目的在追求更好的生活
找到最適合自己的工具，培養賺錢手感
隨著物價不斷上漲，無論食、衣、住、行、育、樂各項民生消費無一倖免，上班族的憂鬱指數也跟著提升，好像再怎麼努力賺錢，收入永遠趕不上支出。但其實只要改變心態、調整策略，加強投資理財方面的技能，並且正面積極，便一定能度過這段苦日子！
01 投資的最大好處在於提高生命品質
02 投資理財真的這麼難嗎？
03 從設定理財目標，掌握投資方向

Chapter 2 投資之前，務必調適好心情！
良好投資心態，能夠幫你賺大錢
人的心態是成長的產物，積極心態有：自信、樂觀、正直、無私、慷慨、寬容、忠誠、勇敢、堅定。消極心態有：悲觀、吝嗇、虛偽、懦弱、欺瞞、自大、責怪、貪婪、猶豫、恐懼、怨恨等。顯然積極心態給人生帶來光明，消極心態把人生帶進黑暗。
01 相信自己所作一切都會有回報
02 找出綁住你的枷鎖─群體心理分析

Chapter 3 掌握了就能贏的投資心理與情緒
學會超脫，不被市場左右情緒
巴菲特曾說：「投資股市的原則，在大眾貪婪的時候要謹慎、保守；在大眾恐慌的時候要積極、貪心。」近期新興的財務心理學，學者提出規避損失、後悔理論、群眾效應等觀念，解釋投資者的一些行為，或許能夠幫助人們更容易獲得投資成功。
01 小心！你有這些阻礙投資成功的心理因素嗎？
02 透視投資人的投資心理演變
03 一定會進步的投資心理準備
04 這些投資心態，你準備好了嗎？

Chapter 4 學習投資知識是條不間斷的路
看愈多學愈多，才有機會賺愈多
「投資知多點，理財更輕鬆」是廣大投資者應牢記的投資法寶。入市前，投資者應學習，投資者想要投資獲利，就必須學會先建立正確的投資理念，再多花時間研判市場行情和學習投資技巧，以及相關投資知識和規則，最後也要充分考慮自身的資產狀況和風險承受能力。
01 機會只留給有準備的人
02 買賣前做足功課，避免盲目投資
03 勤做功課，瞭解投資的不二法門
04 做好功課，才能避免投資陷阱

Chapter 5 對投資收益要抱持正確期待
賺多賺少，心中要有數，才不會有失落
每個人對投資報酬率的預期都不同。據說經濟條件比較好的小康家庭，期待投資報酬率以11%～20%占最多，但經濟壓力比較大的人，則多數期待二成，甚至更多的報酬率。
01 正確評估投資報酬率
02 神奇的七二法則

Chapter 6 投資股票，掌握企業成長獲利的時機
賺取股利股息，趁早實現財務自由
散戶在開始投資股票時，幾乎都沒有任何投資常識，只靠明牌消息主導全部投資方向，如果一買就輸，肯定是祖宗保佑，日後你最多只會小進小出，當個繳稅的好居民；萬一一買就贏，自以為是的結果，通常都是大賠收場，如何能在投資的起步階段，盡可能減少損失及累積技術，就成為這個時期的重點。
01 為什麼要買股票
02 新手該如何投資股票？
03 零股投資，用小錢賺大錢
04 初學者該如何看股票大盤

Chapter 7 認識並管理風險，讓投資之路更順利
莫因求大利而忘記風險
風險是一種客觀存在且不可避免的，並在一定條件下還帶有某些規律性。因此，只能試圖將風險減小到最低的程度，而不可能完全避免或消除。降低風險的最有效方法就是要意識並認可風險的存在，積極地去面對、去尋找，才能夠有效地控制風險，將風險降低到最小程度。
01 投資市場的風險特徵
02 合理配置化解投資風險
03 認識各種投資工具的隱藏風險
04 投資理財應對風險的必勝絕招

