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影子銀行的金錢王國(二手書贈品)

商品資料

作者:辛喬利

出版社:梅霖文化

出版日期:2011-08-08

ISBN/ISSN:9789866511547

語言:繁體中文

裝訂方式:平裝

頁數:253

書況:普通

備註:無畫線註記

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文字字級

你的投資是否被影子銀行操控?
誰給了影子銀行神奇的暴利魔力?
影子銀行如何迅速崛起繁榮?
又如何在瞬間崩潰導致經濟衰退?



金融海嘯導致全球經濟恐慌,影子銀行在其中扮演重要角色。影子銀行體系目前仍盛行於金融市場,包括投資銀行、對冲基金、私募股權基金、SIV等投資工具。作者以深厚財經專業剖析影子銀行源起、繁榮到崩潰的整個過程;以案例詳解,揭開影子銀行的主要玩家、暴利工具和經營模式,探究影子銀行這個鮮為人知的巨大金融黑洞。

影子銀行又稱爲影子銀行體系(The Shadow Banking System),意指那些行使著銀行功能卻不受監管或少受監管的非銀行金融機構,包括其工具和産品。

影子銀行體系的組成包括了投資銀行、對冲基金、私募股權基金、結構性投資工具(Structured Investment Vehicle;SIV)、貨幣市場基金以及債務抵押債券(Collateralized Debt Obligation;CDO)、信用違約交換(Credit Default Swap;CDS)、資産抵押商業票據(Asset-Backed Commercial Paper;ABCP)、附買回協議(Repo)等各種機構、工具和産品。

過去20多年來,金融市場發生了前所未有的變化,一大批非銀行金融機構和各種投機工具紛紛湧現,以黑箱操作聞名的對冲基金和私募股權基金在金融市場扮演主角。影子銀行藉助政府監管的灰色地帶,在寬鬆的環境裡,使用金融創新及高科技手段發明賺錢機器,迅速攫取暴利。影子銀行的規模及影響力都超越傳統的商業銀行,在金融領域呼風喚雨,最後卻導致全球大災難。

然而,影子銀行的真面目對多數人來說是一個未解之謎,那些花樣翻新、名目眾多、超級複雜的産品和工具就連業内人士都霧裡看花。作者以其深厚財經專業剖析這些暴利工具的演變過程,內容討論各大投資銀行的貪婪行徑、對沖基金的冒險遊戲、私募股權基金的獲利秘辛,以及各種金融投資工具的發展、誤用與缺失。

本書追根溯源,介紹影子銀行產生、發展、繁榮到崩潰的整個過程;剖析案例,揭秘影子銀行的主要玩家、暴利工具和經營模式,與讀者共同探究影子銀行這個鮮為人知的巨大金融黑洞。

作者簡介:

辛喬利

獲美國紐約大學史坦商學院(New York University, Stern School of Business)MBA學位,在駐美金融機構任職8年,任中國建設銀行紐約代表處首席代表;廣泛涉足美國主要金融機構及財星500大企業;參與私募基金設計、談判以及銀行團貸款;組織國有銀行高階主管培訓。目前主要從事中國建設銀行的經營管理工作。著有《次貸風暴》、《華爾街金錢遊戲》等書。

各界推薦
名人推薦:在經濟增長高峰期,伴隨著影子銀行的迅速成長,整個金融體系結構發生了根本變化。

——美國財政部長 蓋特納

從最基本層面分析,這場金融危機是由迅速增長幾十年的影子銀行在兩年裡轟然坍塌所導致。

——紐約聯邦準備銀行總裁 杜德利

我們有一個建立在衍生品之上、不受監管的秘密銀行體系——影子銀行。它囊括了二戰結束後商業銀行以外的幾乎所有金融創新。

——債券天王 葛洛斯

影子銀行與信用衍生品產生的巨大危害被眾多知名經濟學家和監管當局所忽視。

——華頓商學院金融系教授 艾倫

那些最傑出、最聰明的火箭科學家...
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章節試閱
第三章

影子銀行的暴利工具

資本主義從誕生起就存在一個黄金定律,亦即想要賺大錢,就必須冒風險,但各種危機的爆發和市場的震盪讓金融家們吃盡苦頭。如何在低風險條件下賺大錢成爲影子銀行追尋的理想目標。因此,可以這樣說,解决了風險問題,也就相當於找到賺大錢的機器。華爾街一直都在投入大量的人力和物力投入這個不可能完成的任務,不遺餘力地藉助數學公式與模型,力求打破這個黄金定律。

正如高盛總裁貝蘭克梵所追求的理想:雇用最聰明的人,用最快捷、最安全的方式,讓錢滾錢,再生更多的錢。

影子銀行聘用的科學家們將工作重心放...
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作者序
前言

2008年11月,英國女王伊麗莎白二世訪問倫敦經濟學院時提出了一個很簡單的問題:

爲什麽没有人預測金融危機的到來?

英國社會科學院就英國女王的問題特別將全球頂尖經濟學家和知名教授邀請過來,召開了研討會,最後,以集體的名義給女王寫信做出答覆:

那些聰明的研究者没有整體性的考慮風險。

這種解釋聽起來太宏觀,還是美國賓州大學華頓商學院金融系教授富蘭克林•艾倫(Franklin Allen)一語道破:

影子銀行與信用衍生品産生的巨大危害,被眾多知名經濟學家和監管當局所忽視。

經濟學家對傳統的衍生工具,如股票期權和商品期貨,...
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目錄
原書名:影子銀行
前言

第一章 何謂影子銀行
金融監管的盲區
金融市場的巨無霸
現代金融的尖端領域
金融行業的暴利機器

第二章 影子銀行的主要玩家
主宰資本市場的投資銀行
追求絶對回報的對冲基金
操縱槓桿收購的私募股權基金
爲所欲爲的“行中行”SIV
“穩中求穩”的貨幣市場基金

第三章 影子銀行的暴利工具
操作平台證券化
風險轉移的神話CDS
讓投資者上癮的CDO
提供充足“血源”的ABCP
短期資金批發市場Repo
操縱工具表外/離岸

第四章 影子銀行的定海神針
金融模型的發明和應用
JP摩根的風險管理模型
華爾...
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內容簡介
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作者序
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