「股票市場」又名「證券市場」或「資本市場」。三個名詞大同小異，經常通用，本書中三個名詞也通用。　　資本市場一詞時下比較時髦。一九九○年代初股票在中國問世以來，資本市場與我們同在已有十多年了。「十年生死兩茫茫。不思量，自難忘。」這種感覺許多投資者都會有。股市的名聲不太好，所以換了一個說法，稱其為資本市場。現在資本市場又與民族復興聯繫在一起，據說還是美國經驗。果真如此嗎？不能不有太多的疑問。　　誰是資本市場的最大贏家？美國券商憑什麼掙大錢、發大財？他們果真有什麼絕活嗎？我們能與華爾街券商共贏嗎？如果能夠共贏，是國家與華爾街之間的共贏，還是券商與券商之間的共贏？是廣大股民與華爾街券商之間的共贏，還是中國金融高層人員與華爾街券商之間的共贏？　　資本市場到底有什麼妙用？資本市場是富民強國的必經之路嗎？歐洲很多國家不靠資本市場，卻過上了比美國更加富裕幸福的生活，這是為什麼？主流國家中，為什麼只有美國和中國的資本市場非常瘋狂？美國到底靠什麼強國？美國券商為什麼處心積慮地要中國大力發展資本市場？　　資本市場與技術創新之間到底有什麼關係？金融創新好在那裡？如果創業板是個好東西，德國為什麼淺嚐輒止、將其創業板關門了事？德國不搞創業板，德國的科技就不發達了嗎？德國沒有美國式的資本市場，難道德國就不是大國了嗎？難道德國就沒有崛起嗎？日本不搞創業板，日本的科技就不發達了嗎？日本沒有美國式的資本市場，難道日本就不是大國了嗎？難道日本就沒有崛起嗎？　　資本市場是否有致命的缺陷？如果資本市場有致命缺陷，這些缺陷是可以克服的嗎？如果這些缺陷不可克服，我們為什麼還要在資本市場大幹快上？　　我們不妨看看美國的資本市場，看看美國的券商是如何呼風喚雨，出奇制勝的。我想，凡親身投入過資本市場實踐的朋友，看了美國的故事，大多會感同身受。　　諸君，券商只有一個主題，一個方向，那就是不惜任何代價地賺錢。既然券商的方向不變，既然券商左右資本市場的大局，我們的態度總的來說也不會變。　　股市是什麼？股市就是「鳥去鳥來山色?，人歌人哭水聲中」。如果我們在股市弄潮，我們是正在擁有，將要擁有，也可能是曾經擁有。　　股市到底有什麼重大意義呢？首先，國內外公認的作用有一個，就是有效、合理、經濟、全面和創造性地分配社會資源，簡稱「資源優化配置」（國外引進的新名詞，英文「optimalallocationofresources」）。凡是違背該目的的股市活動就是逆潮流而動，就是不革命的或反革命的。　　但是，如果優化分配社會資源是股市存在唯一正確的答案，許多事情就解釋不清。恩隆公司不是資源優化配置，世界通訊公司不是資源優化配置，美國線上公司看來也不是資源優化配置，次級債產品也不是資源優化配置。如果優化配置資源是條顛撲不破的定律，那麼布希總統早就應該下令查封紐約股票交易所和納斯達克了。美國社會的許多資源就是在股市這個地方付諸東流。　　既然如此，中、小投資者為什麼一定要到股市的大風大浪中去鍛煉自己？為什麼明知山有虎、偏向虎山行呢？毛主席教導我們：「群眾是真正的英雄，而我們自己則往往是幼稚可笑的。」是的，群眾自有群眾的道理，這就是除優化配置資源之外，股市還有一個職能，也就是，迅速重新分配財富。　　新經濟中傳誦最多的故事是什麼？傳誦最多的是位臨到退休的女秘書，漫不經心地拿了自己公司的期權（選擇權），有的說她是很不情願地拿了公司期權。但公司上市，一夜之間她便成為巨富。這是「灰姑娘」美好傳說的現代翻版，不是美國民間傳說，而是美國主流媒體的版本。秘書職業是一個最不需要教育的職業，一個最不需要技能的職業。期權她拿得也很輕鬆，一半是報酬，一半是饋贈。這樣發財是很美好的意境，「驀然回首，那人卻在，燈火闌珊處」—而且沒有「衣帶漸寬」的勞頓。　　股市不僅重新分配個人的財富，而且也重新分配券商和國家的財富。一九九○年，英國參加了歐洲匯率機制（英文「ExchangeRateMechanism，」簡稱「ERM」）。一九九二年九月初，英鎊對德國馬克的比價直線下跌，英國政府決定與市場一搏。為了托住英鎊的價格，英國銀行拋出外匯，回購數十億英鎊，但英國沒有這個實力，漸漸不支。到九月六日中午，英國損失七十億英鎊，苦撐不住，當晚宣佈放棄ERM本位。之後英鎊猛跌，券商低價收回英鎊。博弈之後財富並沒有消失，只是從某些人那?流到另一些人那?。　　投資人很多沒有富，但他們仍然流連於股市之中。他們奮戰於股市，為的就是那瞬間的可能、那一份激動和快樂。他們進入股市是自己的選擇，自以為有一定獲勝的機會，即便是一種幻覺，也曾「到中流擊水，浪遏飛舟」。　　簡言之，證券有三種功能或功用：優化配置資源；重新分配財富；以及冒險遊戲的激情。世界各地的股市的問題都因此而起。這樣一來，許多本來說不通的事就可以說通了。如果沒有到位的監管、牽制和規範，則重新分配財富的功能有可能發揮到極至，而合理配置資源的功能則會不斷弱化。　　以上三種功能在中、美股市中都發揮的淋漓盡致。中、美兩國有許多共同點，兩國蓬勃發展的股市便是最有力的證明。兩國人民發家致富的熱情最高，個人佔有欲最強，美國的蓄奴和我們的三妻四妾便是很好的歷史驗證。因為我們太像了，所以每每相互審視時便心生厭惡，有如遲暮之年的怨婦攬鏡自顧。因為我們太像了，所以常在對方身上看到了自己的種種惡端。但痛苦並不一定是件壞事，痛苦是因為我們正視問題，而正視問題是與時俱進的第一步是與時俱進的第一步。