Chapter 8 把犯錯誤判的機率減到最低
投資成功不在做對什麼，而在於沒做錯什麼
多次重複的錯誤投資，最終會導致懶散交易者的滅亡。投資者不僅應學會避免常見的錯誤和陷阱，最大限度地控制風險、保證收益，更應知道如何確立堅實的財務目標、制訂與維護成功的投資規劃、尋找優秀的股票和共同基金，找到一條既安全又能獲得回報的投資之路。
01 10大錯誤投資理念
02 年輕投資者應避免的錯誤
03 走出大腦控制的投資雷區

Chapter 9 看懂主力、莊家語言再採取行動
不要幫人抬轎，被人賣了還幫忙數鈔票
主力資金是指在股票市場中能夠影響股市、甚至控制股市中短期走勢的資金；對個股和類股非常有影響力。主力資金的流入流出直接影響著個股的漲跌，類股的輪動。如果想在股市賺到錢，就要搞清楚主力資金的動向，是淨流入還是淨流出。一般淨流入量的多少對股價有正相關作用。
01 小心，別讓主力吃了你！
02 看盤難，難在不懂莊家語言
03 要留神！莊家欺騙散戶的手段
04 搞不清楚狀況，你就是那個最大笨蛋！
05 主力常見的幾種吃貨方法

Chapter 10 跟著投資大趨勢走準沒錯
站在巨人的肩膀上，看更遠、賺更多
當市場的趨勢已經明顯，作為一個專業的投資人，所需要做的就是順勢而為。無論是否在第一時間做出正確的操作，首先要承認市場的趨勢，對於個股而言，漲就是漲，跌就是跌。市場不會因為你的進入而改變趨勢，認清市場的趨勢，永遠不要抱有僥倖的心理。

01 市場的趨勢就是真理的道路
02 從現在起，當個趨勢投資者
03 學會趨勢投資法，保證賺多多
04 價值投資與趨勢投資是統一的
05 難道不能逆勢反手操作嗎？

Chapter 11 善於出場才是最高明的投資
該認賠殺出時，絕對不要遲疑
投資時有風險，那麼如果市場欺騙了你，你怎麼去規避風險？答案就是兩個字「離場」。投資需要風險控制，也意味著是一種自我約束，投資者應該使之成為投資生活的自然習慣。投資的最大特性就是「自由」，分析師說過，如果你的投資做到了自由，那麼你就是成功的投資者。
01 善於出場的投資者才是高明的投資者
02 如何把握股市進出場點
03 認賠殺出，動作要快
04 怎樣抓住逢高賣出時機

Chapter 12 看準買點再出手，賺錢非夢事！
準確把握投資時機，提高進場獲勝機率
投資者想長期獲利並不容易。他們的獨特優勢，是比其他人更清楚自己的財務需求和投資目標。雖然沒有最好的資料和資訊來分析和選擇個別股票，但可以集中精力明確個人可承受的風險及可獲得的回報，研究如何把資金分配給不同地區及各類產品，或是尋求專業意見。
01 進場投資前務必客觀審視自我
02 投資市場，不要賭博進場
03 從短中長線，把握進場的時機

Chapter 13 選對投資標的，等於進入穩賺保證班
好股讓你上天堂，壞股讓你住套房
選股一直是困擾大眾投資者的一個大問題，通常大眾投資者選出的股票總是不盡人意，看到的股票總是別人手中的好，這是因為大眾投資者還沒有掌握選股的方法和技巧。股票選得好，是賺錢的前提，股票選得不好，即使在牛市中都很難賺到錢，在熊市則更是虧錢的罪魁禍首。
01 選股的動機和程序
02 選股的原則與時機
03 選股要點和長短線操作的選擇技巧

Chapter 14 千萬財富從小存款開始
儲蓄是為了善用錢財，未來才有銀彈投資
儲蓄，是指從收入中的一部分不用於消費或把其延遲消費。儲蓄的方法包括把金錢存入銀行作存款或者作退休計劃，也包括減少支出，例如節省經常性的開支。從個人財務策劃的角度來說，儲蓄特指低風險保存資金，例如使用存款累積資產，而非進行較高風險的投資。
01 儲蓄能給我們帶來哪些價值？
02 儲蓄與投資，關係密不可分
03 儲蓄理財中的5W原則
04 怎樣才能養成良好的儲蓄習慣？

Chapter 15 讓專業經理人幫你投資共同基金
懶人投資好幫手，定期定額長效卓越
基金定期定額投資，是指由銷售機構在約定的扣款日，從投資者指定銀行帳戶內自動完成扣款和基金的申購。由於這種方法每次投入的金額一般較小，投資者可以透過一次約定，就能讓錢長期自動地工作，因此又被稱為「懶人投資法」。類似於銀行的零存整取方式。
01 用基金完成你的理財規劃
02 如何定期定額買基金
03 基金定投的錯誤認知

Chapter 16 投資黃金，厚植資產穩定性
學學中央銀行，配置黃金部位
黃金因為稀有而十分珍貴，加上開採成本高、諸多物理特性好，具有極佳的穩定性便於長期保存，這些特點使得黃金被人類賦予流通貨幣功能。黃金成為人類的物質財富，成為人類儲藏財富的重要手段。
01 影響黃金價格的因素
02 黃金存摺投資報酬率優於定存

Chapter 17 投資房地產，有土斯有財
中古好屋很搶手，買了來當大房東
典型的房地產投資是指地理位置好、出租情況好的高品質房產，投資者可以期待從已出租的房間那裡定期獲得租金，並在一段時間以後，從現在閒置的房間那裡獲得收入。含有操作成分的房地產不符合核心投資的一套標準，因為操作特徵決定了投資結果。
01 學習投資房地產，獲得財務自由
02 錢進房地產，致富起家就從中古屋開始

Chapter 18 投資貨幣，參與他國成長機會
歡迎參與全球最大的投資市場
外匯投資，是指投資者為了獲取投資收益而進行的不同貨幣之間的兌換行為。外匯是「國際匯兌」的簡稱，有動態和靜態兩種含義。動態的含義指的是把一國貨幣兌換為另一國貨幣，藉以清償國際間債權債務關係的一種專門的經營活動。靜態的含義是指可用於國際間結算的外國貨幣及以外幣表示的資產。
01 外匯新手入門著眼點
02 外匯投資入門：你應具備的技巧策略

Chapter 19 多元投資工具，會愈多賺愈多
保險、期貨、藝術品、ETF，賺錢管道多樣化
投資的工具與管道非常多元，除了一般熟知的基金、股票、房地產之外，其實還有好多種工具可以運用，但不管運用什麼樣的投資工具，一定要對相關專業知識知之甚詳，並且懂得規避、掌控風險，才不會落得血本無歸。
01 愈來愈多人喜愛藝術品投資
02 買保險，投資理財又有保障！
03 投資期貨，賺未來的錢財！

附錄 1｜你的風險承受能力評估
附錄 2｜投資商品該到哪裡買
附錄 3｜投資的資金分配訣竅

作者序
目錄

Chapter 1 投資的目的在追求更好的生活
找到最適合自己的工具，培養賺錢手感
隨著物價不斷上漲，無論食、衣、住、行、育、樂各項民生消費無一倖免，上班族的憂鬱指數也跟著提升，好像再怎麼努力賺錢，收入永遠趕不上支出。但其實只要改變心態、調整策略，加強投資理財方面的技能，並且正面積極，便一定能度過這段苦日子！
01 投資的最大好處在於提高生命品質
02 投資理財真的這麼難嗎？
03 從設定理財目標，掌握投資方向

Chapter 2 投資之前，務必調適好心情！
良好投資心態，能夠幫你賺大錢
人的心態是成長的產...